竞争条件下企业战略投资时机的实物期权分析

在企业战略投资机会可共享可延迟情况下,引入投资成本、未来投资收益率及其波动率、投资延迟损失率、竞争企业之间的相关度等比较容易估算的假设变量,构建实物期权分析框架,量化分析企业战略投资的相对收益率区间、投资时间、投资的两阶段博弈概率.通过模型推导与数值分析,检验各假设变量的变化对投资时机的影响.最后,运用我国二家上市公司战略投资决策的实例验证了模型的实用性与有效性.     

煤炭资源产权、产品市场协调机制与供应安全

明确了研究煤炭资源产权、产品市场协调与供应安全的背景和意义,辨识了煤炭资源供应安全的概念、内涵及表现形式。提出了实现煤炭资源供应安全的途径,即完善煤炭资源产权和产品市场之间的协调。然后,从加强煤炭资源产品市场建设、推进煤炭资源产权市场建设、建立国家煤炭资源战略储备机制,以及引导和控制煤炭进出口、实施"走出去"战略等方面,对保障煤炭资源供应安全的措施进行了讨论。     

区域电力市场结构、所有权结构对发电企业效率影响的实证研究

以我国电力产业放松规制的实践为背景,基于产业组织理论构建了区域电力市场结构、所有权结构对发电企业效率影响的综合模型。以1999~2006年电力行业上市公司的统计数据为样本,采用分层线性模型回归方法对市场结构和所有权结构对发电企业效率的影响效果和影响路径进行了研究。实证结果表明:电力行业市场集中度下降有利于我国电力企业效率提升;电力行业国有所有权比重下降有利于企业效率的提升;电力行业企业数量和国有所有权比重对企业效率存在负向交互影响作用,但不显著。     

金融高频数据的最优抽样频率研究

首先综述了国内外对最优抽样频率的研究成果,并对各种方法的利弊进行了分析比较;然后结合目前我国股市金融高频数据的特点,提出了一种简便易行的最优抽样频率确定方法,并且基于"已实现"双幂次变差和赋权"已实现"波动估计量进行了研究,分别给出了2个估计量的偏差;最后用深证成指的高频数据进行了实证研究。     

建设时间和投资成本不对称的双寡头期权博弈模型

运用不对称双寡头期权博弈模型,在投资成本不对称的基础上引入建设时间不对称,采用逆向归纳法导出建设时间和投资成本同时不对称的双寡头企业投资期权博弈模型;对存在的抢先均衡、序贯均衡和同时投资均衡进行分析讨论,投资均衡分析表明,建设时间和投资成本都会对企业投资策略产生影响,对于每个企业而言能否成为领先者以及何时投资要视建设时间和投资成本的相对优劣势等具体情况确定,但努力建立建设时间和投资成本的相对优势会给企业带来更多投资先机;进一步分析建设时间和投资成本对投资策略的影响显示,与建设时间相比,投资成本对企业的投资临界值影响更大,因此企业应花费更多精力通过降低投资成本获得竞争优势.     

基于修正GARCH模型的中国股市收益率与波动周内效应实证研究

本文研究《证券法》实施之后的2000-2006年沪深股市收益率与波动的周内效应。利用修正的GARCH模型,发现两市收益率的最大与最小值均分别出现在周二与周四;两市的最小波动均出现在周二,但沪市的最大波动在周三,而深市的最大波动则在周一。进一步的分析表明中国股市的收益率与市场风险有显著的正向关系,即投资者由于承担高风险而受到补偿获得高收益。文章最后对周内效应的存在提出了两种解释。     

Web数据挖掘在客户关系管理应用中的问题及对策

基于Web的数据挖掘是一个结合了数据挖掘和WWW的热门研究主题.本文从CRM和Web数据挖掘的概念入手,介绍了Web数据挖掘的工作流程以及Web数据挖掘在CRM中的应用.最后从几个方面讨论了Web数据挖掘在CRM应用中的问题及对策.     

水务信息化数据整合系统方案分析

随着信息技术的发展与市场环境的改变,企业对于信息化建设的要求变得越来越迫切,不间断的信息化投入使许多企业拥有了一定数量、不同目标的信息系统.由于各种各样的原因,企业内部各信息系统之间,以及企业与外部各信息系统之间存在许多不相适应的地方,形成一个个"信息孤岛".为了打破信息割据,提高信息系统的运行效率,企业必须对信息化系统加以整合.本文从水务信息化整合可能要涉及的内容入手,设计了整合方案,并指出.系统整合中的难点及解决方法,给出了水务信息化敷据整合系统实现模拟图.     

上市公司信息披露质量的对策分析

上市公司盈余管理行为使其披露的会计信息在一定程度上存在着不准确、不充分等问题.本文从信息披露的动因出发,从博弈角度进行成本效益分析,最后提出提高上市公司信息披露质量的对策.     

制造业集成成本管理模式研究

随着经济环境的变化,传统成本管理方法在强化制造业成本管理方面显得乏力,迫使人们不得不从新的视角来审视制造业现行的成本管理系统,这为制造业成本管理创新带来机遇.本文运用集成管理理论,以系统、集成的思想,提出了集成成本管理的体系结构,并构建了集成成本控制模型.