股权价值高估、投资者保护与企业应计及真实盈余管理行为选择

现有研究股权价值高估企业盈余操纵行为的文献基本上都局限于短期视角,本文以2003-2011年的中国上市公司为研究样本,从长期视角考察了股权价值高估企业如何采用应计与真实盈余管理手段进行盈余操纵。研究结果发现,为迎合市场预期,股权价值高估企业在初期会采用应计项目操纵手段来调高会计盈余,但随着高估时间的推移,这种现象会逐渐消失;与此同时,为了避免股价泡沫破裂时受到严厉的惩罚,经理人员也会采用真实经济业务操纵手段调低会计盈余,促使股票价格向其内在价值回归。基于投资者保护的进一步检验结果表明,在我国投资者保护程度较高的地区,股权价值高估企业进行盈余操纵的成本将增加,经理人员通过应计盈余管理调高利润及真实盈余管理调低利润的行为将受到显著抑制。研究结果最后还通过了由于股权价值高估与盈余管理变量间因果关系导致的内生性问题的稳健性检验。该结论丰富了Jensen所建立的股权价值高估企业的委托代理成本理论。     

传承经典 与时俱进——芭蕾性格舞蹈之于新时代芭蕾人才培养的探索与意义

芭蕾性格舞蹈作为古典芭蕾舞剧中重要的组成部分,其基础训练也是一门相对独立的专业课程,之于学生的基础技能、表演能力、创造能力等方面,都显示出了训练动能的必要性和重要意义。中央芭蕾舞团舞蹈学校自成立至今,始终秉承“以人为本”的教育宗旨,以求人才培养的全面素质的提升。本文聚焦于芭蕾性格舞蹈及其在人才培养上的探索轨迹,从经典芭蕾性格舞蹈之于人才培养的必要性及芭蕾性格舞蹈教学理念和方法的探索与创新,以及新时代芭蕾人才培养的意义,对芭蕾性格舞蹈的人才培养及其意义这一问题进行辨析。     

今日达尔文主义

在达尔文之前很久,许多哲学家和自然科学家就已表述过进化思想。然而,正是达尔文制定了不仅对有机界历史发展的事实,而且对有机     

中美合资企业的经济评价

概况中美经济合作对两国都有益。不仅如此,这两个国家经济上的广泛接触对世界各国也是有利的。在实行资本主义自由市场制度的美国,与实行有控制的社会主义的中国之间,能进行有意义的经济合作吗?中国在对用户的资源分配上,因     

国有企业经营者财务监督体系刍议

国有企业经营者财务监督体系刍议干胜道社会主义市场经济体制的形成需要一段很长的时间。在体制转换过程中，作为所有者的国家由于缺乏相应意识，自身权力疏于行使，对国有资本经营者的财务监督松懈了。经营者趁机损害所有者利益，使国有企业出现了前所未有的困境。本文将...     

匈牙利小企业在成长

在东欧向社会主义转变的过程中,生产向大单位集中几乎是国有化和国营企业集权控制的一个自然结果。六十年代后期,匈牙利政府决定排除这种由企业的集中控制而产生的不利后果,提出了企业自主权和企业结构改革的主张。同时私营成分也被允许作为国营企业之补充而存在。然而,这种变化并未中止经济集中的进程,而企业间的两极分化却日益加据,经过这一阵短暂的动荡,大企业的地位得到了进一步的加强。这种在工业、服务业及农业方面的过度集中,导致出现了下列结果,即与其它国家相比,匈牙利     

快递包装循环利用体系建设的问题、原因及对策

建设快递包装循环利用体系是发展循环经济、发展绿色物流、实现治理体系与治理能力现代化的基本要求。研究发现,现阶段快递包装循环利用体系面临着技术体系不成熟、法律体系松散、标准体系不完善、监管体系不严密、激励机制不健全等问题,问题产生的原因包括行业发展现状的制约、市场机制的缺陷等客观原因以及社会参与不足、主体责任难落实、政府引导力度不够等主观原因。因此,建设快递包装循环利用体系需要政府优化顶层设计、企业承担社会责任、市场发挥调节作用。     

经营活动现金流量操控的市场反应研究——以我国首次公开发行股票公司为例

从会计信息观的角度来看,经营活动现金流量必定会在资本市场上引起反应,本文选择我国首次公开发行股票公司(以下简称IPO公司)为研究样本,实证研究IPO公司经营活动现金流量的操控行为的存在性;在此基础上,研究IPO公司的发行价与经营活动现金流量及"IPO抑价"①率与经营活动现金流量操控程度的关系,研究发现:(1)IPO公司在IPO前1年存在显著的向上的经营活动现金流量操控,在上市当年及上市后1年经营活动现金流量的操控程度会显著下降;(2)每股经营活动现金流量越大,初始发行价越高。(3)IPO公司经营活动现金流量操控程度越大,"抑价率"也越低,说明在我国"赢家的诅咒"理论是成立的。     

会计管理的完善、创新探讨

为推进管理会计的改革和发展.应重视会计系统的环境因素、管理制度创新与规范的结合和会计信息的内在性质。管理会计也需要重新构造其目标和方法体系.才能有助于健全公司治理和加强公司管理。     

曾国藩的养生之道

曾国藩是中国近代史上颇有影响的人物，历史学家对他的功过已做出了很公正的评价。他虽然镇压了太平天国农民革命运动，但他倡办的洋务运动，向外国派遣留学生，引进西方国家先进科学技术，对推进我国工业进程起了积极作用，功不可没。人们对他的学问修养、勤俭治家、对子弟的严格教育以及处世为人的方法，更是加以肯定，并引为借鉴。毛泽东曾说：“吾于近人，独服曾文正。”