基于M-Copula-GJR-VaR模型的黄金市场最优套期保值比率研究

基于VaR的风险测度方法既侧重收益的负向波动风险,又可通过置信水平的设定满足有不同风险偏好的投资者的需求.以具有金融和商品双重属性的黄金为实证对象,充分考虑现货和期货市场的非对称性、两者之间的协整关系以及非线性相关的特征,以风险最小化为原则,建立M-Copula-GJR-VaR动态套期保值比率估计模型.采用中国市场现货价格和期货价格数据,对比分析M-Copula-GJR-VaR模型与CCC-GARCH-VaR模型、DCC-GARCH-VaR模型、Clayton Copula-GJR-VaR模型和Gumbel Copula-GJR-VaR模型的套期保值比率和套期保值效果.研究结果表明,经过4年多的发展,套期保值效率处于0.672～0.704之间的中国黄金期货市场还不成熟,套期保值功能的发挥有待提高;采用M-Copula-GJR-VaR模型估计的套期保值比率最优且套期保值效果最好,应用该模型进行黄金市场套期保值操作,可达到以相对较少的套期保值成本较大程度地规避现货市场价格风险的目的.     

信息化社会对于传统档案信息服务模式的挑战探讨

近年来信息的重要性逐渐社会被认识,社会信息化的发展客观上要求提升档案信息资源的信息化程度,以便可以有效的促进社会实践对于档案信息的有效利用。面对信息化社会给档案信息服务所带来的各种新的要求,正确的认知当前档案信息服务的状态,评价目前开展的档案服务的质量就成为了首先要明确的重要问题。本文主要结合自身对于档案信息服务模式的理解,探讨了信息化社会给传统档案信息服务所造成的影响和冲击。     

小议城市旧水泥砼路面补强设计

文中介绍了城市路面损坏状况调查及评定,和旧水泥混凝土路面的修复设计,最小加铺厚度的计算,道路纵断面设计,沥青混凝土加铺层结构设计等内容以及解决措施。     

柳传志眼中的互联网行动原点

联想系企业过去征战中国,现在征战全球,就是靠一个战略原点—搭班子、定战略、带队伍。什么是柳传志眼中互联网行动的原点?他不相信U盘化,不相信炒作式营销。他相信人,人欲即天理,人是第一"发动机"。"企业文化就是一个核心价值观。调动人的积极因素,使他跟企业的利益一致,不管在互联网企业,还是传统企业都是一样的。"     

试探凌叔华的小说创作

1作为 192 0年代文学现象当中明显的特点之一 ,我们可以指出许多女作家在文坛上大量出现的事实。在 1910年代末 ,“新文学运动之第一个女作家”陈衡哲 ,和“爱的哲学家”冰心登台以后 ,进入 192 0年代初 ,以“悲哀的叹美者”庐隐为首 ,石评梅、凌叔华、冯沅君、苏雪林、丁玲、谢冰莹、陈学昭、白薇和袁昌英等时前时后登上了文坛。她们大体上在小说创作上获得了成果 ,此中 ,白薇和袁昌英在戏剧创作上 ,而陈学昭在散文创作上发挥了各自的才华。她们以纤细的感受和美丽的笔调开辟了女性文学新的一页 ,而且更重要的是以女性自己的观点提出妇女问…     

抑制混凝土坍落度损失的高效减水剂研制

针对混凝土的坍落度损失问题，对普通萘系减水剂进行化学结构修饰，制备出具有缓释特性的减水剂，并对其性能进行了实验研究。     

发展中国家利用现代工艺的趋势和前景

一科技进步对经济发展有着全球性的影响,这种影响涉及所有国家,包括那些摆脱了殖民主义桎梏,走上独立发展道路的国家。在世界范围内展开的科技革命,也发生在工艺和经济落后的解放了的国家。在这种情况下,如何更广泛地利用科学技术的成就以加速发展中国家的经济和社会进步的问题就显得特别尖锐。     

探寻全球化的未来

过去10年里,整个世界发生了历史性的结构转变。非市场经济国家争先恐后向市场导向的经济激励机制投怀送抱;金融资金市场走上了自由化道路,信息与通讯处理的费用大大降低,越来越多的部门进行了结构重组,走向国际贸易。在某些地区或领域,全球化进程要比其他地区或领域快一些。同时全球化也给某些基本政策带来了挑战。