创造公平的并购环境

阳狮集团旗下领先的战略传播咨询机构明思力集团于今年6月发布《创造公平的并购环境》白皮书，详细分析了目前中国企业在海外并购过程中所面临的障碍及五大公关传播挑战，并为中国企业赢得更公平的交易价格提出了软1生沟通方案和策略。     

论民营企业公司并购法制建设

民营企业公司并购中由于自身法律地位不高、法制运行机制不畅等因素的影响,导致了大量的产权纠纷、道德风险,政府行为风险等问题,其最终根源在于法制建设不力,为此,必须加强法制建设,促使民营企业并购健康发展.     

企业并购下的人力资源整合分析

本文认为并购交易完成后人力资源整合非常的必要,应该从"稳定情绪"、"人尽其才","有效激励"三个方面进行,企业应该采取切实措施留住那些对企业未来发展至关重要的财务人才.     

狭窄性框架与个体投资者的投资决策研究

文章使用Kumar和Lim(2008)的模型,研究在中国股票市场中个体投资者的投资行为是否受到狭窄性框架的影响.文章使用交易集中度作为代理变量,通过研究处置效应和交易集中度的相关关系,来回答狭窄性框架是否对个体投资者的投资决策产生影响.结果表明那些交易集中度比较高的投资者展现了较弱的处置效应,从而说明狭窄性框架是导致个体投资者行为偏差的重要影响因素.     

兼并与公司边界:交易费用理论的一个解说

企业兼并引起公司边界的显著变化。无论是纵向一体化兼并,还是横向兼并和混合兼并,从公司与市场划分的角度看,都可以归结为市场交易的内部化。相对于市场的契约解决,兼并扩大了公司组织活动的方法和范围,减少了市场交易的机会和费用,本质上仍然是企业对市场的替代。当交易费用被看成是所有决定、制约、影响公司边界因素的价格函数时,交易费用能够完全解释公司与市场的边界划分。不仅如此,交易费用理论还对兼并所引起的反垄断规制提供了重要的指引。一方面,公司边界扩张会受到制度安排的价格约束,产业组织内存理性的边界;另一方面,兼并不仅扩大了公司的边界,市场的边界通常也扩大了,更大市场范围的竞争会抵消或削弱企业兼并所造成的垄断威胁。     

中国上市公司的市场结构与关联交易分析

关联交易是隧道行为的主要方式之一,以往的研究认为公司治理是决定关联交易的主要因素。文章以市场结构影响绩效,绩效决定公司价值,公司价值影响关联交易的成本,从而影响关联交易规模为逻辑线索,实证分析了市场结构对中国上市公司关联交易规模的影响,发现二者存在负相关关系,且市场结构也是中国上市公司关联交易盛行的原因之一。     

张维迎：中国企业走出去失败率高很正常

北京大学经济学教授张维迎近日参加2012APEC中国工商领导人论坛时表示，中国企业走出去失败是很正常的，“而且就算是70％也没什么特别奇陉的，因为国际上一般企业并购成功率也就是百分之二三十；失败了也并不是一无所获，也从中学到了很多东西，为下一次并购提供很好的经验甚至是资本。我的意思是只要能坚持下来．所谓真正的失败是你真的生存不下去了。我们看一下历史，     

油田经营"准社区"的理论框架研究

社会经济问题，是一个在特定时间、特定的地点，如何迅速适应环境变化的问题。在科斯交易不仅发生在企业外部，也发生在企业内部的论断指导下，基于“管理复杂系统、允许平行工作独立进行；为创新和庞大系统的分支升级创造条件”的任务网络理论，可论证油田“准社区”的合理存在。针对油田“准社区”生产的私人产品／服务与公共产品／服务的不同价格机制，可进行油田与“准社区”平凡交易成本与机会主义成本最小化的交易设计分析。油田与“准社区”间的交易合同是关系型合同，它的执行是否科学取决于两个行为假设。     

我国企业跨国并购的风险与防范探析

20世纪90年代以来,世界各国掀起了以跨国公司为主导的全球性企业并购浪潮,我国取得骄人成绩的同时,也需要思考失败的原因.文章结合TCL、联想、中石油等跨国并购案例,对我国企业在跨国并购中存在的问题进行了探讨,在分析并购动机的同时,指出我国企业在海外并购中主要面临着政治、法律、融资及文化整合风险,并针对上述问题提出了风险防范措施.     

企业并购市场中银行的作用研究:一个文献回顾

鉴于我国并购融资途径的特殊性,商业银行参与企业并购对于打通并购融资瓶颈意义重大。面对这一陌生领域,要寻找并购市场参与各方的利益平衡点,就需要了解企业并购的真正动机及其绩效,这些因素都直接影响到银行的债权能否顺利实现;本文对上述问题已有的研究成果进行了梳理,以期为我国并购市场融资提供参考意见。