基于风险、收益双重任务委托-代理模型的养老保险基金投资营运管理

养老保险基金进入资本市场进行投资必然存在一个复杂的组织结构,由于信息不对称,使得不同层次的委托—代理关系可能产生过度风险的机会主义行为,如道德风险等问题。本文通过设计一个最优的规避风险和激励机制下的委托—代理模型,诱使代理人选择委托人所希望的行动,实现养老保险基金在积累不断扩大的前提下的保值、增值。     

西方证券投资组合理论的发展趋势综述

半个多世纪来,学术界提出了多种证券投资组合的理论框架,证券投资组合理论呈现出了“丛林”式的发展态势,各理论之间既有一定的联系,又存在较大的分歧,且都具有其合理的内核和不足之处。这表明了证券投资组合理论仍然是一个比较年轻的学科,我们在应用某个理论解释中国证券市场的运行轨迹时,切忌生搬硬套。     

我国外汇储备资产的币种结构、资产收益与投资风险的实证分析

文章根据外汇储备资产币种选择理论,以我国金融数据(1978~2010)为考据,首先分析了对外贸易、外商直接投资和经济实力与我国外汇储备的相关关系,其次对外汇储备的收益和风险进行了分析,得出我国外汇储备的币种结构应该以美元为主、增持港元、适当增持其他主要国际币种的多样化构成方式,以降低美元贬值所造成的收益损失。并据此对我国外汇储备资产的构成提出相关政策建议,对优化我国外汇储备币种结构的优化有一定借鉴意义。     

人力资本投资与收益分析

通过对人力资本投资及其投资收益的分析,说明不同的人力资本投资主体的投资对人力资本形成具有不同的意义。不同的投资主体会从不同的方面得到不同的收益,因此,国家各级政府、企业、家庭及个人都应重视对人力资本的投资。     

我国社保基金去年经营收益率高达43%

全国社保基金2007年年报显示,2007年全国社保基金实现收益1,129.2亿元,浮动盈利增加额324.3亿元,经营业绩1,453.5亿元,经营收益率为43.19%。     

对教育收益的经济学分析

教育收益首先可以划分为投资性收益和消费性收益。投资性收益是一种市场化的、货币性收益,某一级教育的投资性收益的衡量,可以用接受这一级教育的劳动者的工资收入与接受下一级教育的劳动者的工资收入的差额来计算。消费性收益是一种非市场化的、非货币性收益,它主要是指教育给受教育者及其家庭成员,在精神满足程度、家庭生活、经济理性、情感等方面带来的收益。教育还具有一种外部收益,它主要是指教育给受教育者本身及其家庭成员以外的社会成员带来的收益,外部收益是一种非市场化、非货币性的收益。     

企业管理人员人力资本投资难货币化收益评价研究——基于网络层次分析法(ANP)的评价研究

企业人力资本投资在产生巨大经济效益的同时,会带来无法估量的难以用货币来衡量的无形收益.其中,企业管理人员人力资本投资收益难以货币化衡量的程度最高.因此,对企业管理人员人力资本投资收益进行评价,较适合使用定性分析与定量分析相结合的网络层次分析法(ANP).先用网络层次分析法对管理人员人力资本投资难货币化收益的评价指标赋权,再根据赋权结果对各人力资本投资方案进行综合评价并做出最优选择.     

区域固定资产投资失衡的人力资本因素分析

2000-2005年,东部地区GDP占全国的比重持续上升,但中部、西部、东北地区的比重都明显下降.区域固定资产投资失衡是拉大区域经济发展差距的重要原因.固定资产投资是物质资本形成的来源,只有当人力资本达到一定存量后,才有可能获取物质资本的投资收益.人力资本差异是当前引发区域固定资产投资非均衡配置的重要因素,加大对中部、西部及东北地区的人力资本投资是缩小区域经济发展差距的必然选择.     

对传统教育投资收益计量方法的思考与改进

传统上 ,计量教育投资的社会收益是以工资的增长作为衡量指标 ,这样的模型中存在不足之处。本文以整体社会生产能力为指标建立了新的模型 ,并对香港历年的资料进行实证分析 ,得出更为合理的分析结论。     

加强应收账款管理 规避企业信用风险

随着市场经济体制的建立,企业应收账款所占的比重越来越大,企业的信用风险也随之增大。本文探讨了如何加强企业应收账款管理,降低企业信用风险,提高企业经济效益。