政府参与下双元创新驱动的经济高质量发展

通过分析政府参与、双元创新的平衡与交互两个维度对经济高质量发展的影响机制,构建政府参与、双元创新与经济高质量发展三者之间的模型,并采用2001—2018年中国31个省(自治区、直辖市)的相关数据进行分析,以探究中国经济进入新常态后如何通过双元创新推动经济高质量发展.得出以下结论:整体上,双元创新的平衡与交互两个维度均能推动经济高质量发展,政府参与在双元平衡推动经济高质量发展的过程中起正向调节作用;分地区样本表明,东中西部之间呈现差异性.在此基础上,提出推动经济高质量发展的相关建议.     

商业银行信用风险成因剖析及对策

金融业是高风险行业,而商业银行在为民众提供各种金融服务、获取盈利的过程中就同时承担了各种风险.从我国目前实际情况来看,商业银行面临了信用风险、利率风险、汇率风险等诸多风险,其中,信用风险是最为重要的风险之一.信用风险是指因信用活动中存在的不确定性而使银行遭受损失的可能性.目前,信用风险监控在国内外引起了金融界的广泛关注,并且有很多相关的理论成果.国外的很多研究成果虽然在实践中效果很好,但是由于国情不同,探索适合中国国情的信用风险管理方案便具有深远的理论意义和实践意义.     

企业经营失败研究的动态性方法评析

0引言自20世纪60-80年代以来,经过几十年的发展,传统的破产分类与预测模型,如单变量分析、多元判别分析、条件概率模型(logit模型、probit模型和线性概率模型)等,发展已趋于成熟,从实证的效果来看也获得了不同程度的成功。但这些传统模型存在着难以克服的缺陷,其中一个重要的缺     

上海股市非线性特征：一个基于R/S方法的实证分析

应用Hurst指数和R/S分析法对上海股市月、周和日收益率数据序列进行了非线性特征实证研究,从低频数据到高频数据逐层分析,分别得到它们的H-指数、相关系数、分形维数和非周期循环.进一步,对不同频度数据分别进行对比分析,结果显示上海股市具有明显的非线性特征.实证研究表明上海股市不是一个有效的市场,而是一个具有非线性特征的市场.     

基于利益相关者的经营者评价模式研究

在以股东价值最大化为经营目标的委托代理模式下，经营者的评价忽视了相关利益者对企业价值的贡献，而考虑相关利益者对经营者地评价能更好地激励经营者实现企业价值的最大化，本文通过设计基于利益相关者的评价体系，为我国经营者的选聘和考核提供有益的借鉴。     

基于粗糙集的企业财务困境预警

本文基于粗糙集理论,以企业财务指标及公司治理等方面的部分指标作为条件属性,以企业是否被特别处理(ST)作为决策属性,建立了财务指标与非财务指标相结合的预警指标体系。     

股票市场表现、宏观经济环境与公司财务困境

以COX比例风险模型与Logistic离散时间风险模型为分析工具,检验了股票市场表现变量与宏观经济环境变量对中国上市公司财务困境风险的解释力与识别力.实证结果显示股票市场表现变量和宏观经济环境变量都与财务困境风险显著相关.加入这两组变量后,与只包含财务变量模型的回归结果相比,模型的总体解释能力与识别力都有了较大的提高.     

网络效应与多寡头市场技术许可竞争策略研究

考虑一个由一家在位许可企业与多家寡头企业组成的网络产品市场,分析当产品具有网络效应时在位许可企业在固定费许可下最优的许可证数问题,证明在位企业是否进行许可、进行独家还是多家许可受到网络效应强度、市场容量、市场集中度、研发效率的影响。当市场容量较小时,在位企业将垄断;当市场容量足够大时,许可总是最优的--若网络强度较小,无论市场集中度如何,多家许可均优于独家许可;若网络强度适中,对市场上具有研发潜力的企业都进行许可较优;若网络强度很大,在市场集中度较大时,多家许可优于独家许可;若市场集中度较小,则进行独家许可还是多家许可取决于发放许可证数。另外在许可企业不能实行价格歧视时,最优的固定费随着受许企业整体研发效率和许可证数的提高而减小。     

机构投资者持股偏好、筛选策略与企业社会绩效

以中国上市公司为研究对象,采用最小二乘法和两阶段最小二乘法,借助EViews工具,检验中国机构投资者持股与企业社会绩效的关系,以考察机构投资者基于企业社会绩效的持股偏好和筛选策略,选取2005年至2009年沪深两市918家上市公司为样本进行实证检验。研究结果表明,机构投资者表现出对企业社会绩效的持股偏好,在制定持股决策时会考虑企业社会绩效,尤其是近两年的企业社会绩效。进一步对机构投资者进行分类研究表明,各类机构投资者持股与企业社会绩效关系的差异性较大,仅有基金表现出类似的持股偏好。机构投资者整体和基金的持股偏好是源于筛选策略的介入,正面筛选策略比负面筛选策略对持股偏好的影响程度更大,即机构投资者制定投资决策时以正面筛选策略为主要手段,负面筛选策略为辅。     

管理者过度自信、自由现金流与上市公司多元化

本文放宽了传统的公司多元化动机理论的决策者理性假设,从行为金融学和自由现金流视角,以我国沪深两市2007-2010年间的上市公司为样本,研究了管理者过度自信、自由现金流以及两者的交互效应对于上市公司多元化的影响。本文的研究结论表明:管理者过度自信促进了上市公司的多元化;丰富的自由现金流对上市公司多元化有显著的正向影响;当公司自由现金流充裕时,与管理者非过度自信的公司相比,管理者过度自信的公司的多元化水平更高。