财政赤字、金融深化与通货膨胀——理论分析和中国经验的实证检验(1978～2002)

除货币政策变量外,大量的理论和实证研究显示财政政策也是影响通货膨胀的重要因素之一。在一定的理论框架下,运用可靠的计量方法,本文在4变量系统内考察了1978～2002年中国的赤字水平与通货膨胀的因果关系。实证结果显示,中国的通货膨胀不仅是一个货币现象,也是一个财政现象;短期内赤字对通货膨胀具有显著的正效应。对中国而言,除货币政策外,高度重视财政政策的通货膨胀效应以寻求更好的政策组合来治理中国的通货膨胀或通货紧缩问题,不仅具有理论意义也有重要的现实意义。此外,提高中国的金融深化程度的质量对有效治理中国的通货膨胀问题是必要的和有益的。     

消费结构对产业结构与经济增长的空间效应——基于空间面板模型的研究

基于1997-2012年中国省域面板数据,采用空间自相关方法和空间计量模型,探讨了城乡居民消费结构对中国产业结构以及经济增长的空间效应。结果显示:中国省域城乡居民消费结构、产业结构和人均GDP的空间分布具有显著的空间集聚特征。城乡居民消费结构优化对本地区产业结构升级和经济增长具有积极的推动作用,城镇居民消费结构的空间溢出效应为显著负效应,农村居民消费结构的空间溢出效应则不显著。最后,根据城乡居民消费结构显示的不同空间效应,提出政策建议。     

合作技术创新对技术联盟能量效率的影响

通过建立描述技术联盟能量效率的基本模型,研究了合作技术创新对技术联盟能量效率的影响,提出了技术联盟能量效率提高的充分条件,最后得出2条结论①纵向技术联盟比横向技术联盟稳定;②技术联盟比企业集团更有利于技术创新.     

考虑价值漏损的风险投资项目实物期权定价方法

与金融资产相比,实物资产本身往往具有现金流动性和持有收益率的特性,因此在对项目价值进行估价时,有必要考虑价值漏损的存在。文章在CA方法的基础上增加了对资产价值漏损的考虑,以二叉树模型为基础建立了包含价值漏损的实物期权定价方法。并通过算例将该方法与传统CA方法的计算结果进行了对比。     

我国创业投融资渠道拓展研究

创业投资,又称风险投资,是促进新兴技术和新兴产业发展的重要手段。长期以来,我国创业投资存在资本结构单一、资本来源不够多元、投资主体结构不合理等问题。要成功实现创业投资资金的物化,需要借助创业投资机构的资金融通中介,并且依赖于资本市场的发展程度和法律保护水平。创业投融资渠道畅通和创业信息体系完善是确保创业投资资本顺利物化,以及企业家思想与技术及时商品化的有效保障。我国创业企业的投融资渠道主要源于银行系统和地下金融。这种状况极容易因银行信贷政策性收紧以及地下金融利率跳升,而导致资金链断裂。2011年上半年发生在温州的企业崩盘、企业主跑路和东莞企业恶性倒闭事件就是例证。拓展我国创业投融资渠道与发展创投产业的相关建议:积极引导社会资金参与创业投资,建立多元化的创业资本供给主体;加大对于创新企业的培养力度,建立新兴高科技企业孵化器,引导企业进入创业板融资;加强对投资专业人才的培养,营造适合创投人才成长的良好氛围;建立全国性的创业投资自律行业,实现自我监督、自我完善;处理好与投资人和投资增值力的关系等。     

中国增长实现逻辑——基于区域经济结构转变视角解密

区域经济结构是解密中国增长的逻辑起点,也是寻求公平增长的重要考量,结构与增长的恰合是理解中国高增长奇迹出现的关键,而经济结构扭曲问题的集中爆发则是引导中国进入低增长时代的原因。文章通过对中国特质加以梳理,从中寻求中国区域实践的特征事实和机理逻辑,强调经济结构是区域增长的"深层原因",更进一步明确省市边界是中国区域经济增长研究的适宜空间尺度,要素在区域内和区域间的空间配置是塑形中国梯度发展格局的根源,结构性必须加以强调。其政策含义在于:中国区域经济应在结构转变中谋求公平发展。     

以科技创新平台推动统筹城乡综合配套改革试验区建设的个案研究

科技创新平台建设是区域创新体系的重要组成部分,对于提高区域竞争力具有重要作用,重庆市作为城乡统筹的前沿阵地,积极打造研究开发平台、资源共享平台、成果转化平台,提高了产业服务能力、提升了科技发展后劲、增强了区域原始创新能力,有效推动了城乡统筹发展,探索了一条以科技创新平台建设推动统筹城乡综合配套改革试验区发展的路径.     

股权分置改革的背景和试点上市公司的特征

本文分析了我国股权分置改革的制度背景,并以2005年我国A股市场第一、二批股权分置改革的46家上市公司作样本进行统计分析,考察这些公司的总体特征.研究发现,这些公司的特征主要表现在治理结构完善,长期偿债能力和短期偿债能力强,公司营运效率高,现金流量比率高,主营业务突出,公司具有较好的成长性.公司涉及较多的行业,含盖了不同性质的控股股东.     

所有权结构与公司绩效研究前沿综述

所有权结构与公司绩效关系的研究是当代西方企业理论的一个前沿课题。本文在总结近20年对这一问题重要研究成果基础上,提出了研究者应注意的两个问题。     

影响我国新股超额收益率的实证研究

本文研究了 1999年 12月 - 2 0 0 1年 6月在中国证券市场首次公开发行股票的新股超额收益率 ,发现我国首次公开发行股票中存在较高的超额收益率。其影响因素包括公司规模、公开发行股票数量、股本可流通比率、新股发行市盈率、新股中签率、新股发行价 ,但这些因素的解释能力不强