SVARMA模型的设定、方差分解分析和应用

本文首先研究了传统凯恩斯主义IS-LM-PC模型的SVARMA模型表示,为宏观经济计量分析建立SVARMA模型提供了模型设定依据;其次,建立了VARMA/SVARMA模型方差分解分析方法;另外,基于SVARMA模型对中国宏观经济政策的动态效应进行了实证分析,实证分析发现（1）SVARMA模型与SVAR模型的分析结果存在重要的区别;（2）在政策实施6-7期前后,财政政策和货币政策对抑制通货膨胀的效果发生逆转;（3）宏观经济的价格水平存在粘性;（4）货币供给冲击对通货膨胀率的变化具有滞后的正向影响,对实际产出的影响不明显等。     

准入制度改革、同业竞争与银行业市场进入决策机制升级

为了研究我国银行业市场准入制度改革对银行市场进入决策机制的影响和检验银行间差异化竞争战略的实施成效,本文基于中小股份制商业银行分支数据构建静态离散博弈的均衡结构模型还原银行市场进入过程中的战略互动,并重点考察不同垄断地位银行间非对称的竞争壁垒效应。鉴于多重Nash均衡引起的估计不一致问题,分别使用条件矩不等式和子样本模拟技术识别与估计模型参数的置信区间,并进一步设计反事实分析和分类比较分析。研究发现,我国银行业准入制度放松显著推动了市场进入决策机制升级,使其不仅取决于银行内部优势和市场区位,也受制于对手决策及其构建的品牌、规模经济等非对称竞争壁垒;银行边际利润实现从第二产业向第三产业转移,当前银行业的“壁龛市场”战略占优于“跟随”战略。     

检验式设定错误对时间序列单位根检验小样本性质的影响

首先对单位根检验的两类常见的数据生成系统进行比较,然后利用蒙特卡洛实验研究了时间序列单位根检验式的设定问题。研究发现在利用DF检验和DF-GLS检验进行时间序列的单位根检验时,检验式设定错误直接影响着检验结果,尤其在推断时间序列是趋势平稳过程还是有时间趋势项的随机游走过程或有二阶时间趋势多项式的随机游走过程时,检验式的错误设定很容易将趋势平稳过程误判为非平稳过程。     

对上市公司财务状况异常的预测分析

本文以净资产收益率的变异系数为变量 ,运用单变量分析法建立了区分上市公司财务状况异常与否的一元判定模型 :净资产收益率变异系数为零是判定上市公司财务状况异常的阈值     

面板数据模型的设定、统计检验和新进展

在介绍面板数据及其优势与局限的基础上,首先,从异质性、时变性和相关性的观点对静态面板数据计量模型的设定、动态面板数据模型的估计方法和Granger因果检验进行系统的讨论。其次,按照假设检验的零假设进行分类,系统阐述面板单位根检验和协整检验理论。最后,介绍面板数据计量经济学的一些新进展。     

一种协整时间序列的动态因果效应估计与推断方法

为了进一步规避经典面板数据模型因果推断方法中对照样本异质性的问题,以及中断时间序列方法可能存在的“伪回归”问题和“二阶矩平稳”等条件的限制,本文借助时间序列的协整理论,并结合误差修正模型和结构突变检验方法提出了一种基于协整时间序列的实验设计方法,扩展了政策因果效应估计与推断方法。该方法将传统的趋势平稳过程中断时间序列扩展到随机趋势过程,不仅可以推断和估计处理效应,而且解决了政策效应的暂时性和持续性识别问题;另外,协整时间序列的因果效应推断方法更适用于不存在有效对照样本的政策因果效应分析。此外,本文评估了上海市和重庆市的房地产税试点政策,研究发现,长期来看试点政策对两市的商品房价格增长具有抑制作用,但政策效应表现出显著的差异性,上海市的试点政策对抑制房价上涨的力度大、起效快速,但重庆市的房产税政策存在较长期的时滞。     

一类近似因子模型的GMM估计及其统计性质研究

对于一类异质性误差项存在截面相关性的近似因子模型,本文首先提出了估计共同因子向量和因子载荷矩阵的广义矩估计方法（GMM）,该方法推广了Doz等（2012）的极大似然估计方法;其次,分别研究了模型参数广义矩估计的渐近性质和有限样本的统计性质,在适当的条件下,证明了参数的GMM估计是具有渐近正态分布的一致估计;最后,利用近似因子模型对我国各类上市公司增长性的共同驱动因素及其差异性进行了实证分析。     

退势单位根检验的小样本性质

在经验研究中,尽管Dickey-Fuller提出的 统计量是应用最广泛的单位根检验,但是,它的检验功效偏低是众所周知的。为了改善Dickey-Fuller检验的功效,本文将时间序列的四种退势方法和 检验、 检验、MAX检验和 检验相结合,通过蒙特卡洛模拟试验研究了16种退势单位根检验的小样本性质。研究发现,退势单位根检验均不同程度地改善了 型检验的功效,特别是退势单位根检验 -KGLS、MAX-KGLS、 -RLS和MAX-RLS具有更理想的小样本性质。     

经理人行为与公司业绩的弹性分析--兼论公司治理的顺序

本文首先对现代企业经理人追求其效用最大化的行为进行了理论分析.在此基础上,以2000年前A股在沪深证券交易所上市的894家上市公司为样本,采用实证方法讨论了经理人行为对公司业绩的弹性;最后,根据弹性的大小提出了以解决上市公司委托代理问题为目的的公司治理的顺序.