我国长期实行实际低利率政策利弊分析与启示

1996年以来我国已经连续多次下调利率,导致我国长期处于实际低利率甚至负利率的利率政策下。作为一个转型发展中国家,为了适应我国发展的实际情况我国多年来都坚持低利率政策,而且有积极地成效,但同时也给我国带来了一些负面的影响。本文对我国长期实行低利率政策的利弊客观进行分析并得出对我国的启示。     

深刻认识理论联系实际的内在机理

理论联系实际是马克思主义的一个基本原则,是马克思主义学风的本质要求,也是我们党具有旺盛创造力的关键所在。理论联系实际内含三方面内容：一是科学理论,二是客观实际,三是科学理论与客观实际的“联系”或“结合”。理论联系实际的内在机理,就是科学理论与客观实际二者的内在矛盾及其发展趋势,     

部委声音

王乐泉 中共中央政治局委员、中央政法委副书记、中央综治委副主任要从实际出发,立足于解决实际问题,确保社会管理创新取得实实在在的成效。要坚持人性化管理、亲情化服务,把城市公共服务延伸到流动人口身上,着力解决他们居住、就业、就医、子女就学等问题,让他们充分享受到城市发展成果。要纠正对刑释解教人员、违法青少年等特殊人群歧视的态度和做法,使他们更好地融入社会。要加强对新经济组织、新社会组织的引导、服务和管理,促进他们健康发展。     

2001年重庆市经济社会发展主要目标与任务设想

根据全市经济工作会的总体要求,初步设想2001年经济和社会发展主要预期目标是：经济增长率8．5％;全社会固定资产投资增长20％;地方预算内财政收入增长9％;社会消费品零售总额增长8．5％;外贸进出口总额增长9％以上;实际利用外资达到5亿美元左右;城市居民人均可支配收入增长7％,农村居民人均可支配收入增长4％。     

突出重点 抓好落实

为进一步把党建设好,进一步把党的基层组织建设好,我们结合广水的实际,重点抓了以下几项工作.     

着眼制度建设 抓好“双创”活动

近年来,我们立足广水实际,以制度建设为着力点,以争创一流工作业绩为落脚点,创造性地开展“双创”活动,有力地推动了组织工作整体水平的提高。     

业务指导工作要有大视角

综观当今世界,“多”是一种潮流和趋势,如“多极化”、“多元化”、“多媒体”、“多种所有制”、“多种分配形式”、“多维时空”等等,这既反映了事物之间的融合与渗透,实际上也是一种发展和创新。我们党委秘书部门的业务指导对象,目前是比较单一的,比较局限于垂直的党委和政府机关的秘书人员。这就使得业务指导工作的地位和作用难以得到社会更大的认同。     

关键妻把“三个代表”要求落实到行动上

最近,各地各单位党组织、领导干部正在结合工作实际,学习贯彻江泽民总书记关于“三个代表”的重要论述世纪之交,江总书记站在全局战略高度,向全党提出了“三个代表”的要求,是一个总揽全局的重要思想,是新的历史条件下加强党的建设,建设有中国特色社会主义事业的伟大纲领,作为带领广大人民群众奋进的领导干部,理应带头学习掌握好“三个代表”的精神实质和深刻内涵,率先实践,按照“三个代表”要求,努力做好各项工作。     

隐含波动率与实际波动率的关系：中美比较

  上证50ETF期权上市至今,中国期权市场表现出很多与美国市场显著不同的特征,由此引申出关于美国的经验是否适用于中国、中国期权市场定价是否有效的争论。         基于2015年4月16日至2017年12月29日的中国上证50ETF期权数据和美国S&P500期权数据,以股指收益率与波动率的相关系数以及股指收益率的历史分布为工具,从整体特征和横截面特征两个维度,研究隐含波动率与实际波动率的理论关系;以使用期权市场数据计算得到的隐含波动率数据、波动率微笑和实际波动率数据、0Delta组合的超额收益为工具,研究隐含波动率与实际波动率的实际关系;针对上述理论关系和实际关系进行中美比较。由于理论关系研究中未使用期权数据,因此通过比较上述两个维度下的理论关系与实际关系的差异,可以对中国期权市场的绝对定价效率和相对定价效率进行探究。         研究结果表明,在整体特征上,美国期权市场中隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系相符,美国期权市场在绝对定价效率维度上有效;中国市场,尤其是牛市样本中,隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系不相符,中国期权市场在绝对定价效率维度上被高估。在横截面特征上,美国期权市场中隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系相符,美国期权市场在相对定价效率维度上有效;中国市场,尤其是牛市样本中,隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系不相符,中国期权市场在相对定价效率维度上无效,低行权价的期权被低估、高行权价的期权被高估。在上述两个特征的研究中,相应构造的0Delta组合(策略)同样支持上述结论。         通过中美两国隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系的研究,发现中美两国的市场状况存在差异,在中国期权市场上的研究和交易不能简单照搬美国经验,要仔细研究和利用中国市场的当前特征。监管层也应完善中国股票和期权市场制度,降低期权交易成本,实行股票现货交易(t+0)制度,完善股票现货做空机制,以使套利机制可以正常发挥作用,改善当前上证50ETF期权市场被高估的现象,使期权的保险功能正常发挥作用。     

论高职院校图书馆个性化激励

目前图书馆的激励研究多数是从理论上对图书馆员工整体激励进行主观研究,而很少从客观实际上对图书馆员工的个性化激励进行深入探讨,通过平时的观察、访问以及参考相关文献的方式,对职业院校图书馆的不同部门、不同工作性质的工作岗位以及不同类型的员工进行分析,提出了对图书馆个性化激励模式的见解,以期与图书馆的同仁一起探讨。