中国股票投资者的处置效应检验和参考价格选择

处置效应是一种比较典型的投资者非理性行为。本文在线性量价回归模型的基础上,引入Grinblatt和Han^[1]提出的资本利得突出量来检验中国股票投资者整体上是否存在处置效应。然后,使用新提出的6个参考价格与以往对股票市场研究中主要使用的两个参考价格(股票过去260周内加权平均价和过去52周内最高价)相比较,寻找更加适合处置效应研究的参考价格;同时,在选择不同的参考价格下,进一步检验投资者是否存在处置效应。研究结果表明:中国股票投资者整体上存在处置效应;并且在处置效应的研究中,新提出的参考价格——股票5周加权移动平均价明显优于以往学者提出的参考价格。因此,研究整个股票市场中投资者的处置效应时,使用该价格作为参考价格更加合理。     

外资研发中心来了

<正> 外资研发中心来了!自80年代末,各大跨国公司不惜重金纷纷在华投资建厂;90年代后期,它们为了争夺世界最大的市场,在中国又不惜巨资投资建设了研究发展中心,以应对中国市场上出现的每一次变化。这种升级所     

驶入图书发行快车道——四川新华书店集团公司可持续发展迈出新步代

四川新华书店集团公司是新闻出版署确定的全国三个发行集团试点单位之一。公司全体同志以创建一个跨地区、跨行业、跨所有制、多种媒体互动发展、有着驰名品牌的大型文化企业集团,并给予为集团发展作出贡献的人们以丰厚的精神与物质回报。为共同理想,锐意创新实施了一系列改革措施,取得了较好成效。     

和谐新农村 秀美沟中城

在豫西栾川县海拔1390米的大山中,以全国劳模、村支部书记杨岳和村主任吴柱子为带头人的一群新农村建设忠实实践者,打造了一个新农村建设的样板和典范,这就是冷水镇冷水沟村。     

废除遗产税的理由

本文摘自美国国会联合经济委员会1998年12月公布的研究报告《遗产税经济学》,评述取消遗产税的四条理论和经验的论据:遗产税抑制资本积累和经济增长;遗产税威胁家庭企业的生存,并削弱创业活动;遗产税破坏税收政策的公正、简明和效率的原则;遗产税不利于保护对环境敏感的土地。     

构建商业银行内控体系

一、塑造我国商业银行内控制度运作的良好外部环境 (一)培育支持商业银行现代化企业管理所要求的内控体系的思想文化环境,并要把这项工作作为一项文化工程来做.这是一项很不容易的事情,因为中国几千年的思想文化传统遗留的惰性与这一要求尚有未解决的矛盾.这一工程至少包括三个层次:     

质量管理体系现场审核中的技巧

谈文总结了ISO9001质量管理体系中内部审校的各种提问、聆听、观寨的常用技巧,给企业以借鉴。     

经济危机和经济理论危机

自七十年代以来,世界经历了一次经济和政治危机,在资本主义国家里,垄断的倾向加强了,失业人数早已超过了两位数,物价不断上涨。而社会主义国家和发展中国家则面临着它们自身的发展问题,这些问题由于世界资本主义市场的消极作用而变得复杂起来。政治镇压正在以不同的形式扩大,人们以此来抵销工人阶级和工会越来越大的影响,同时把经济和政治危机的负担转嫁给工人阶级。世界经济和政治危机也导致了经济理论     

写实与“造梦”的诗意融合——沈从文《湘行散记》和《湘西》散论

<湘行散记>和<湘西>作为沈从文两次重返故乡的产物,联结着沈从文对于湘西的全部个人经验,并经由这种个人经验的放大与改写,在怀乡与追忆中,用一种极其个性化的方式把湘西的诗性形象凸显出来,成为"乡土中国"的一个微型缩影.因此,沈从文笔下的湘西形象既是其个人的,同时也是中国的,是其个人记忆在现代性背景下对"乡土中国"的诗性重构,对跋涉在现代性路途中的中国乡村来说,也许具有整体象征意义.     

人类学家的骨头战争

一组法国人类学家最近宣布,他们在肯尼亚发现了迄今最古老的人科动物。与此同时,他们的美国对手坚持认为,他们的行为是“非常不合法的”。