广义双指数分布的跳跃扩散模型下股指期货波动研究

 金融期货市场既存在平常信息引起的连续性波动,又存在突发冲击造成的跳跃式波动,金融市场波动同时具有扩散性和跳跃性特点。同时,金融期货市场与现货市场间的跳跃和波动行为存在着风险溢出效应和羊群效应等。并且,金融资产收益在跳跃过程中呈现出非高斯属性,正态分布假设不能刻画跳跃和波动中的程式化现象,如噪音分布的尖峰厚尾、有偏特征等。        考虑到金融期货序列分布的尖峰厚尾、有偏、非对称现象,采用非对称、有偏的广义双指数分布刻画收益率非高斯特征;同时考虑到金融波动序列的时变性、集聚性和异方差性以及收益与波动之间存在着杠杆效应,将有偏的广义双指数分布引入到收益序列和波动序列均存在跳跃且跳跃相关的双层跳跃扩散模型,构建广义双指数分布驱动的双层跳跃扩散模型,并从理论上分析模型的优越性。根据模型的似然函数估计式,使用马尔科夫链蒙特卡洛模拟迭代求解广义双指数分布驱动的双层跳跃扩散模型参数,将构建的模型应用到中国股指期货和现货市场进行实证研究,分析中国股指期货和现货市场各自的跳跃和波动行为特征以及市场间跳跃和波动的风险关联性,包括对两类市场跳跃形态的非高斯特征分析股指期货市场与现货指数的波动协同性描述,以及股指期货与现货间的跳跃溢出行为、跳跃强度和跳跃大小分析等。        研究结果表明,广义双指数分布驱动的双层跳跃扩散模型较好地捕获了收益率分布的尖峰厚尾特征;股指期货收益和股指现货收益上涨与下跌概率呈现非对称性;股指期货波动强度高于股指现货波动,而股指期货波动的持久性低于股指现货;股指现货的杠杆效应表现更强;股指期货和股指现货市场存在双向跳跃溢出效应。        研究结论有利于理解中国沪深300股指期货市场和现货市场之间的跳跃风险传染机制,对于深入认识期货和现货市场的风险溢出关系、促使投资者规避风险和监管机构加强监管具有一定的参考作用。     

北京街头无照经营商贩生存状况调查研究

对城市无照街头商贩的管理和服务问题,以往无论是政府还是学者都从“管理论”的视角去研究这一问题,很少有从商贩本身的角度或需要进行切入。本文以北京市无照商贩的生存状况为研究起点．通过社会调查了解北京街头商贩的工作情况、生活质量、各种关系及需求,最终使读者及相关部门对街头无照商贩的生存处境和需求有一个较清楚的认识,同时也为这一问题的合理解决,实现商贩和城市的共同、和谐发展提供了意见和建议。     

将师专建成现代化的教育集团--师范教育发展之构想

文章提出师专以社会力量办学的方式举办基础教育实体,形成以师范教育为核心包括多个教育实体的现代教育集团的发展思路,阐述了建立教育集团的多方面意义以及具体的运作方式、步骤和可能存在的困难与风险.     

成都市新型职业农民培训需求调查分析

本文通过对成都市新型职业农民260个样本数据的分析发现,目前成都市新型职业农民培训主要以政府为主导,以培育农业职业经理人为目标,选拔、考核与评价管理严格,扶持政策较完善,但在培训供给方面仍存在课程设置重理论轻实践,培训内容针对性不强;培训时间短,连续性差;经费安排不到位等问题。培训需求表现为:以提高技能、学习经营管理知识为目的;期望培训内容全面化、培训方式以集中上课与现场指导相结合、培训时间中短期为主、培训地点最好在本乡内、培训费期望政府承担。为此提出建立多层次、全方位的培训投入机制,科学设置培训内容,创新培训方式,采取系统培训与短期培训相结合,就近培训为主,外地培训为辅等政策建议。     

基于马尔可夫链的中国与东盟五国农产品比较优势预测

比较优势的变化是决定国际贸易变动的关键因素。本文构建了基于马尔可夫链的比较优势预测模型,预测了我国和东盟农产品比较优势的变化趋势,对提高我国农产品比较优势地位的措施进行了有益探索。     

股份回购监管立法完善研究

《中华人民共和国公司法》的修正给股份回购法律监管措施完善留下的较多的遗憾。在我国股权改革的现实背景下,我国商事立法不仅应当明确股份回购法律监管的总体方向,而且应当在资金来源、信息披露等方面制定严格的具体措施,以达到既“兴股份回购之利”又“防股份回购之弊”     

创建女性学学科体系和设置女性学课程的初步构思

中国女性学学科体系包括认识论、方法论和理论体系三个部分.女性学课程设置由四大块组成,包括理论部分、女性发展史部分、研究方法和分支学科.而要想促进中国女性学发展,应该进一步推广女性学学士点、硕士点建设,着手博士点建设,解决"四无"问题;在学科课程建设方面,应加强对已往理论学科的有性人和证伪批判,理清中国女性学科发展史;进一步创办女性刊物和加强对外交流.     

对高校引入全面质量管理的探析

总结全面质量管理的概念、原理和发展历史。分析实施全面质量管理的高校的实践情况及存在的实践误区,重新审视和系统思考全面质量管理,以期改进高校全面质量管理的具体实践。     

聚合物分散液晶体全息光栅在1550 nm波长处选择性模拟

介绍了制作体全息聚合物分散液晶光栅的基本原理.根据光栅的衍射特性计算公式,利用matlab程序对H PDLC光栅在中心波长为1 550 nm处的波长选择特性进行模拟,并且进一步实现H PDLC动态光强增益均衡器功能.计算结果表明,在光栅条纹法线同光栅表面法线的夹角为150°、光线入射角度为0°、光栅厚度为40μm、折射率调制为0.005时,光栅在1 550 nm处的衍射谱线半宽度能够达到10 nm.     

保险合同争议及其防范

近年来各种保险合同争议呈快速增长之势,对保险各方的利益均造成了影响,阻碍了保险业务的健康发展和保险职能的发挥。本文从理论和实践的角度对保险合同争议的特征、产生原因和消极影响进行了分析,提出了保险合同争议的防范,以寻求避免和解决保险合同争议的有效方法。