流动性、流动性风险与基金业绩——基于我国开放式基金的实证研究

本文构建了我国资本市场的流动性因子,从基金持有资产的角度度量基金的流动性及其风险,分别考察二者对业绩的影响,并在控制某些基金特征之后,从流动性效应、持续性等方面研究了二者对于业绩的综合影响。实证结果显示,流动性beta是一个有效的流动性风险测度,基金业绩中存在流动性溢价和流动性风险溢价,表明基金的流动性和流动性风险不仅可以预测业绩,还可用于识别基金经理是否具有主动管理能力,从而为投资者决策提供了有效的方法。     

基于序关系重构的恒定再平衡投资组合

CRP（Constant Rebalancing Portfolios,即恒定再平衡投资组合）是一种重要的投资组合,它要求资产收益率序列必须满足独立同分布条件,这个限定条件影响了CRP在实际金融投资中的应用。为了使CRP发挥与其理论基础相称的实际效果,对真实金融数据进行基于序关系的重构,使得重构后的数据接近于满足独立同分布条件。在重构后的数据上构建最优CRP,这种策略称为rankCRP。证明了在适当的条件下rankCRP具有最优性。运用国际国内多个真实市场的大型历史数据进行检验,检验结果表明rankCRP在真实市场的表现优于CRP,远远超越市场指数,甚至战胜涨幅最大的证券。RankCRP在理论上的最优性表明,通过适当的重构,CRP也可以适用于非独立同分布收益率时间序列,拓宽了CRP理论的适用领域。RankCRP在实践上的有效性对金融投资实务有重要意义。     

中国本土连锁超市的发展对策

中国零售市场的全面开放使我国的本土连锁超市受到了一定的冲击,因此,本土连锁超市不仅要完善物流体系,还应提高服务质量,并适当发展自有品牌,这样才能逐步赶超外资零售巨头.     

西南交通大学郫县新校区景观环境的设计

该设计在充分利用西南交通大学郫县新校区丰富的自然资源和人文资源的基础上,注重地方历史文脉,充分挖掘文化内涵,在设计中结合新校区的地形地貌,使设计的主题与历史和地域紧密联系,以象征一种新生命的孕育。同时,该设计以景观生态学的理论为指导,将大学园林的构想充分运用于整体规划设计中,营造了一种建筑与景观之间的互动与平衡,从而达到了可持续发展的目的。在整个环境规划设计的基础上,文章总结了校园环境景观的营造对大学教育的影响和重要性。     

王夫之天命观及其理论创新(下)

一、斥相命之术 既然上天时时处处都在命与人,"日日皆有天命",那么这个命就不是一个一成不变的东西.王夫之从这一思想出发,反对那种根据一个人出生时的生辰八字悬断吉凶的术数小道.这是王夫之在天命问题上值得注意的地方.     

英语教学中网络技术应用的研究

信息技术飞速发展向教育提出了挑战,教育要跟上科学和社会现代化发展的步伐,就必须加快教育的信息化。英语课堂教学中适时、适量地使用网络技术并以和谐的理念来辅助英语教学,将给我们的英语教学带来鲜活的力量。本文探讨了如何在信息时代,运用网络技术进行英语教学。     

试论农村市场化制度的创新

经过20多年的经济市场化改革,与农村经济社会发展相关的系列制度安排发生了重大变化,但与市场经济进一步发展的要求相比,仍有较大差距.应围绕深入推进农村市场化改革,完善社会主义市场经济体制,积极进行全方位的制度创新.农村市场化制度的创新,重点是要解决好产权制度、政府规制、法律制度、组织制度等正式制度的创新问题,同时还要注意解决好思想观念、伦理道德等非正式制度的创新问题.     

《铸剑》的文化解读

鲁迅的小说<铸剑>是一篇描写眉间尺为父复仇之主题的历史小说;其本事源自晋人小说<搜神记>之干将和莫邪的故事;在此故事的历史演进中,情节和思想题旨皆有变化,至鲁迅才将它创造为一篇脍炙人口的艺术佳作,其根源全系尚武爱国复仇为重要特征之越文化的深厚土壤;在日本,眉间尺的故事也受到广泛重视,被改写成多种文学作品;文学的这种古今中外演变,是一种重要的文化现象,亟应得到人们认真而深入的研究.     

国际金融监管的发展趋势及对我国的启示

当前国际金融监管的发展趋势就是:金融监管的目标从单纯强调安全性向安全与效率并重的方向转变; 金融监管方式的选择上,从注重合规性监管转向合规性与风险性监管并重;金融监管体制从分业监管向部分混 业监管或完全混业监管的模式过渡。     

论网络交易平台提供商的民事法律责任

网络交易的形式多种多样,网络交易平台起着联系销售者和消费者的桥梁作用.第三方提供网络交易平台的模式引发的纠纷也层出不穷,问题的焦点集中在平台提供商的民事法律责任需要明确.对于这一问题,大致存在"卖方"或"合营方"说、"柜台出租方"说、"居间人"说以及"网络平台提供商"说.这四种观点都有一定的合理性,但本文认为首先平台提供商应当承担由约定义务产生的责任,至于平台提供商还应当承担其他什么样的民事责任是受服务关系和交易关系之间的联系以及网络环境的特殊性两方面的影响.对于这一问题,行业自律规范是一个解决的良好途径.