信息不对称条件下风险投资退出方式选择研究

退出过程的信息不对称程度影响风险投资的退出方式,成功的退出对风险投资的良性发展具有重要意义。在信息不对称的条件下,对于风险投资而言,高效的退出方式是首次公开上市退出,但IPO不能很好地解决内外部投资者之间存在的严重的信息不对称问题。并购、回购等股权转让的退出方式,能更好地解决信息不对称问题,是风险投资退出的另一重要渠道,但收益较低。研究表明,风险投资成功退出的关键是根据创业企业的发展和资本市场的变化情况,把握退出的时间和方式,选择部分或全部退出,以保证风险投资收益的最大化。     

国防企业军民结合策略的模糊综合评判研究

为了对国防企业军民结合策略做出科学、准确的评价,对国防企业内部军民部门之间的结构进行了研究。在借鉴国外一些国家国防企业军民结合策略的基础上,结合国防企业自身的特征,分析了我国国防企业军民结合的现状,提出了三种类型的国防企业结构。通过模糊综合评判模型对三种类型的国防企业结构进行了分析,得出综合评价结果,进而提出有效实现军民结合策略的国防企业结构,从而为国防企业实现军民结合策略提供了评价标准和决策依据。针对影响未来军民结合发展的障碍提出了相应解决措施,并提出促进国防企业军民结合策略发展的有效途径。     

文化意象的失落与扭曲:诗歌翻译之忌

意象是诗歌的生命,当意象涉及到某种文化的深层意蕴,这个意象就成为文化意象.在诗歌翻译中,对原作的文化意象进行任意取舍或扭曲都是不当的.对原作物象的尊重才是诗歌文化意象翻译的正途.     

福利意识形态研究综述与反思——对中国福利意识形态研究的启示

福利意识形态研究近年来在中国开始受到关注,但由于意识形态概念的复杂性,也使这一研究路径在应用上面对挑战.本文从意识形态概念的解析入手,分别阐述了中性概念与批判性概念的发展过程,梳理了意识形态在福利领域的应用,发现西方福利意识形态研究大致可分为四个方向:类型学、探究法、批判研究与价值研究.而在整理中国的福利意识形态研究后,本文提出本土化的福利意识形态研究在西方研究的基础上应结合中国实践,并谨慎应对可能出现的偏差.     

银行间互相持有次级债券的风险分析

利用约化法对银行之间互相持有次级债的风险进行定性和定量的分析,并研究对银行资本充足率、银行违约概率、新发债券信用利差的影响.与不互相持有相比,一方面,银行采取互相持有次级债的策略,大大提高了资本充足率,且当次级债回收率高于一定水平时,将降低银行新发债券的信用利差;但另一方面,互相持有次级债引发的违约传染风险将是巨大的.一家银行的信用事件会引起整个银行业的信用危机,这在金融危机中已被证明.鉴于此,监管层要对银行互相持有次级债严加规定和监管.     

基于Agent和进化博弈的服务商动态联盟协同管理策略研究

基于进化博弈理论,实现了用于服务商动态联盟协同管理工作的多智能体模拟系统,并进行模拟数据分析。扩展传统对称静态博弈为含惩罚参数和协同效率参数的离散进化博弈情形,设计一种含历史信息和近邻特征的群体进化学习规则;在Repast基础上,用java编程实现了多加盟企业进化博弈Agent模拟系统并进行分析。结果表明:agent规模数对平均收益影响小,具有不同决策特征的agent的比例分布能改变企业的平均收益,不同协同率、沟通方式和惩罚参数对期望收益有影响。为电子商务和移动商务环境下的动态联盟管理决策提供参考。     

基于产品技术链的发展中国家企业技术追赶研究

从产品视角,技术可以理解为由支撑终端产品发明和改进的关键技术环节构成的产品技术链,涵盖了主导设计(技术标准)、核心元件技术和产品架构技术3个技术环节.发展中国家企业技术追赶需经历由低端产品架构技术向高端主导设计(技术标准)发展的技术链构建,依次表现为终端产品的集成创新、核心元件的渐进式追赶和主导设计变迁的技术超越.通过一汽轿车、华录松下和大唐电信3个企业案例对技术链技术突破的3种模式进行了系统论证,将3个案例进行对比分析,印证了发展中国家企业只有建立完整的技术链才能真正实现技术追赶,而灵活运用基于外部技术获取的消化、吸收和再创新能加快技术链的发展.     

基于信号传递模型的风险资本退出的并购定价分析

运用信号传递模型分析了风险投资企业并购的分离均衡和混同均衡及其不同风险资本家类型条件下的并购均衡价格.分析结果表明,风险资本家的预期收益与信号传递成本、其他投资者对风险资本真实价值的判断及其获得并购收益后的后验概率,是影响风险资本并购博弈均衡价格的主要因素,完善风险企业的信息披露制度对解决风险资本退出中的逆向选择问题至关重要.我国两个不同类型的典型案例分析有力地支持了博弈分析结果.     

战略联盟的范围、治理与稳定性间关系的实证研究

本文从联盟伙伴间的关系视角出发,分析了战略联盟的合作范围和治理类型对伙伴间关系稳定性的影响.由于稳定性是一个抽象且难以用显性指标直接测量的变量,本文把它构建为一个二阶因子结构,并用企业间信任、相互依赖和冲突解决这三个一阶因子来度量它.在此基础上,通过问卷调查获得127家德国联盟企业的数据,并对提出的假说进行了检验,分析结果表明合资企业比非股权契约联盟更有可能享有稳定的伙伴间合作关系,而联盟的范围即联盟协议中所包含的合作活动的多少对联盟稳定性没有显著的影响.     

金融高阶矩风险溢出效应研究

开展金融风险溢出效应的研究,对于避免金融风险从一个国家、地区或市场迅速地传播到其它的国家、地区或市场具有重要的意义.早期的金融风险溢出研究只考虑前二阶矩,即均值的溢出效应和方差的溢出效应.在一元GARCD-JSU模型的基础上,构建了世界因子、地区因子及单个市场因子三个因子模型,并对高阶矩风险的溢出效应进行了分解,用于研究金融高阶矩风险在世界、地区和单个市场之间的溢出效应.最后,对亚洲一些主要国家和地区金融风险溢出效应进行了实证研究.