非对称信息条件下国有股减持定价研究

中国上市公司的股权结构存在着特殊的主体构成,其中国有股和法人股不能上市流通,股权的流动性分裂引发了众多的市场问题,解决国有股的流通是发展证券市场面临的关键.从国有股减持具有的期权特征角度,利用Black-Scholes模型分析了国有股减持的,临界条件.从国有股减持价格的非对称信息角度,设计了政府(委托人)和市场投资者(代理人)各自的价值函数及激励策略,根据极大值原理建立了联合目标下的最优减持价格方程.在案例分析中,分别以每股净资产和股票内在价值为减持边界条件,给出股票市场价格与减持价格及转移价值的关系.从一个新的角度思考国有股减持定价问题,研究结果表明,在目前中国证券市场条件下,国有股减持不能采用均衡市场条件下的定价方法,应结合市场的流动性溢价特性,提出对投资者的激励策略,在市场各主体利益均衡框架下确定减持价格.     

可控制设置成本对(Q,r,L)存货模型下瑕疵品的影响

推广Ouyang等1999年提出的到货批量中含有瑕疵品的(Q,r,L)存货模型,使该模型更一般化,且更符合实务上的存货管理系统.假设设置成本为一决策变量,并假设前置时间内的需求量符合常态分配条件,发展出一套算法,以决定最适的订购策略.     

基于信息传播和羊群行为的股票市场微观模拟研究

基于投资者之间信息传播及决策羊群行为,构建股票市场微观模型。不同于已有研究,综合考虑了投资者网络特征,即网络密度对信息传播速度的影响。通过数值仿真运算,研究在影响信息传播速度上,不同权重的网络密度和股价波动状况影响因素,对股票宏观统计特征的影响。研究结果表明,变化的网络密度和股价波动状况权重系数,不影响股票收益率分布的非正态、尖峰厚尾和收益率波动聚集等特征;投资者集簇规模及股票绝对收益率呈负幂律分布;权重系数的变化会影响股票收益率的分形特征。投资者之间信息传播速度受到的一定程度的股价波动状况的影响,是股票收益率具有状态持续性的充分必要条件。     

骨质疏松的药食调治

正骨质疏松是全身骨组织量减少,骨皮质变薄及骨结构改变的一种疾病。常见于绝经期妇女,因雌激素减少,导致骨质吸收增多而引发骨质疏松症。现介绍几款适合骨质疏松症患者的食疗方。羊蝎子骨碎补骨脂汤配方羊蝎子250克,骨碎补15克,补骨脂15克,红枣15枚,黄酒、食盐适量。制法将骨碎补、补骨脂加清水适量放砂锅中煮,取汁备用;羊蝎子洗净斩块放入锅内,加入黄     

博物馆陈列的主题与主题的表达

博物馆陈列的核心在于陈列主题的确立和主题表达方式的设计。本文以中国文字博物馆和殷墟博物馆基本陈列为案例,回顾了两大博物馆确立主题和表达主题的历程,探讨陈列内容和陈列形式之间的关系,指出两大博物馆都在主题表达方式上力求突出陈列主题,达到了出色的陈列效果,但仍有改善提升的空间。深度分析现有陈列的成功与缺失,既有助于促进博物馆陈展事业的发展,也符合改善策展工作的要求。     

文化结点上的大兴安岭龙形岩画解读

历史上,文明转型所导致的文化嬗变与断裂,经常酿就出困扰人类的千古之谜.中华龙文化历史探讨的深入,也搁浅在了这样一个纷乱的迷阵中.20世纪40年代,闻一多先生在他著名的《伏羲考》一文中关于龙图腾的结论至今不可撼动:“大概图腾未合并之前,所谓龙者只是一种大蛇.     

绩效考核在人力资源管理中的价值

在提高企业人力资源管理水平的众多手段中,绩效考核是重中之重。对于绩效考核在人力资源管理中的作用,笔者从人尽其才的岗位设置、激发竞争的工作激情、能者胜任的职位升降、全面优化的科学管理四个方面谈了自己对绩效考核在人力资源管理中价值的看法。     

一认真你就赢了

在我心里,“认真你就输了”真是句很令人讨厌的话. 每当你还没开始钻牛角尖,只是想搞清楚某件事的来龙去脉时,就有人故作高深莫测状地说出这句话;当你刚刚对异性产生了朦胧的感情,还没想好下一步怎么办的时候,其他朋友也会传授锦囊般地说出这句话,类似的还有“谁先动情谁先输”等.     

中国经济低碳发展的途径与潜力分析

无论是在经济、政治还是其他方面,中国都是国际舞台上的一个重要角色。中国正处于快速工业化进程之中,以重化工产业主导的中国工业化进程不可避免地要消耗大量能源和资源,表现出前所未有的环境压力、资源压力和气候压力。虽然《京都议定书》生效并没给现在的中国带来切实压力,但对未来中国影响巨大。发展中的中国必须做好迎接后京都挑战的准备。本文介绍了低碳经济的内涵及其在英国的实践,从内部需求和外部驱动两方面说明了中国经济需要走低碳发展道路,并对中国经济低碳发展的可能途径和潜力进行了分析。     

商标合理使用：对商标权限制的误读

商标合理使用这一概念从著作权法上发展而来,其合理性一直以来广受争议,司法实践认识也差异较大。我国商标法修正案增加的第59条被认为是对商标合理使用的立法承认。然而,从合理使用制度在著作权领域的起源开始,它在性质上就是一种对权利的例外约束,是对承载独创性和创新性智力成果符号的限制。反观商标合理使用理论,通过符号论视角从概念逻辑分析发现,简单的概念移植带来了逻辑上的混乱。第三人使用的并不是承载商誉和指代功能的符号,而仅仅是标志,其本身不在商标权范围之内,商标权限制无从谈起。因此有必要对标志使用与商标法的关系正本清源,以非知识产权使用重新定义。