B2B电子市场对零售商最优策略影响研究

在假定零售商是风险厌恶的前提下,研究了零售商参与B2B电子市场交易时的最优订购和定价策略;在此基础上,运用数值例子分析了B2B电子市场对零售商最优策略及其期望效用的影响.研究表咀,参与B2B电子市场的零售商承担了更大的风险,并且只有在一定的条件下才能受益.此外,研究还发现参与B2B电子市场的零售商设置较低的零售价格,并增大了订购数量.     

基于欧洲主权债务危机背景下的金融传染分析

运用向量自回归方法(VAR)和时变多元GARCH模型(DCC-MGARCH),检验欧洲主权债务危机期间的金融传染效应。研究市场包括希腊、西班牙、爱尔兰、英国、法国、德国、美国、日本以及中国的股票市场。实证结果表明,欧洲债务危机期间各国金融市场间相关性显著上升,市场间影响程度更大、影响时间更长,存在金融传染效应;希腊是此次危机的传染源,欧洲其他国家之间的传染效应不明显;蔓延期中国股票市场也与欧洲市场存在联动性,但影响较为滞后。此外,研究发现直至2009年4月,美国次债危机的影响才基本消退。分析表明历年巨额的财政支出和较差的经济自愈能力是欧洲主权债务危机发生的主要原因。     

期现货市场间信息溢出效应研究

采用2000年7月10日到2006年6月30日铜期货与现货价格的日度数据,运用GARCH 模型估计了两个市场的上涨和下跌的条件 VaR,并利用基于回归的线性-Granger 因果检验,基于核函数的均值-Granger 因果检验,波动率-Granger 因果检验及风险-Granger因果检验方法分析了期、现货两个市场间的信息溢出效应.这是首次采用基于核函数的检验统计量来研究期货与现货间的关系,由于本方法可以使用所有的滞后阶数,从而使得检验效力更强.考虑到期货市场买空卖空的运行机制,还提出了上涨 VaR 和极端上涨风险溢出两个新的概念.实证结果表明,期货市场与现货市场间存在双向的信息溢出效应,进一步的分析表明从期货市场到现货市场的信息溢出要显著强于从现货市场到期货市场的信息溢出.     

中外文化产业分类体系比较研究

近年来,文化产业作为朝气蓬勃的新兴产业越来越受到世界各国的重视。文化产业在不同国家和地区有不同的内涵和表现形式,其称谓也不尽相同。尤其是近几年创意产业一词的出现给文化产业在统计上造成了一定的混乱,在媒体宣传上也不断地出现了语言逻辑前后矛盾的现象。因此,理清文化产业不同称谓之间的区别,弄清各自归属的产业边界显得尤为重要。本文对世界上有代表性的国家和地区文化产业的分类体系进行了比较研究。通过对比中外文化产业行业范畴以及分类标准的异同,找出不同界定及分类下文化产业内涵以及外延的区别与联系。另外,在此基础上本文还指出了我国当前文化产业分类结构优化的一些建议,以使其分类体系更明晰、更规范、更科学。     

商品指数的国际比较

长期以来,国际市场上的商品指数由于能够有效反映商品市场价格波动,揭示经济发展趋势,在经济领域一直发挥着重要的指标作用。但我国商品指数的发展目前仍处于起步阶段．迫切需要推进相应的研究开发工作。开展国际商品指数的比较研究,将为我国商品指数研究提供有价值的借鉴。本文以CRB商品指数、道琼斯-AIG商品指数（DJ—AIGCI）、高盛商品指数（GSCI）、标准普尔商品指数（SPCI）、罗杰斯商品指数（RICI）和德意志银行商品指数（DBLCI）为研究对象。分析比较了各个指数在编制方法、市场影响和指数绩效等方面的不同,并研究了不同的编制方法．包括商品选择、合约选取、权重分配、再调整方法等,对指数的功能和绩效的影响。     

金砖四国FDI与经济增长关系的实证分析

外国直接投资(FDI)是发展中国家谋求经济起飞的重要资源,外国直接投资通过资本形成和技术进步促进东道国经济增长,而东道国经济增长又进一步带动外国直接投资的流入。本文从数量分析的角度,利用协整理论考察了巴西、俄罗斯、印度和中国四国的FDI与经济增长的关系,并建立误差修正模型刻画它们的动态均衡关系。实证分析表明:长期内,巴西、印度和俄罗斯的FDI与经济增长之间存在显著的Granger因果关系,而中国的FDI与经济增长之间则不存在稳定的Granger因果关系;短期内,巴西和俄罗斯两国的FDI与经济增长具有显著的互补性,但中国的经济增长只能单方面吸引FDI的流入,印度的FDI也只能单方面对经济增长起推动作用。     

带佣金率和保留价的一级和二级价格拍卖

本文通过引入佣金率和保留价,分别讨论了一级和二级价格密封式拍卖,得到以下结论:(1)两种密封式拍卖的均衡报价随佣金率的提高而减少;(2)一级价格密封式拍卖的均衡报价随保留价的增加而增加,而二级价格密封式拍卖的均衡报价随保留价的增加而减少;(3)一级价格密封式拍卖的投标者预期收益与佣金率和保留价均呈反向变动,而二级价格密封式拍卖的投标者预期收益独立于佣金率和保留价;(4)收益等价定理仍然成立;(5)在两种密封式拍卖中,当佣金率增加时,卖方的预期收益减少,拍卖行的预期收益以及卖方和拍卖行的总预期收益可能增加也可能减少;(6)在两种密封式拍卖中,当保留价增加时,卖方的预期收益、拍卖行的预期收益以及卖方和拍卖行的总预期收益可能增加也可能减少;(7)给出了卖方的最优保留价的表达式;(8)把本文的结论与以前相应的研究工作做了比较。     

期货保证金调整对中国钢材市场价格发现的影响研究

近年来,上海期货交易所频繁调整大宗商品期货的交易保证金,以期抑制市场风险。这种调整措施给中国钢材市场的价格发现过程究竟会带来何种影响,是理论界和实践界关注的问题。本文针对上海期货交易所于2010年11月29日上调钢材期货保证金比例和2012年5月2日下调保证金比例这两项措施,采用基于VECM模型的信息份额方法,定量测算了中国三类钢材市场对钢材价格发现过程的贡献。研究结果表明,调升期货保证金的措施可抑制钢材市场价格波动风险、提升期货市场的价格发现功能;调降期货保证金后,期货市场对价格发现过程的贡献度仍占1/3以上;电子交易市场价格发现功能受期货保证金调整影响较大。在钢材期货价格剧烈波动时,电子交易市场作为价格发现工具能引导其它两类市场价格。     

出口退税政策对中国出口增长的影响分析

在2003年底中国出口退税机制改革的背景下．新政策对中国出口的影响是一个迫切需要研究的问题，本文就出口退税政策对中国出口增长的影响进行分析。首先．从政策实施前后的情况及出口退税额的支付两个方面对出口退税的政策效果进行评测。其次，根据出口退税率的调整情况分阶段考虑，选用9个不同的回归方程，采用趋势模型分析各阶段出口退税率调整与出口增长率波动之间的相关性。结果表明，出口退税政策的实施确实促进了出口增长，出口退税额对出口总额有正的弹性作用；但在不同的历史时期，由于宏观经济环境的变化，出口退税影响出口增长的力度和表现会有所差异。     

中国股票市场的石油效应之谜

本文对股票市场是否具有可预测性进行探讨,通过石油价格的变动,进而预测上海证券交易所综合指数(SSEC)的收益率.检验结果显示,自2003年后,上证综指收益率存在显著的石油效应,这种中国所特有的石油效应之谜,既不能用有效市场假说来解释,也无法被信息反应不足假说所解释.