大股东存在下的独立董事对公司业绩的影响——基于内生视角的审视

我国独立董事对公司业绩的治理效果一直是学者们感兴趣的话题,但此前的研究一直忽视了独立董事的内生性问题.本文使用四种模型检验了当大股东存在时独立董事对公司业绩的影响.研究发现,在排除内生性之后,独立董事对业绩的影响并不显著.本文认为,造成这种现象的原因在于当公司存在大股东的时候,公司董事会的构成会受到大股东的控制,从而使得独立董事制度流于形式.     

上市公司权益与负债双重融资决策实证研究

立足于市场时机理论和传统的资本结构理论,针对同时发行权益和增加债务的公司,探讨投资者行为和心理以及公司的目标资本结构等因素对管理层融资决策的作用.文章首先利用OLS估计双重融资决策的影响因素和影响程度,然后通过Binary Logistic回归对双重融资和单独权益融资、单独债务融资决策进行两两比较,探讨公司管理层的不同融资决策选择的动因.为了检验结果的稳定性,还将融资定义中的5%提高到10%.研究发现市值账面比同时包含市场对公司的成长性理性预期和非理性估价所带来的市场时机.这两种信息混合作用于公司的融资选择.     

市场时机对资本结构影响的持续度研究

市场股价信息会不断影响股权融资决策,对资本结构的影响甚至出现累积效应。为此,从中长期的角度探寻历史市场时机对公司资本结构形成和杠杆累计变动的影响,并具体测算出市场时机对资本结构影响的持续程度。研究表明,市场价格高的公司不仅在短时间内愿意进行股权融资,而且过去的市场价格信息也会对资本结构产生中长期的影响,在一定时间里不断累积。这种信息的影响大约会持续5年左右。     

现金持有在企业投资支出中的平滑作用——基于融资约束的视角

由于内外部融资具有不确定性,可能导致企业投资支出发生波动。而投资支出的变化会引发高昂的调整成本,因此企业有必要保持投资支出的相对稳定。本文重点关注企业在保持投资支出稳定的过程中,现金持有在平滑投资中的作用。以沪深两市A股上市公司1998-2010年的面板数据为样本,利用带凸性调整成本的动态投资模型,首先检验了现金持有对投资支出在总体样本中的平滑作用。然后进一步引入融资约束的视角,通过分组回归,比较分析了在不同融资约束程度下现金持有对投资的平滑作用的差异。研究表明,现金持有对企业投资有显著平滑作用,且这种平滑作用在融资约束程度较高的企业中表现得更为明显。本文的研究丰富了现有文献,为我国上市公司现金持有政策和投资决策的制定提供了一定的理论和实证依据。     

我国制造型企业市场导向和创新导向对新产品绩效影响的实证研究

本研究基于我国227家制造型企业的问卷调查数据,实证考察了市场导向和创新导向对新产品开发绩效的影响,以及创新导向和环境变动在市场导向和新产品绩效关系中的调节作用。结果显示:(1)本研究的概念模型整体拟合度优于西方常用模型;(2)市场导向和创新导向对制造型企业新产品开发绩效的影响显著为正,且均高于以前文献研究的一般水平;(3)创新导向和技术变化对于市场导向和新产品绩效的关系起到正向调节作用;(4)市场变化和竞争强度的调节作用不显著。研究结果对于制造型企业改善产品创新绩效具有重要的启示意义。     

国外对话教学研究述评

国外对话教学研究已经持续近半个世纪,一直是教育学、语言学、教育心理学等领域研究的热点.通过回顾梳理国外对话教学文献,发现对话教学主要受维果茨基社会文化理论和巴赫金对话理论的影响;研究内容侧重对话教学特征、对话教学效果、影响对话教学的因素以及对话教学教师发展等方面;研究方法呈现出由定量研究向定性研究发展的趋势.最后,从开展对话教学的师资培训、对话教学实践以及对话教学评价体系等角度对未来研究进行了展望,期待为相关学者开展本领域的研究提供借鉴.     

民间组织发展视域下服务型政府能力的提升

党的十七大提出要进一步加快行政管理体制改革,建设服务型政府。要求政府转变职能,调整治理模式,健全政府职责体系,完善公共服务体系,强化社会管理和公共服务。在这样的背景下,政府需要采取有效方式发展民间组织,将部分公共服务职能委托给民间组织,以增强政府的能力和治理绩效。此文从服务型政府的内涵出发,分析了民间组织的发展对服务型政府能力的提升的重要作用,提出了民间组织发展的新途径。     

晋升激励、制度创新与中国经济增长

中国经济增长速度举世瞩目,地方政府竭尽全力追求经济增长是中国经济迅速发展的根本原因.中央政府以GDP为主要指标考核省级党政领导,经济发展领先地区的领导人将得到晋升.为了获得晋升机会,中国省级政府领导人之间进行激烈的竞争.他们不遗余力地发展地方经济,而制度创新是地方领导人获得竞争优势的主要手段之一.制度创新要花费成本,消耗地方领导人的时间、精力.各地政府争相创新提高经济产量的制度,是中国经济充满生机的重要因素.     

《物权法》是我国社会和经济和谐发展的动力与保障

《物权法》的颁发将对我国社会和经济的发展产生深远的影响,我国公民日益关注的对公有财产和私有财产给予平等保护的理念,最终在这部法律中得以充分体现和真正明确。《物权法》保持了鲜明的中国特色,保护了各种所有制,适应了交易的需要。《物权法》是确认和保护多种所有制经济,充分发挥公有制优越性的重要措施。     

爱德华·巴罗的"心理距离说"辨析

爱德华·巴罗的"心理距离说"在现代美学和文艺学中有着重要的影响。它涵义丰富,同时包含了相区别又相联系的"经验距离"和"审美心理距离"。由于巴罗在阐述"心理距离"时将两者相混淆,也就为后人的误解、误用埋下了根源。本文试图对巴罗"心理距离说"的涵义做出梳理和辨析。