论商品期货价格的均衡机制

期货市场的基本职能是在不同经济主体间转移商品价格波动的经济风险。均衡 商品期货价格的决定因素必然存在于期货市场套期保值功能的机制中。均衡期 货价格是在与现货价格的互动中产生的,决定均衡期货价格的因素是商品的仓 储费用率和货币的利率。均衡的期货价格是满足储藏商品无风险收益率等于货 币储蓄利率的价格。储藏商品无风险收益率等于套期保值的储藏商品收益率减 去仓储费用率。     

股指期货基于信息传递效应稳定作用的局限性

股指期货对现货市场的波动有潜在的影响。有学者认为股指期货能向现货市场传递信息,可提高信息质量,加快证券价格对新信息的反应速度,促进信息效率,从而起到稳定市场的作用。但是,股指期货信息传递效应对现货市场的稳定作用具有一定的局限性,这种局限性源于：第一,股指期货有限的价格发现功能;第二,股指期货有可能向现货市场传递有噪音信息;第三,市场解释信息方式影响稳定作用发挥的程度;第四,股指期货引起信息同质性,使市场丧失信念多样性,更易反应过度。     

我国期货市场存在的问题及其原因探析

期货市场在规避价格风险、减缓供求矛盾、提高营销效率、稳定经济效益等方面具有重要作用;经过近几年的发展,我国期货市场正处于急剧膨胀和理性回归之间,逐步进入了全面规范与监管的阶段。而对我国期货市场现存的问题进行分析,找出其中的症结,对于规范和重组就具有重要的意义。     

长三角瞭望

2010年国内财经10大新闻 1．调控剑指高房价,全国地市房地产市场形势待考验;2．告别单边市,股市推出股指期货;3．汇改重启,人民币汇率屡创新高：4．国美电器上演控制权争夺战;5．全国七大战略性新兴产业确定：6．外企在中国的“超国民待遇”宣告结束;     

境内外黄金期货的隐含人民币远期汇率及套期保值运用

中国黄金市场已高度市场化与国际化,基于境内外黄金期货的隐含远期汇率与外汇市场即期汇率的相关性与临近到期日的一致性,运用黄金期货构建替代性远期外汇头寸,黄金期货提供了对真实外汇敞口风险进行套期保值的可行机制.     

引入持仓量的沪铜指数长记忆波动性研究

通过协整关系检验、误差修正模型、向量自回归模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数证明了在建立模型时引入持仓量序列的必要性。运用修正R/S分析,建立了沪铜指数收益率波动的ARFIMA、FI-GARCH、ARFIMA-FIGARCH模型,并运用此种模型对沪铜指数的收益率序列rt、收益率波动序列｜rt｜及残差序列｜εt｜进行相关研究和分析,结果表明：ARFIMA（0,d1,0）-FIGARCH（1,d2,1）模型的预测效果比较好。     

对我国期货市场套期保值有效性的测度

本文介绍了套期保值有效性的各种测度方法,包括Ederington测度方法、LPM模型测度方法、夏普比率模型测度方法、HKL测度方法等,并结合我国黄豆、铜、小麦的期货市场和现货市场数据进行实证研究.     

外汇期货套期保值的基差风险

1基差对外汇期货套期保值的影响人们利用外汇期货进行套期保值就是本着“两面下注,反向操作,均等相对”的原则,同时在现货市场和期货市场上反向操作,利用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,在两个市场之间建立一种“相互冲抵”机制,从而达到转移价格风险的目的。因此套期保     

对我国金融风险的再解释:制度与技术的二重性

已有的关于我国金融风险的文献主要从结构、主体以及制度等角度来分析其生成机理和特点。其于制度与技术在经济金融活动中重要性日益显著的考虑 ,本文试图通过对两个典型案例的分析 ,并从制度与技术的互动角度出发 ,揭示出我国金融风险具有制度与技术的二重性。     

中美大豆期货价格关系的实证研究

基于2003年1月-2009年6月的月度数据,运用E-G两步法、误差修正模型及格兰杰因果关系检验方法,对CBOT大豆期货价格与DCE大豆期货价格的关系进行了实证分析。分析结果表明：长期而言,CBOT大豆期货价格与DCE大豆期货价格是协整的,CBOT大豆期货价格波动对DCE大豆期货价格的波动产生了显著影响;CBOT大豆期货价格对DCE大豆期货价格的传递效应具有由短期波动到长期均衡调整的自我修正的动态机制,修正功能较强;CBOT大豆期货价格波动是DCE大豆期货价格波动的原因,大豆价格的国内定价权仍有待加强。