我国国债市场的流动性研究

高流动性的国债二级市场是投资者进行资产管理、有效规避金融风险和确定金融产品价格的良好场所,对于提高国债管理效率和充分发挥国债二级市场的经济调控功能都具有重要意义,近年来我国国债市场有很大的发展,但也存在着一些不足。本文将对我国国债市场流动性现状进行分析,并对其未来发展应该注意的问题提出了一些建议。     

我国国债回购利率基本特征与统计检验

通过对我国国债回购市场利率的基本特征进行分析,指出了我国国债回购利率的统计特征,为人们对利率模型进行进一步的分析,给出一些基础性结论。     

我国国债市场化建设存在的问题及其对策

成熟的国债市场 ,是一个国家金融市场的基石 ,不但为我国金融体系提供巨大的流动性资本 ,而且为全社会投资者提供了低风险的投资工具 ,同时也是央行货币政策的重要载体。本文对我国国债市场的现状与存在的问题进行了有益的探讨 ,并对国债市场化建设提出了相应的对策     

国债回购风险的反思和对策

因为有国债做质押,国债回购往往被投资者看作无风险品种,从而提高了国债市场的流动性。但是交易所国债回购规则却为券商违规挪用客户债券提供了便利,容易引发资金黑洞。力求就国债回购风险产生的机制做深入的分析,并银行间国债回购的规则进行对比,探讨回购市场制度缺失导致的违规行为,并提出初步的解决办法。     

改革开放新时期的国债与经济增长析论

改革开放新时期的国债,是国家财政金融政策的重要组成部分,是国家根据形势发展的需要,吸收社会购买力,调节社会货币供应量,加强对宏观经济进行财政金融调控的政策工具。本文在阐明新中国国债沿革的同时,重点论述了改革开放新时期国债发行的规模与特征,分析论述了新时期的国债在经济增长中的作用与局限性,并对影响国债发行规模变化的相关因素进行了理论与实证分析。     

国债风险分析

近几年来 ,随着财政赤字规模的增加和我国国债数量的迅速增大 ,如何防范国债风险是一个急需解决的问题。运用静态的方法测算 ,我国目前的国债规模远远小于世界公认的警戒线。从动态的角度看 ,通过测算得出如下结论 :在未来防范我国国债风险的根本办法是将每年的基本赤字控制在 GDP的 3 %以内 ,同时保持较高的经济增长速度和低于经济增长速度的真实利率     

上交所国债收益率的聚类结构分析

对上海证券交易所2004年7月1日到11月12日的17种记账式国债的日收益率时间序列进行预分析,在此基础上对日收益率时间序列做了分离趋势修正。提出了一种基于各个国债收益率之间相关性的测度距离的方法,并根据这种新方法对修正后的国债日收益率时间序列进行了聚类分析。通过对采用联接算法计算出的阈值向量和层次树进行权衡比较,将17种国债分成了5类。分类结果表明,我国国债的日收益率之间的相关性程度并不是很明显地依赖于它们的到期时间,因此存在可能进行套利的机会。     

中国银行业利率风险的分析

长期以来,贷款的信用风险一直被认为是中国银行业所面临的最大的风险,但是2003年末和2004年上 半年,国债市场的频繁波动使越来越多的银行认识到利率风险的存在。本文从利率风险的产生谈起,分析了中国 银行业独有的利率风险,并探讨了未来中国银行业利率风险管理所面临的挑战。     

统计数学在国债发行中的应用

国债发行规模的研究离不开数学思维方式和数学方法,如定性分析与定量分析;笔者以回归分析为枢纽,将经济统计和计量经济相结合,通过分析国债发行与数学的关系,建立了两者间的紧密联系,并指出在国债发行的研究中统计数学方法的局限性.