基于蒙特卡洛RMT去噪法小股票组合风险优化研究

在Markowitz证券投资组合理论的框架下,证券收益协方差矩阵往往受到“维数灾祸”的影响而充斥噪声,这给Markowitz证券投资组合的构建及其风险的优化带来了严重的困扰。在对证券收益协方差矩阵去噪进而实现证券投资组合风险优化方面,基于随机矩阵理论(RMT)的去噪方法是一种非常具有优势的有效方法。 从说明Markowitz股票投资组合风险的含义入手,以投资组合风险预测的准确率衡量投资组合风险的优劣,继而对用于股票收益协方差矩阵的原有RMT去噪法的原理进行阐释。在此基础上分析认为小股票组合条件下原有RMT去噪法因噪声特征值边界界定误差而会产生组合风险优化作用下降的问题,为解决该问题,采用蒙特卡洛模拟法确定收益协方差矩阵的最大噪声特征值,从而建立蒙特卡洛RMT去噪法。对LCPB去噪法、PG+去噪法和KR去噪法等原有RMT去噪法和蒙特卡洛RMT去噪法的组合风险优化作用开展实证研究。 研究结果表明,各种RMT方法对相等加权协方差矩阵去噪前后的组合风险结果与指数加权协方差矩阵的组合风险结果非常类似;收益协方差矩阵未去噪时,随着股票数量减小,组合风险的优化水平越来越高,这主要是因为收益协方差矩阵噪声不断减小;当对收益协方差矩阵去噪时,随着股票数量的减小,原有RMT去噪法比蒙特卡洛RMT去噪法具有的去噪优势因原有方法对噪声特征值边界界定误差的增大而呈减小趋势,因此,组合中股票降至较低数量时,原有RMT去噪法的组合风险优化作用开始变得低于蒙特卡洛RMT去噪法,这说明蒙特卡洛RMT去噪法是一种解决小股票组合风险优化条件下原有RMT去噪法效力下降问题的有效方法。 新的蒙特卡洛RMT去噪法提供了证券投资组合权重分配的具体方法,提高了组合风险预测的准确率,对设计合理的证券投资策略和优化证券投资风险具有参考意义。     

北京地区大众传媒建构国家形象的策略

本文运用系统论、区域传播、全球化、资源位等理论初步探析了北京传媒塑造我国国家形象的策略,即树立传播的"球土化"意识,处理好京派文化、民族文化、世界文化这三重视域的关系,充分利用京城发生的"媒介事件",研究不同传媒资源位的不同策略,营造系统、高效、立体的传播网络。     

路遥与陕北情缘论——为路遥先生诞生60周年献礼

路遥前辈是真正用"土地"和"劳动",为陕北的平凡者而深情歌唱的第一人。本文主要论及路遥先生在陕北的特殊地位;路遥生平及其创作成果;分析其代表作《平凡的世界》;简评《平凡的世界》并非《人生》之继续;综述路遥创作思想倾向以及路遥先生对我国当代文学的贡献与意义影响等。     

试论高等教育经济化思想及其影响

19世纪末,大学经营中明显表现出商人的智慧,在财富咄咄逼人的攻势面前,大学人似乎无法抵制金钱的诱惑。由于市场的强力介入,大学与社会的边界越来越模糊,成为提供多种商品的超市。在愈演愈烈的商业文化氛围中,大学把越来越多的时间和精力用于市场化的计划和理想中。教育经济化导致大学价值取向的功利化,大学合法性存在的根基正在被侵蚀。但教育市场必须维持顾客认为必要的和有价值的东西,大学经营的“商业原则”不得不对学术做出某些让步。     

《后汉书》研究史概述

刘宋至北宋之前,是《后汉书》接受传播的第一座高峰;北宋至明代之前。《后汉书》的影响传播有所下降;明清时期,是《后汉书》研究的第二座高峰,也是黄金时期;20世纪三四十年代,《后汉书》研究进入全面系统阶段。     

数据赋能制造业企业创新驱动发展研究新进展

在大力推进大数据应用和制造业创新驱动发展的背景下,如何实现数据赋能制造业企业创新驱动发展是一个重大的现实问题。通过系统梳理大数据与制造业创新驱动发展的相关研究,发现既有文献大多聚焦于大数据的内涵与特征、制造业创新驱动发展的现状与问题、制造业大数据的机遇与挑战等层面,对大数据影响制造业创新驱动发展的动力机制、传导路径等方面的研究较少,且大多停留在理论层面,缺乏经验证据的支持。未来研究应重点关注大数据对制造业创新驱动发展的作用机理与影响效应。此举旨在为建设大数据与制造业深度融合的制度体系提供坚实的理论依据。     

多属性采购拍卖理论与应用评述

仅以价格作为确定获胜者的唯一准则已经不能满足许多行业采购拍卖的实际要求.实用中,为确定获胜者,除价格外还需要考虑采购品的其它重要的非价格属性(包括其它的成本型属性和效益型属性),如采购品的质量、交割日期和交割条款等.因此,多属性拍卖理论的发展变得极其重要.由单属性拍卖拓展到多属性拍卖已经引起一系列挑战性的问题.文中介绍了多属性采购拍卖的应用领域和需要研究的理论问题;把多属性采购拍卖分为两类(博弈论模型和决策论模型),并对相关文献的建模假设、主要思想和结论进行回顾和评述.     

公众舆论与外交政策——现实主义与自由主义的比较

本文以现实主义和自由主义国际关系理论流派的发展、演变为视角,着力探讨了公众舆论与外交政策的互动机制以及其作为影响国家间关系的重要变量所具有的理论内涵;并对公众舆论是否具有理性,是否具有真实性、价值性等相关问题进行了比较分析与说明。     

党员主体地位实现的制约因素及其路径设计

尊重和实现党员主体地位是发展党内民主的基础性工程,事关党的事业发展和党的前途命运。由于目前党内的政治空间和制度架构还没有为党员主体地位的实现创设优越环境,尊重和实现党员主体地位自然面临着许多制约性因素。因此．我们必须深入剖析这些制约性因素,在此基础上探究党员主体地位的实现途径,有的放矢地为党员主体地位的实现设计科学路径。     

考虑广告主信誉和用户体验的GSP机制研究

目前,竞标在线广告位是广大广告主宣传其产品的重要途径之一,在线广告位的拍卖已成为搜索引擎企业最主要的盈利手段之一。在国内,广告位拍卖机制的逐利本质诱发了大量的虚假广告,引发了公众的广泛争议;拥有高报价的广告主并不总是带给搜索引擎用户好的用户体验,这些问题已成为搜索引擎亟需解决的重要问题。本文提出了一种既考虑广告主信誉又考虑用户体验的可信有效竞价广告位拍卖机制,定义了在该机制下的对称纳什均衡,给出了广告主的均衡竞价策略,证明了在该均衡下的配置是有效率的。通过与单纯竞价GSP拍卖机制进行比较,我们发现用户的满意度得到了提高,这增加了搜索引擎的竞争优势。此外,本文的拍卖机制不仅有利于促进广告主提高信誉,在提高搜索引擎的长期均衡收益和拍卖效率方面也有一定的优势。通过数值模拟验证了我们的结论。