知识产权保护强度、集群程度与股权选择

本文基于BVD-Zephyr全球并购交易数据库,采用2008-2017年中国企业跨国并购交易数据,分析了东道国的知识产权保护强度、集群程度对中国企业跨国并购股权选择的影响,以及行业相关性的调节作用.研究结果表明:东道国的知识产权保护强度较强,中国企业跨国并购倾向于较高的股权比例;东道国的集群程度较高,中国企业跨国并购倾向于较高的股权比例;从行业的角度看,行业相关性对于东道国的知识产权保护强度与股权选择无调节作用,而行业相关性对于东道国的集群程度与股权选择起着负向调节作用.     

"颜色革命"·美国的民主战略·对策

近期,从中亚到中东刮起了一股“颜色革命”的风暴,它与所谓的“天鹅绒革命”一脉相承,是由以美国为首的西方世界操纵的以和平的“街头政治”形式颠覆民选的非亲西方政权的系列事件,是一串“美国化”的事变。它的最大卖点是和平的非暴力的不流血的方式,它反映了西方文化帝国主义的强势地位。我们应以两手积极应对。     

基于自由现金流的上市公司并购绩效实证研究

为了避免利润指标可能存在的盈余管理问题,选择构建基于自由现金流的财务指标,以2014年沪深A股发生并购的55家制造业上市公司为研究样本,利用因子分析法,对2013—2016年样本公司的并购绩效进行实证检验,分析并购活动是否给企业的经营绩效带来显著影响。研究结果表明,并购活动发生当年企业绩效显著提升,并购后两年呈现下滑趋势,说明并购活动对企业长期绩效的影响不显著。基于并购活动无法产生长期影响的研究结论以及制造业的并购现状,建议企业立足自身发展要求、充分评估并购成本和风险,注重并购后资源整合工作、实现协同效应,完善监督与激励机制、避免委托代理问题。