国债回购危机:回顾与反思

发生于2003-2005年间的国债回购危机,虽然鲜为人知,却对中国资本市场产生了深远的影响。危机从表面上看是交易市场上国债回购交易的制度性缺陷造成的,但根本性问题是权利电子化,交易制度的设计者没有考虑到权利电子化所带来的冲击与挑战:权利电子化要求全新的市场游戏规则。然而,在纠错过程中,制度设计者依然没有注意到权利电子化这一造成危机的根源。     

美国日本利率自由化的教训及其启示

中国正处在利率管制向利率自由化的转变阶段。美、日等国在利率自由化的初期,都曾经饱尝过由于利率自由化所引起的不良后果。如何防范利率自由化导致的金融危机,借鉴和吸取别国的教训,可以从中获得启示和教益,有助于在中国尽可能平稳和安全地实现利率自由化。     

我的存款我做主：居民大额存单等新产品将出现

存款利率放开后,居民存款利息能增加多少？贷款利息会不会水涨船高？理财产品还有没有吸引力？高利息是否伴随高风险？如何做到我的存款我做主？     

央行降息楼市应声而动：房企谨慎涨价购房者恐慌

近日,央行降息出乎意料,尽管央行负责人强调,此次利率调整仍属于中性操作,并不代表货币政策取向发生变化,还是让整个楼市应声而起,出现沸腾之势：新房、二手房在降息利好之下出现成交高峰,十余只地产股股价涨停,之前看空的言论迅速被各种乐观的氛围所取代。 不过,业内人士提醒,在楼市整体供过于求新常态之下,降息不会改变房地产市场基本面。房地产业实际已经进入一种全新阶段,供大于求的状况可能会持续相当长时间,竞争也会成为市场主旋律。     

利率市场化对商业银行的影响及其转型分析

随着利率市场化的不断推进,我国商业银行面临着重大机遇和挑战。本文主要对商业银行所面临的机遇和挑战进行了浅略的分析,对银行所需进行的转型提出了一些简略的意见。     

新经济环境下如何深化我国利率市场化改革

我国商业银行所处的金融环境日趋复杂,与此同时现行金融制度也在多个方面表现出与市场的不适应性,金融体制改革已经在试点运行。大背景之下,市场对利率市场化的呼声越来越高,加之近年来钱荒和利率波动等问题更体现出利率统一管制对资本市场的限制。经济全球化已使我国金融环境出现较大变化,利率市场化必然会成为我国金融体制改革的重点之一,而利率波动风险同时也会对我国的金融市场风险控制产生诸多影响。     

海豚微咨询

正刘志伟提问:应收账款难题怎么解决?我们公司主营的是高铁建造后半段的产品,处在后半段的高铁项目一般资金不多,这可能就是我们应收账款比较难收回的重要原因。公司目前面临的最大问题是净利率较低,在4.1%左右,而我们的应收账款最长账期达4年,造成了非常大的困扰。我们该怎么办?刘志伟天津长园电子材料有限公司总经理     

“政府回购”的善政样板

在2011年3月初咸阳市＂两会＂上,有些代表提出关于渭河2号桥和3号桥免费通行解决城市拥堵的议案,为此咸阳市委、市政府对这两座桥的现状和通行情况进行了调研,经过认真论证,最终决定由政府回购这两座大桥的经营权,从5月1日起免费通行,方便市民出行。     

浅析“利率走廊”调控模式

在加拿大、新西兰和澳大利亚等国的货币政策实践中,“利率走廊”正逐渐取代公开市场操作的位置在稳定货币市场利率中发挥重要作用。实践表明“利率寺廊”调控模式简单透明,有利于正确引导公众预期,并具有更好的调控效果。因此,我国有必要采用利率走廊调控模式来调控市场利率。     

随机利率下的终身寿险模型

在传统的精算模型中,常常假定利率固定不变,并基于此来进行产品的设计和准备金的提取。但现实中利率确实经常变动的,为了建立一个能够规避利率风险的模型,本文对利率的随机性采取反射布朗运动建模,在将其引入传统精算模型,得出了全连续式增额寿险模型纯保费和责任准备金的一般表达式。