现金股利迎合能力的影响因素

  当资本市场表现出无效率的特征时,管理者能够通过迎合投资者非理性股利需求获得现金股利溢价。然而,不同公司具有的迎合能力有差别,迎合能力较强的公司更倾向于制定满足投资者非理性需求的现金股利政策。已有研究主要围绕公司股利迎合的对象展开,发现上市公司股利政策在一定程度上迎合了市场投资者、大股东甚至监管政策的要求,但缺乏对公司现金股利迎合能力的探讨。因此,有必要对公司现金股利迎合能力的影响因素进行研究。         基于行为公司财务理论,从自由现金流、资产流动性和生命周期阶段3个方面研究公司现金股利迎合能力。对不同特征的公司具有的现金股利迎合能力进行分析,基于股权分置改革后中国A股上市公司数据,研究现金股利迎合能力的影响因素。在此基础上,进一步探讨迎合能力不同的公司中现金股利迎合与盈余管理之间的关系。实证检验中运用Logit模型、Probit模型和Tobit模型考察不同迎合能力对公司现金股利支付倾向和支付水平的差异化影响,并采用多元回归方法检验现金股利迎合能力与公司盈余管理的关系。         研究结果表明,自由现金流、资产流动性和生命周期阶段影响公司现金股利迎合能力,自由现金流充裕、资产流动性高和成熟型的公司中现金股利溢价对现金股利政策的影响更强烈,这些公司更有能力迎合投资者非理性需求。进一步研究发现,公司实施现金股利迎合的同时也会进行应计项目的盈余管理,迎合能力强的公司更倾向于运用盈余管理配合现金股利迎合维持股票价格。         研究结果丰富和拓展了已有的公司迎合理论,有助于深入理解行为公司财务视角下的上市公司现金股利政策。同时,研究结果对于完善中国资本市场监管具有一定的借鉴意义。有关部门应当制定更为科学有效的现金股利监管政策,并引导和规范市场投资者行为,促进资本市场效率的提升。     

关于幼儿双语教学可行性的探讨

文章主要从幼儿的语言学习能力角度分析幼儿双语教学的可行性,运用乔姆斯基的语言天生说和语言学习临界期的观点,得出儿童学习语言具有成人所不具备的优势,并引用国外学者的研究成果来进一步证实此结论.在此基础上分析了外语学习对幼儿语言、认知及社会性方面发展的促进作用以及在幼儿双语教学中应注意的问题.旨在让读者更加了解幼儿双语教学,并结合本地区在师资等教育资源方面的具体情况来实施双语教学,以促进我国幼儿双语教学的发展.     

提升行业特色型大学核心竞争力的思考

建国初期,国家通过大规模院系调整成立的一批行业特色型大学在推动中国工业化进程中发挥了不可替代的作用;高等教育管理体制改革后行业特色型大学不再归属原行业部门管理,其发展面临新的问题。首先阐述了大学核心竞争力的内涵,分析了行业特色型大学发展的优势及面临的困境;然后提出了培育和提升行业特色型人学核心竞争力的措施,可供同类高校参考。     

行政改革中的价值重塑与制度重塑

新中国成立以来,中央政府进行了多次行政改革,然而都始终跳不出"精简--膨胀--再精简--再膨胀"的怪圈.不合理的行政价值取向和无效的制度安排从根本上制约着政府行政改革的进程,这亦是行政改革的难点所在.因此,只有进行行政价值重塑和制度重塑,政府行政改革才能真正取得实效.     

论巴金的小说审美观

巴金非常重视情感在审美活动中的作用,认为艺术就是表现情感;他还认为典型是小说美的核心,“比较象活人”即典型、即美;他前期崇尚崇高美,后期一变而为对素朴美的执着追求。我们就遵照如上的思路来考察一下巴金的小说审美观。 一、情感是艺术美的生命,艺术就是表现情感     

传统贫困观对精准扶贫的影响及应对

中国传统思想中对于贫困问题的态度是存在矛盾的:既有儒家“富而教之”的反贫困理论,也存在道家及法家思想对于贫困有意无意间的“制造”。这种思想上的冲突以及长期小农经济下的物质贫困,造成了具有中国特色的贫困观念,并在一定程度上成为当前脱贫攻坚中的阻碍因素。精准扶贫,既需要汲取传统反贫困思想中的积极因素,更要以核心价值观为引导,积极探索完善基层文化建设新模式。     

山西经济发展与社会保障制度变革的必然性

山西省的经济取得长足发展的同时,必然伴随着经济结构的调整、农业产业化的发展、城市化进程的加快等发展现状,这些经济变化与教育及人口等因素相结合,必然对山西省社会发展产生一定的影响。发展中的山西必须在正确认识经济发展现状及存在的问题的基础上,相应地变革社会保障制度,使经济发展和社会保障制度相互促进,以实现经济社会的和谐发展。     

语言的拓扑变换性与翻译理论的本体建构

翻译的本体界定和解释性转向是翻译研究成为真正科学理论的根本条件。长期以来,学界围绕翻译学科地位的争议大多源于这两个条件的缺失。雅克不逊在"差异中的等价"基础上提出的翻译本体说和斯坦纳的拓扑翻译论提供了重要启示。斯坦纳把翻译视为"变换中的不变性",无疑抓住了翻译本体的拓扑变换性实质。而从认知语言学和认知科学近期的研究看,语言的拓扑变换性不是拓扑数学观念的简单移植,而是语言的本质特征。在认知识解意义上来认识和界定语言的拓扑性是通向翻译本体理论的根本选择。