银行同业拆借市场利率期限结构实证研究

对我国银行同业拆借市场利率期限结构进行了实证研究,实证结果表明:中国银行间同业拆借利率在亚洲金融危机后发生了结构性变化,金融危机发生之前我国银行同业拆借利率支持利率期限结构中的预期理论,但金融危机发生之后却不能给予预期理论以充分的支持.     

实施建筑节能标准的宏观经济和环境影响测算模型研究

本文首先对实施建筑节能标准的主要经济和环境影响方面进行系统分析,然后对投入产出局部闭模型进行了改进,并结合数量经济和静态比较的方法,创建了实施建筑节能标准的宏观经济和环境影响测算模型。该模型可以从6个主要方面详细测算实施建筑节能标准对各个产业部门的直接经济影响、直接环境影响、完全经济影响和对GDP的总影响。模型测算结果表明,建筑节能的节能和减排效果显著,同时对GDP有小幅的拉动作用,随着建筑节能标准实施率的增加,它对GDP的拉动强度呈先增后减的趋势。最后根据对测算结果的分析,提出推广实施建筑节能标准的具体方法建议。     

企业违规行为与最优随机打击——一个实验研究

针对企业违规问题,在考虑企业风险偏好和决策理性程度异质的基础上建立模型,分析在面对监管打击时准完全理性企业群体和存在社会学习过程的有限理性企业群体的不同反应,借鉴最优随机打击理论,提出在资源约束条件下利用完全随机打击和随机分组打击两种方式对抑制两类企业群体的违规会得到不同的效果,通过实验对企业违规水平与监管部门的检查打击力度以及相同检查打击力度下不同实施方式间的关系进行验证。研究结果表明,企业违规水平与检查打击力度呈单调递减关系,但有限理性企业群体与检查打击力度呈二次曲线关系,准完全理性企业群体与检查打击力度呈线性关系;在相同的检查打击力度下,准完全理性群体在低检查打击力度时的违规比例会高于有限理性群体,在较高检查打击力度且完全随机检查打击方式下的违规比例会低于有限理性群体,在检查打击力度同样较高且采用随机分组打击方式的情况下,两群体的违规比例水平基本相当。此外,随机分组打击方式相对于完全随机打击方式对有限理性企业违规水平的降低效果更为明显。研究结论可以为监管部门选择打击方式提供参考。     

未来世界制造中心如何发展物流产业

本文从未来世界制造中心的角度并结合国际上物流发展的趋势，讨论中国发展物流产业的紧迫性以及应对策略。     

投标与拍卖的几个数学模型

主要介绍关于投标与拍卖的几个典型的决策理论模型，包括Friedman模型、Gates模型、Nanssman—Rivett模型和Willenbrock模型，并对它们进行简短评述     

疫情防控效果的跨国比较及其对各国经济发展的影响研究北大核心CSSCI

自2020年1月以来,新冠肺炎疫情在全球范围内持续扩散,国际疫情防控形势相当严峻。在有效疫苗出现前,为了准确评估各国政府应对疫情隔离防控政策的效果,本文基于一种拓展的vSIR传染病模型,针对各个国家构造了一种能够有效量化衡量各国隔离政策效果的隐含社交隔离指数(ISD)。研究表明,首先,该指数可以便捷地实时测量每个国家防控政策的有效性,并且可以反映对病毒传播滞后控制的动态变化以及病毒暂时的爆发和减弱模式。其次,由于社会隔离措施可能会对社会正常生产活动产生不利影响,借助ISD指数来探明疫情之下各项隔离政策如何导致经济的变化,以对后续政策的调整、后疫情时代下经济的复苏提供建设性意见。因此,本文进一步采用Pearl的因果图模型,选择月度制造业采购经理指数(PMI)作为衡量经济影响的指标,研究各个国家ISD指数与PMI之间的关系。平均而言,当经济体实施全社会型的社会隔离政策时,其社会隔离程度与经济发展水平之间存在反向关系:ISD指数越大,说明对病毒的传播控制得越好,同时对社会和经济活动的影响就越大;当经济体实施精准型的社会隔离政策时,隔离政策对社会的经济增长基本没有影响。     

地区代际流动性对企业管理家族化的影响研究

考察了地区代际流动性水平这一非正式制度因素对企业管理家族化的影响。 结果发现，一个地区代际流动性水平越高，当地企业实际控制人越少吸纳亲属参与公司管理。机制分析表明，高代际流动性水平会通过强化一般信任、弱化有限信任、加强企业实际控制人的公平感知等，降低企业控制人对选用家族成员进入管理层的需求，同时代际流动性水平越高的地区劳动力市场配置效卒也越高，进而提供更多的市场化管理人才，这两方面影响均会抑制企业管 理的家族化。进一步分析发现，平均而言，家族成员参与公司管理有助于缓解企业的代理成本，但这一效应在代际流动性水平较低的地区并不存在，表明带固的社代际流动导致企业管理模式选择的 “非理性＂偏移。将代际流动性这一非正式制度因素引入企业家族管理模式的成因分析，为此项研究领域提供了新的视角和证据。     

金融系统工程与风险管理(专辑序言)

随着经济全球化和金融自由化的进程不断推进,当今经济系统和金融系统间的相互联系与影响更加紧密,系统各成分之间在相关程度、协同运动、波动的传导和溢出等方面的复杂性越发加强,扩大了风险在不同经济金融系统之间的传导效应.金融领域很多重要问题不能再从某个局部的视角来研究,而应将整个金融领域作为一个系统来考察,用系统工程方法加以研究,于是金融系统工程作为一个新兴学科应运而生。     

封闭式基金价格指数波动溢出效应研究——以深市基金指数为例

作为在交易所折价交易的基金品种,封闭式基金吸引了众多机构投资者和个人投资者参与博弈。然而关于封闭式基金市场波动性的研究较少,不能很好地刻画封闭式基金市场的极端风险对证券市场条件波动的影响。为此,本文运用CGARCH模型、Granger因果检验分析了深市基金指数(封闭式基金价格指数)与开放式基金、A股、B股、仿真股指期货以及债券市场的主要指数在波动上的关联性。同时分析了极端风险对条件波动的溢出效应。结果显示,深市基金指数的波动和仿真期指、B股、债券市场的关联性较大,具有引领仿真期指、B股、债券市场波动的实力。而中证基金指数、仿真期指、股票市场、债券市场主要指数对封闭式基金市场也存在部分影响。结论为机构投资者及时调整不同资产类别投资比例提供了参考。同时,也有利于国内监管部门以及投资者审慎地对待封闭式基金市场的影响力并加强风险防范意识。     

基于SV-SGED模型的动态VaR测度研究

本文针对金融资产收益展现出“有偏”及“厚尾”分布特征,引入有偏广义误差分布（SGED）来描述资产收益,继而提出SV-SGED模型对资产收益波动率建模,并以此来测度动态风险值（VaR）,进而采用后验测试技术对风险测度模型的精确性进行检验。同时,为了估计SV模型的参数,提出基于有效重要性抽样（EIS）技巧的极大似然（ML）估计方法。最后,给出了基于上证综合指数的实证研究。结果表明,SV-SGED模型比正态分布假定下的SV（SV-N）和广义误差分布假定下的SV（SV-GED）模型具有更好的波动率描述能力,SV-SGED模型展现出比SV-N和SV-GED模型更优越的风险测度能力。