基于分形理论下的股票市场有效性研究

利用分形理论对我国股市的有效性进行研究,研究的对象包括:上证A股指数、深成A股指数、上证B股指数和深证B股指数。首先通过Kolmogorov-Smirnov检验法来检验中国股市收益率的正态性,得出收益率不是正态分布的,在此基础上,利用分形理论中的R/S分析法来研究中国股市的有效性。研究的结果表明,中国股市具有明显的分形结构,因此不是有效市场,A股市场相对于B股市场来说是比较有效的,B股市场的可预测性大于A股市场。同时,还进一步研究了中国股票市场的非周期循环。     

日本经济:工业化陷阱与出口幻觉

“不久以前，日本一直是一个繁荣工业国的楷模，为世界各国，特别是亚洲国家仿效。论到它的政治稳定、增长有序、国民的勤勉节俭和竞争热情，世界上无一国家与之匹敌。人们甚至预料，９０年代将是一个属于日本的年代，结果成了幻灭的年代。人们不禁要问：日本究竟发生了什么事？”①一、背景材料 战后，日本用了整整１０年时间来医治战争留下的创伤。至１９５５年，日本经济全面恢复并超过战前水平。从１９５６年开始，日本大力引进国外先进技术，建立起钢铁、机械、电力、造船、石油化工、汽车、家用电器等一大批资本密集型企业，把自明治…     

效率与正义:一场经济学与法学的对话

property right在经济学中被翻译成“产权”,而在法学中被翻译成“财产权”。从表面看,两者的含义大同小异;但在实际操作过程中,两者的价值取向截然不同。由此体现了传统经济学与传统法学的局限性,凸显出效率与正义之间的紧张与冲突。1973年,美国芝加哥大学法学院波斯纳教授《法律的经济分析》出版,使这种局面有了根本改观。但在此后很长时期内,这种改观只是由法学家单方面作出的努力。2000年以来,由萨缪·鲍尔斯、赫伯特·金迪斯和恩斯特·费尔为代表的经济学家终于对此作出了回应,试图在主流经济学框架内为正义之维寻求合理的地位。在他们最近发表的一系列文献中,正义不仅内生于效率,而且是效率得以维持的重要条件之一。     

劳动价值论的历史命运

劳动价值论的理论争鸣由来已久 ,历史上各种论调异彩纷呈 ,并各具时代特色。在变化了的理论与现实环境下 ,站在时代的高度 ,对劳动价值理论的重新评估既具理论意义又具现实意义。本刊选登的这组文章 ,是一些具有独立治学精神的学者们从不同角度对劳动价值理论提出的不同评判观点。本组文章最初是学者们在省社联学会处组织召开的一次学术研讨会之后撰写的 ,嗣后本刊又组织召开了一次讨论会 ,与会学者热情研讨之余又对文章进行了修改。本刊对所有学者及相关人员的辛勤工作与对本刊的支持表示衷心的感谢 !     

金融自由化、克鲁格曼悖论与WTO

加入ＷＴＯ以后，中国的金融业再也不能闭关自守、抱残守缺，坐享龙头老大的垄断利益了。因为金融自由化不仅仅是资本流动的自由化，而且还包括了金融业务、金融机构、金融管制的自由化。     

理性与信仰——关于经济学研究边界和广义效用的讨论(二)

叶:上一场讨论中你问到:效用主义的解释范围到底有没有边界?信仰行为是在这一解释范围内呢?还是超出了效用主义可以解释的范围?任何理论都是有限范围的理论,如果承认这一判断,我们也应当为效用理论及广义效用理论划界。现在,让我们顺着你的问题继续讨论。 首先,“效用主义”的边界是否可以确定在人在自主、自为条件下的“目的性行为”的范围内?因为,这类行为都有一个共同的基点,那就是(在给定偏好前提下的)“自我意志的自由选择”,而选     

理性与情感——关于经济学研究边界和广义效用的讨论(三)

汪 :你在杭州的论证让我相信 ,效用主义观点似乎可以解释“爱情”现象的一部分。为更有说服力 ,让我们把似乎可以得到效用主义解释的“爱情”归入“人类情感”范畴 ,然后讨论“情感”是否可以纳入广义效用理论的解释范围。首先 ,“情感”在我使用的中文语言里 ,应当与“感情”相区分 ,因为前者似乎更加高尚 ,例如真正的情感往往包括爱情、爱国、献身 ,等等行为。而感情则可以包括日常生活的例子 ,如对事物的感情 ,对朋友的感情 ,等等。这两种“affectiveness” ,抱歉 ,这个英文语词 ,在佛格森的《文明社会史论》里面正好对应于我们说的“情…     

公有产权经济效率的再认识

在当代西方主流经济学和新制度经济学文献中,自然资源在公有产权下进行配置会导致租金耗尽,因此是低效率或无效率的.但本文的分析指出,这一结论即便不是错误的,起码也是不严密的.因为这一结论依赖许多预设的前提,而这些前提并不具有逻辑意义上和实践意义上的必然性,一旦这些前提发生变化,我们就可以得出完全不同的结论.     

排他性机制的重构和准公共产品受益的均等化————一种实现包容性增长的新路径

排他性作为准公共产品的一项技术特征,其机制设计决定于准公共产品的本质属性,即其社会性,这就要求排他性机制的设计必须与包容性增长和基本公共服务均等化的目标相适应。对准公共产品的排他性机制进行重构,应依据该类产品的公共性、排他性的强弱以及消费过程中的不均等性对个人效用、经济增长和社会稳定的影响大小,分别设计不同的排他性机制,并从根源上摒弃原有的非均衡发展战略,优化财政支出结构。     

社会性小概率事件的公共治理之道——兼论“三重失灵”和多维参与型社会治理模式的构建

社会性小概率事件是指经济社会活动中个体间行为相互作用导致某种结果产生的概率以及该结果导致事件各方权责利难以清晰界定的概率在一次性经济社会活动中发生的可能性很小、但在该类经济社会活动重复多次后必然发生的对社会秩序产生显著负外部性的事件。该类事件是推动社会演化和社会治理体系现代化的一个重要诱因,针对该类事件的有效治理将推动中国社会迈入社会治理体系新常态阶段。研究社会性小概率事件这一现代治理难题,旨在探寻针对该类事件的有效治理方法。基于此,本文首先分析了社会性小概率事件的内涵外延以及该类事件治理失败所导致的社会危机,继而探究了引发社会性小概率事件的三重诱因并厘清三重失灵和该类事件治理失败的内在逻辑,并从短期和长期两大视角提出系统性地精准和智慧治理该类事件,构建有效的小概率危机事件社会治理体系:一要适时运用大数据等现代治理技术,二要矫正各行为主体的机会主义倾向,三要系统全面地治理社会难题的根源性诱因。