股票期权薪酬激励机制对投资决策的影响分析

文章基于Grenadier和Malenko(2011)的实物期权信号博弈分析方法,研究了股票期权薪酬激励机制对投资决策的影响,给出了其在实践中使用越来越少的理论解释,同时也分析了其与审计质量之间的关系.研究结果表明,在信息不对称下:(1)股票期权薪酬激励机制会扭曲项目的最优投资时间,导致提前投资或过度投资问题.(2)审计是股票期权薪酬激励的重要监督手段,提高审计质量能缓解过度投资问题.(3)项目投资风险越高,经理人越推迟投资.     

东盟加三区域货币合作经济基础研究

以最优货币区理论最新的成本-收益模型作为理论研究的基础框架,区别于侧重经济冲击相关性分析的相关研究,从名义汇率变动、通货膨胀率及实际经济周期相关性三个角度,对整个东亚地区是否适合组建货币区并推出共同货币的经济可行性进行了实证检验.结果显示,东亚国家组建货币区的成本与收益是正相关的,暂不适合组建一个全面而成熟的货币区,应通过一系列的经贸、金融及货币合作协议渐进地达成这一目标.     

最优税收和最优铸币税

当政府存在多个收入渠道时,最优税收理论要求为政府融资的各种收入的边际成本应该相等,铸币税作为政府收入的来源之一,其边际成本也应该与其他税收的边际成本相等。利用中国数据的经验分析表明,中国铸币税收入阶段性的符合最优税收理论中的曼昆规则。     

最优化问题的一种新算法

本文以梯度法为基拙,提出了一种新的命名为无约束梯度最优方向法的寻优方法(简称UGODA法)。它的基本思想是:寻求每次迭代的最优方向,从而获得目标函数的最优值。通过计茸机验证,其效果是较令人满意的。     

政府补偿下基于私人公平偏好的PPP项目投资决策分析

针对PPP （Private-Public Partnership）项目收益的不确定性,引入政府补偿契约问题。考虑私人投资者对政府补偿存在公平偏好倾向,借鉴BO模型的思想,将私人投资要求的特许收益作为其公平参考点,并通过对FS模型加以改进,构建私人公平偏好效用函数,从而给出私人在政府补偿下的投资决策模型。通过模型求最优解和概率分析,探讨私人公平偏好对其最优投资决策的影响,并借助数值分析给予检验。结果表明:当政府补偿使私人感知有利不公平时,私人将选择期望效用最大的最优投资,并随其感知程度的增加而增加;而当政府补偿使私人感知不利不公平时,私人最优投资及可能性将在有限公平偏好内随其感知程度的增加而减小。     

产业共性技术扩散中政府作用最优力度分析——基于变换的Bass模型

基于一定理论假设将Bass模型中技术扩散的内部影响因素和外部影响因素分别与市场作用和政府作用对应起来,并着眼于政府作用对市场作用的“挤出”效应建立起政府作用与市场作用之间的函数关系,以此来对Bass模型进行变换,使其能刻画政府作用对产业共性技术扩散速度和时间路径的影响。基于变换的Bass模型,以最大化技术扩散速度为目标构建最优化问题以求得政府作用最优力度,由最优化问题可知政府作用对市场作用的“挤出”效应越大,最优政府作用力度就应该越小。还基于相关数据进行了数值模拟分析,并且验证了模型的有效性。研究认为:由于存在政府干预对市场作用的“挤出”效应,在促进产业共性技术扩散中需要把握最优的干预力度即政府作用最优力度,在量化政府作用和市场作用的基础上,求解出来的政府作用最优力度系数可为政府有效和适当干预技术扩散提供理论上的一个尺量。     

集团企业最优保险模型及应用

我国大型企业设立和运作专业自保公司将成为一种趋势.文章从集团化企业成立专业自保公司后保险过程的变化出发,通过将专业自保公司、外部商业保险公司、再保险公司各自的固定成本、理赔成本和保险赔偿条款纳入数学模型,考察了集团化企业最优保险比例的条件,并进行了数值模拟,得出了相应结论.企业的最优保险比例主要受到商业保险公司和专业自保公司各自成本的影响,但成本又受到众多外部参数的制约.     

双向搭便车下双渠道零售商服务努力水平决策

全渠道营销背景下,零售商提供的服务同产品本身的特性一样影响着顾客需求。由于双渠道零售商线上线下两个渠道之间存在服务搭便车效应,文章考虑服务成本和渠道价格竞争关系,研究不同实体和网络渠道关系下双向搭便车行为对产品售价和服务努力水平的影响,并提出零售商最优服务努力水平的决策策略。     

双关语翻译最优选择的可行性研究——兼析《雷蒙德》两个汉译本的P>CP模式应用

在双关语翻译中,用与源语双关语同类型的译语双关语来进行翻译的模式被德拉巴斯蒂塔定义为"P>CP"模式。由于该模式是双关语翻译的最理想方案,因而也被德拉巴斯蒂塔称为最优选择。最优选择可行性由于受到德拉巴斯蒂塔统计法则的制约而表现出一定的局限。通过《雷蒙德》两个汉译本中双关语翻译的P>CP案例,证实了德拉巴斯蒂塔统计法则对最优选择的制约,同时也发现,统计法则并不是唯一制约因素,译者作为翻译活动的主体,对最优选择可行性也具有重要影响。     

基于PSAT的UPFC电力系统潮流建模与仿真

相对于传统的控制方法,统一潮流控制器(UPFC)的灵活控制可以更好地提高电网稳定性。为了能够更加深入地研究计及UPFC的电力系统潮流问题,采用在PSAT环境下进行仿真分析。提出了一种改进的功率注入模型进行潮流计算,以电力系统稳定性及电力市场经济性求解最优潮流。最后对IEEE9节点系统仿真,结果表明方法可行,采用PSAT分析具有较高的参考价值。