我国地方财政重整制度的释评与完善

地方财政重整制度是地方政府发生严重债务危机事件时的一种应急处置制度,对该制度的完善有助于形成地方政府性债务管理的政策闭环。地方财政重整主要是对地方政府预算的重新安排,而非地方政府的破产,因此需要在维持政府有效运转、维护社会公共利益的基础上,实现地方政府对财政责任的独立承担。为实现这一目的,需要明确界定财政重整制度中的经济标准、程序标准和权责归属。同时,为确保地方财政重整制度的有效性和可持续性,应注重与预算、公债等财政管理制度的有效衔接。     

博弈论分析下我国国有企业债务重组模式选择研究

不同的债务重组模式的选择可以达到不同的激励和约束效果.本文就如何选择债务重组模式进行分析,以达到最优的约束和激励效果.并实现政府的收益最大化.本文从博弈的角度进行分析,构建无限期重复博弈模型,该模型的数量分析结果为政府选择债务重组模式提供了理论依据.     

对利息支出抵税作用的思考——兼析债务资金成本的计算

本文指出一些教材中关于利息支出有抵税作用的提法不够严谨,认为当息前税前利润大于等于债务利息时,利息支出有抵税作用;当息前税前利润小于债务利息而又大于零时,利息支出存在有限抵税作用;息前税前利润小于零时,利息支出没有抵税作用.本文同时对债务资金成本计算公式进行了完善,推导出债务资金成本与息前税前利润的函数式,并描绘其关系坐标图.     

信息不对称、公司风险与债务期限结构

上市公司的债务期限结构是影响其债务融资成本、举债计划和代理成本的重要因素。本文基于债务期限结构的信息不对称理论,利用1997-2005沪市A股上市公司数据,通过检验Flannery模型和Diamond模型,进一步分析信息不对称程度和公司风险等级对我国上市公司债务期限结构的影响效果。实证研究结果表明信息不对称对债务期限有重要影响：总体来看,信息不对称程度较高时,低风险和高风险上市公司均选择短期债务,中等风险上市公司则选择长期债务,与理论模型预期一致;但当信息不对称程度的降低后,实证结果均未能验证Flannery模型和Diamond模型。     

辽宁省地方政府债务风险问题研究

地方政府债务的良性发展是地方经济的重要支柱,但是盲目和过度负债,会给地方经济的稳定发展带来严重危害.在金融风险不断财政化的今天,地方政府债务风险作为一种主要的财政风险,已经超过了金融风险,成为危害我国经济安全和社会稳定的隐患.本文以辽宁省为例,从地方政府债务的实际情况出发,分析其中存在的问题,并由此提出化解风险的建议和对策.     

公允价值在我国新会计准则体系中的应用

公允价值一直是整个会计学界关注的热点问题。财政部于2006年颁布了新的企业会计准则,在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性资产交换等方面,适度、谨慎地引入了公允价值计量属性。这些变化都将对企业的财务状况和经营成果产生影响。本文主要就公允价值在新会计准则中的应用进行简要的介绍,并提出相关的见解。     

财务危机企业处理中的问题与对策

一 引言为从银行和企业两个方面消化和化解大批国有企业的不良资产 ,中央政府设立了资产管理公司进行计划内债转股和不良债权处置。部分国有企业获准将银行债务转换为金融资产管理公司股权 ;另外一些企业则在政策指导和规范下 ,将银行债权转移到国有四大资产管理公司 ,由资产管理公司负责对这些不良资产和债权进行处置。为有效化解风险 ,国务院授予了资产管理公司十分广泛的业务范围和商业银行所不具备的手段。经过四大资产管理公司计划内债转股的运作 ,大大减轻了企业还本付息的现金流出和法律责任负担 ,企业债务比例普遍下降２０%以上 ;…     

2015:积极的财政政策更加积极

伴随着新预算法的实施和预算方法的变化,地方政府可以腾出更多的债务资金用于其他急需支出、重点民生支出事项。今年的积极财政政策围绕"打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务‘双引擎’"发力。虽然2015年赤字率将提高到2.3%,但从财政赤字的国际经验、国债负担率,以及积极财政政策的作用手段、实施效果来看,我国的财政风险是可控的。     

管理者过度自信、税盾拐点与公司绩效

随着行为公司金融的兴起,管理者非理性尤其是过度自信的认知偏差与公司财务决策关系的研究成为一个新的研究热点.基于中国制度背景,以2002年至2007年沪深两市A股上市公司为观测值,考察管理者过度自信、债务政策与公司绩效之间的关系.采用Tobit和Lopstic回归模型,从管理者过度自信视角,利用税盾拐点考察公司的债务政策.实证检验结果发现,管理者过度自信显著影响公司的债务政策,公司税盾拐点随管理者过度自信程度的增强而降低,表明过度自信管理者将实施更为激进的债务融资策略.利用OLS回归模型检验过度自信管理者实施的债务政策与公司绩效之间的关系,发现公司绩效随债务税盾拐点的降低而下降,意味着如果过度自信管理者奉行的债务政策是激进的,将对公司绩效产生不利影响.