我国微小企业融资困境的消解:信贷配给视角下的选择

信贷市场上严重的信贷配给现象是微小企业融资活动中的典型特征,如何消除信贷配给现象是解决微小企业融资难问题的基本思路和基本出路.文章运用信贷配给理论对微小企业融资难问题进行了较为系统的探讨,提出了解决微小企业融资困境的三类基拳对策,即贷款需求曲线左(下)移对策、贷款供给曲线右(上)移对策和利率曲线自由移动对策.     

观点传真

“新马歇尔计划”重建全球经济;金融危机使中国的国际地位得到提升;2009年中国菲金融企业债务融资达万亿;经济危机还处在初级阶段;继续减税空间有限;     

市场机制对外资利用质量的实证研究

文章通过分析资本市场、劳动力市场与产品市场对FDI与GDP关系的调节效应,检验了东道国外部治理环境对外资经济贡献作用的影响.结果显示,东道国资本市场、劳动力市场通过市场的竞争机制,加强了对外资企业经理人的监督约束并促进了FDI技术溢出效应的发挥;但由于外资企业在竞争中占据优势地位,产品市场的治理效应没有得到充分的发挥.     

三农融资需求与发展民间资本市场研究

长期以来,制约三农产业发展的最大瓶颈因素是资金投入的严重不足.随着国有商业银行已基本从农村全线撤退,农村金融供给主体严重缺失.文章认为,在解决三农发展资金不足的问题上,应当大力培育和发展民间资本市场,积极引导民间资本有序地投向三农产业.文章对民间融资趋热的供给和需求基础、民间融资的比较优势及经济效应等进行了分析.     

互联网第三方支付发展的制约因素及化解——基于政府、用户层面的分析

第三方支付是互联网金融领域的基础设施,第三方支付市场的发展,将直接决定互联网金融发展的质量效益和用户体验。然而,第三方支付市场在快速成长的同时也面临诸多因素的制约,这些因素的存在将导致该市场成长减缓、停顿甚至下滑。在政府层面,应鼓励互联网支付跨界创新、缩小互联网城乡普及率差距,加大科技环境的支持力度。在用户层面,应深化用户市场细分,制定差异化的营销策略;维护用户合法权益,增强用户信任;充分挖掘潜在市场需求,创新互联网支付与增值服务协同方式。     

发展资本市场 提高资本运营效率

目前我国国有资本配置很不合理,资本运营效率极低。资本配置的不合理,主要表现为国有资本配置的行业面过大,几平遍布所有的产业部门,在一些国有资本没有必要进入的行业,也配置了相当数量的国有资本。在国有企业内部,国有资本的配置又呈现出僵化格局,导致国有企业资本短敌军闲置浪费＃存。资本的不自理配置,旨教了亲本运营效率的境下,高投入带来的是培产出。多年来,国青工业的生产率呈下降趋势,对经历擅长的员献表现为员数,还在一定程度上扬消了资本数量擅长的贡献。国有资本配置不合理和亲革运营效率仅下,损不的原因在于经不运…     

论企业购并

资本的扩张,对任何一个现代企业的发展都具有决定性的作用。资本扩张青等种形式,包括货币的再投入、借入资本等。但任何一个资本所有者要有效地实现资本的扩张,都必须考虑扩张行为所带来的成本问题。从世界各国的经验来看,一般都首先选择那些不需要新建厂房,不用更多地去购置设备,不必新追加至当的旁动力,资本的交易成本比被曝,而留本所能调用来的技术含量比较高,附加值比较高,市场占青画比较大的方式。就是说,但成本、高质量地扩张,景资本最一般的要采。从世弄合国已经走出的运路来喜,要实现资本的低成本扩张,最通常的6式就…     

关于国有企业高负债的成因及对策研究

负债经营是市场经济条件下企业经营方式之一。它能使企业依靠借入的资金参加生产营运,从而给企业带来税后利润,使企业能在瞬息万变的市场中生存和发展。但是,负债经营在给企业带来好处的同时,也使企业的财务风险增大,降低了企业未来的偿债能力。因此,负债经营必须要适度。一、国有企业高负债的成因目前我国国有企业资产负债率正在不断上升。据有关资料表明,我国国有企业的资产负债率高达近80％,局面十分严峻。过高的负债率,使许多国有企业已无法开展正常有效的运转,也使银行的不良资产日益增多,从而影响到整个国民经济的正常运行…     

战略异质性与现金持有——基于预防动机的实证检验

现金持有作为企业重要的财务决策之一,关于其影响因素的研究,一直是学术界关注的热点问题,然而,已有的研究却在很大程度上忽略了公司战略特征(如战略异质性)的影响。基于预防性动机,本文以2001~2013年中国A股上市公司为样本,系统考察了战略异质性对企业现金持有的影响。研究发现,战略异质性与现金持有水平显著正相关,即与行业战略偏离的程度越大,企业现金持有水平越高。进一步研究发现,非国有企业样本中,战略异质性对现金持有水平的影响更加显著,考虑产品竞争后,这种关系在完全市场竞争样本中更显著,在进一步控制代理问题、内生性和进行一系列稳健性检验后,上述结论仍然成立。本文的研究对于企业完善公司财务决策和优化公司战略具有一定的参考价值。