国债回购利率预测模型研究

以国债回购利率为研究对象，分别建立ARIMA及GARCH模型，并比较这两种模型的预测能力。研究结果表明：使用传统ARIMA模型，模型ARIMA（0，1，1）配适较好；使用GARCH模型，模型GARCH（2，3）配适效果较好。此外，虽然GARCH模型的预测置信区间的波动性比ARIMA模型要小，但ARIMA模型的预测置信区间更小一些，因此其预测能力比GARCH模型更强。     

我国利率市场化下的基准利率的选择

本文在对同业拆借利率和银行间国债市场回购利率进行比较分析的基础上,提出了我国利率市场化下基准利率的选择在短期内还应该是SHIBOR,而长期来看要培育国债市场回购利率成为基准利率,并就如何大力发展国债市场以实现国债回购利率成为基准利率提出了一些政策建议。     

中国银行间市场拆借利率与回购利率的相关性研究

货币市场利率在利率衍生品定价和中央银行实施货币政策中具有重要作用。本文将银行间市场拆借利率与回购利率结合起来进行研究,找出了拆借市场与回购市场的主导利率品种,通过实证检验得出其相关性,并揭示了银行间市场的发展趋势。     

股份回购法律问题研究

股份回购就是指股份有限公司出于某种目的,将发行在外的本公司的股份买回的行为。我国公司法目前采用传统的大陆法系观点,原则上不允许股份的回购,但是由于股份回购自身具有独特的价值,世界各国目前都对股份回购放松了管制,给予公司回购自己股份的充分自由。我国在修改公司法的过程中,应该改变对股份回购所采取的否认态度,大力放宽对股份回购的限制,并对股份回购制度做出合理的设计。     

我国国债回购市场分析

进入上个世纪90年代,伴随着国债市场的迅速发展,我国的金融市场中悄然出现了一种新型的交易市场——国债回购市场。但是我国的国债回购市场显然还没有进入轨道,规模过小、分割现象严重,这些问题都严重地阻碍了国债回购市场的健康发展。为了促进国债市场体系的健康发展,应建立统一的国债回购市场,扩大国债发行规模,促进国债市场的基准利率的形成,完善回购市场传导货币政策的功能。     

我国短期利率期货基础资产选择实证分析

现阶段,我国货币市场发展较为成熟,基本具备了推出短期利率期货的条件.根据期货理论和国外成功经验,短期利率期货基础资产的选择需要考虑规模、流动性、利率波动性、参与广泛性、市场需求等因素.现阶段,我们可以选择7天期银行间债券回购利率和3个月期央行票据作为短期利率期货的基础资产(利率指标).     

我国上市公司股份回购财富效应的实证分析

股份回购对稳定经济,促进资本市场发展具有积极的作用。固定价格要约收购和公开市场回购是股份回购的主要形式,其中,固定价格要约收购往往具有更大的规模和更精确的要约期。通过建立回购模型,可以研究股东财富在回购中的形成机制、在股份回购中财富效应的组成及其要约回购到期后股票价格的变动趋势。     

公司取得自己股份制度探析

以回购制度为中心,通过分析相关国家立法例,探讨公司取得自己股份制度的利弊,认为其优点在于扩大公司自主权,促进股票流转,缺点在于容易造成公司资本空洞,扰乱股票市场秩序。同时探讨公司取得自己股份的限制与例外,并结合中国实际情况提出立法建议。     

减持部分国有股方式的比较分析

中共十五届四中全会提出了适当减持国有股 ,进行国有经济战略性调整的方针。正确认识它们之间的不同 ,有利于指导正在进行的国有经济的战略性调整和国有企业的战略性重组 ,对于目前正在进行的减持上市公司国有股的试点工作也具有积极的指导意义     

股份有限公司股份回购适用范围的法律规制

基于传统公司法理论，世界上大多数国家对公司回购自己股份采取“原则禁止，例外允许”的立法例。通过对各国公司法关于股份回购适用范围的比较探析了股份回购的法律禁止趋缓和的国际趋势。在此基础上，通过对我国几宗股份回购案例的分析，探讨了我国《公司法》相关制度的缺陷及其完善。