中国金融发展对宏观经济波动的平抑效应——基于EGARCH模型的经验分析

随着中国金融发展在最近十余年取得重要进展,大量相关文献讨论了中国金融发展对经济增长的促进作用,但少有文献注意到中国金融发展与宏观经济稳定的可能联系。金融发展除了能够促进经济增长外,是否还会产生平抑宏观经济波动的红利？尽管存在若干金融发展平抑宏观经济波动的理论机制,但相关经验证据却少见。基于中国2001-2012年月度时间序列数据,可利用含外生变量的EGARCH模型对中国金融发展的宏观经济波动平抑效应进行实证检验。我们发现,金融发展具有显著的宏观经济波动平抑效应。这一经验证据表明,金融发展能够从降低经济增长波动层面提高中国经济增长的质量。进一步加快金融改革步伐从而提升金融发展水平,应该成为中国提高经济增长质量的一个长期战略选择。     

温州民问金融危局之根源解读

宏观经济政策收紧,温州民间金融危局凸显,然而宏观紧缩政策无非是"压死骆驼的最后一根稻草".民间金融今日局面之酿成,是经济运行中的一些深层次问题的集中反映."冰冻三尺,非一日之寒",对此我们必须要有清醒的认识,否则危局的种种应对措施最多有治标之效但难以治本.     

长三角地区全要素生产率:基于Malmquist指数法的研究

本文利用Malmquist指数法测度了长三角地区全要素生产率的增长态势,并分析了泛长三角地区全要素生产率增长所具有的一些典型事实及其长三角地区16个市全要素生产率增长所表现出的经济发展水平效应与极化现象。     

金融发展和全要素生产率:一个文献回顾

全要素生产率增长是经济可持续增长的重要保证。金融发展理论及其跨国经验研究的一个基本结论是,全要素生产率与金融发展有着重要的联系。作为一个新兴的市场经济国家,中国同时经历了经济增长和以银行中介为主体的金融发展过程。已有中国经验研究文献表明,加快银行体系改革、推动金融发展应该成为中国提升全要素生产率的长期战略选择。     

中国经济周期波动态势的实证分析

本文通过经济运行指标体系的构建,按照一定步骤进行因子分析,构造了一个能综合反映经济周期波动的综合得分.通过该综合得分在1953-2002年共49年的具体数值,对中国经济周期波动的态势进行统计描述和变化特征的归纳.这有利于准确把握现阶段经济周期波动的特点,为宏观调控提供理论依据.     

金融支持对农户投资影响的实证分析

实证研究表明,信贷资金对农户投资有着重要的作用。然而,农村长期的金融抑制使得农户投资缺乏金融支持。为了加强对农户投资的金融支持,应加快农村信用社改革的步伐、放松对非正规金融的管制、大力发展小额信贷以及充分发挥政策性金融的职能。