基于已实现EGARCH-FHS模型的上证50ETF期权定价研究

本文基于已实现EGARCH(REGARCH)模型,结合滤波历史模拟（FHS）方法,构建了REGARCH-FHS模型对期权定价。采用上证50ETF期权数据进行的实证研究结果表明,不论是在样本内还是样本外,REGARCH-FHS模型均相比Black-Scholes模型和GJR-GARCH-FHS模型具有更好的期权定价表现。具体地,在样本内,REGARCH-FHS模型相比Black-Scholes模型和GJR-GARCH-FHS模型在均方根定价误差（RMSE）方面分别改进了77.70%和15.64%;在样本外,分别改进了64.16%和5.40%。REGARCH-FHS模型对于GJR-GARCH-FHS模型的样本内改进主要体现在对短期（剩余期限少于60天）期权的定价,样本外改进主要体现在对短期（剩余期限为30～60天）期权的定价。上述结论对不同的定价表现评价指标是稳健的。研究结果凸显了引入已实现测度（价格极差）与灵活的FHS方法对于期权定价的重要性。     

《十日谈》的悲剧精神及其文化渊源

悲剧及悲剧精神发端于古希腊,在欧洲中世纪又与希伯来的犹太教、基督教的罪感文化相结合,发现薄伽丘的代表作品《十日谈》体现了悲剧精神的特征以及两希文化的影响。通过对《十日谈》作品的分析,认为薄伽丘对古希腊罗马人本主义及古希腊悲剧精神的继承集中体现在两个方面：一是其强烈的时代感,古希腊悲剧演出的是神话题材,但反映的却是当时雅典社会生活的图景,而《十日谈》也正是通过一个个悲剧故事来展示当时欧洲社会的各种社会矛盾及人们之间的情感冲突;二是对道德行为的深切关注,都主张将德性作为区分人类的标准。另外,希伯来文化中的悲剧精神、罪感文化通过基督教文化也影响了薄伽丘的创作,《十日谈》中塑造的一系列女主人公面对外在的矛盾往往以死明志,正是一种希伯来——基督教式的悲剧反抗。     

北京联合大学高等技术与职业教育研究所十年庆典隆重举行

2009年1月15日,北京联合大学高等技术与职业教育研究所(简称高职所)成立10周年庆祝大会在北京成宏酒店隆重召开.     

铁路特长单线隧道出碴运输方案研究

长大隧道出碴运输是隧道快速掘进施工的关键工序，依据铁路通过能力计算方法进行出碴运输能力计算。根据乌鞘岭隧道的特点，对高原地区梭式矿车牵引质量进行了检算，探讨了出碴有轨运输方案，介绍了运输设备和作业流程。     

基于期权与高频数据信息的VaR度量研究

传统的市场风险度量模型没有充分利用期权与高频数据包含的信息,且主要基于单因子波动率模型,导致信息的损失以及模型缺乏足够的灵活性.本文基于灵活的双因子随机波动率模型,通过提取期权与高频数据包含的市场前瞻与当前信息,构建相应的市场风险度量波动率模型对在险值（VaR）进行度量.为了估计模型参数,建立基于连续粒子滤波的极大似然估计方法.采用iVX指数与已实现波动率测度（RV）作为上证50ETF期权与高频数据信息的代理,对构建的市场风险度量波动率模型进行了实证检验,结果表明：充分利用了期权与高频数据信息的双因子随机波动率模型能够在快速变化的市场环境中更好地估计波动率,相比其它波动率模型（仅利用了历史数据信息的GARCH模型、利用了高频数据信息的已实现GARCH模型以及利用了期权与高频数据信息的单因子随机波动率模型）具有更为优越的VaR度量精确性,尤其是极端风险情形下的VaR估计精确性改进明显,凸显了期权与高频数据信息以及双因子波动率在市场风险管理中的价值.     

双因子随机条件极差模型及其实证研究

对波动率的建模和估计传统上主要基于由收盘价计算得到的收益率信息,而基于包含更多日内价格变动信息的价格极差对波动率的研究却相对较少.对经典的针对价格极差动态性建模的条件自回归极差(CARR)模型进行扩展,借鉴随机波动率(SV)模型的建模思路,同时考虑波动率的长记忆特征,引入Gamma分布刻画价格极差新息的分布,构建了双因子随机条件极差(2FSCR)模型来描述价格极差的动态性.进一步,基于连续粒子滤波算法,给出了2FSCR模型参数的极大似然估计方法,并通过蒙特卡罗模拟实验表明了该估计方法的有效性.采用上证综合指数(SSE)、深证成份指数(SZSE)、香港恒生指数(HSI)和美国标普500指数(SPX)数据进行了实证研究,结果表明:2FSCR模型相比CARR模型以及单因子的SCR模型都具有更好的数据拟合效果.进一步的模型诊断分析表明,2FSCR模型相比CARR模型和SCR模型能够更好地刻画价格极差新息的尾部分布,能够更充分地捕获波动率的动态特征(时变性、聚集性与长记忆性).采用滚动窗方法对波动率进行预测,利用价格极差与已实现波动率作为比较基准对模型的预测能力进行了比较分析,结果表明:2FSCR模型相比CARR模型和SCR模型都具有更为优越的波动率预测效果.     

西安生态城市发展现状及策略浅析

以生态城市背景及内涵出发,通过构建西安生态城市建设评价指标体系,从生态综合指数、生态环境指标、生态城市发展模式三个方面综合探讨西安生态城市建设现状,针对以上问题提出了三条对策：制定合理的城市综合生态区划;发展生态旅游提升生态城市的建设水平;建立市区与郊区复合生态系统,以期对今后的西安城市发展方向提供一定的参考。     

监察权力分治后检察机关内设机构改革——以全国首批试点经验为视角

监察委员会的设立,其体系定位和权能设置直接导致检察机关职能发生变化,进而影响作为权力运行载体的内设机构部门设置,以及相应的人力资源配置。基于此背景,立足于全国首批试点吉林省检察机关内设机构大部制改革和检察机关参与公益诉讼试点的实践经验,结合当下监察体制改革背景,以权力运行和法经济学理论为研究基础展开,思考检察机关内设机构调整转型方向,建设管理路径,探寻检察权能行使的新空间与新重点:以作为全国首批试点之一的吉林省改革经验为出发点,提倡形成以办案质量至上为宗旨的检察人员专业化建设和以办案效率为核心的内设机构扁平化管理并重的基本运行模式,继续深化各部门整合,并尝试开拓检察机关提起公益诉讼这一新领域。     

满族萨满教女神神话初析

满族是一个有着悠久历史和文化传统的少数民族,其先民曾以传奇般的弓弩骑猎,开拓并繁衍于广袤丰饶的黑水白山,创造了绚丽多彩的民族文化。过去,由于一些历史上的原因,致使许多富有科研价值、十分宝贵的满族民间文化遗产未能得到妥善保留和及时地搜集整理。至于满族古代神话的研究,更始终处于一种极为薄弱     

多晒太阳不易患乳腺癌

医学研究证明人体补充维生素D可以降低乳腺癌的发病率。而晒太阳或是日常饮食都可以帮助人体摄入维生素D。但是，法国科学家一项最新研究表明，在缺少阳光照射的情况下，仅仅依靠服用维生素D并不能减少绝经后妇女患乳腺癌的风险。