基于国库现金最佳持有量的国库现金管理探讨

科学确定国库现金最佳持有量,是成功运作国库现金管理的关键.采用理论分析和实证研究相结合的方法,对比了目前常用的四种计算现金最佳持有量的模型,得出基于随机模型的国库最佳现金持有量模型.通过实际数据测算福建省某区2009-2013年国库现金最佳持有量及最佳持有区间,研究表明运用随机模型来计算国库现金最佳持有量是可行的,有利于提高预测的可操作性且管理起来更为灵活.     

管理者过度自信、企业财务柔性与过度投资关系的检验

文章研究了管理者过度自信、企业财务柔性与过度投资之间的关系,选取我国2005-2016年上市公司的数据作为样本进行实证研究。结果表明,过度自信的管理者可以通过持有较高水平的现金柔性进一步促进企业的过度投资行为。同时,过度自信的管理者倾向于持有较高的负债,通过降低企业的负债柔性,继而增加企业的过度投资行为。     

N市纪律检查委员会遴选公务员试题解析

【材料】
　　“四风”有了新变种、穿上了“隐身衣”。不让公车私用，就“私车公养”“任性租车”；明着大操大办收礼金不行了，就化整为零，不收现金红包，改收微信红包；既然不能公开吃喝，就关门奢腐……随着中央八项规定、反“四风”的不断深入，在一些地方出现了“上有政策、下有对策”的现象。     

经济政策不确定性与企业现金持有策略——基于中国经济政策不确定指数的实证研究

研究经济政策不确定性对企业现金持有策略的影响,发现企业在经济政策不确定性上升时会增持现金,这种现金增持行为在融资约束较为严重、股权集中度较低以及学习能力较差的企业中更加明显.此外,本文还采用中介效应分析方法,发现企业在经济政策不确定性上升时增持的现金,有一部分是以放弃当前投资机会为代价的,被放弃的投资机会构成了企业在经济政策不确定性上升时增持现金的机会成本.     

现金流量表编制中的几个具体问题探析

针对我国颁布的《现金流量准则》,从理论角度剖析了现金流量表内有关项目的具体编制原理,并与准则指南中提供的方法作了比较,给出了报表中几个具体项目填列的简捷方法。最后通过一个案例说明了文中介绍原理与方法的具体应用。     

公司高管人员现金薪酬的实证分析——基于股权激励、市场风险与股权性质的影响

文章以我国沪、深股市发行的2006至2009年的A股上市公司为样本,以高管现金薪酬与公司绩效为研究对象,通过实证研究的方法,揭示公司治理、公司业绩风险及企业性质三个方面对高管现金薪酬的影响。实证结果发现公司高管人员的现金薪酬与企业业绩呈正相关关系;股票期权激励与高管人员的现金薪酬为正相关关系,股票期权激励与公司业绩的交互项与高管现金薪酬呈负相关关系;高管现金薪酬与企业经营风险间存在显著关系,公司业绩与经营风险之间的交互作用与高管薪酬之间为负相关关系;股权性质为国有上市公司时,股权对公司高管现金薪酬的影响更为显著,而当股权为中央国有股权时,其对公司高管现金薪酬的影响比地方国有上市公司与私营上市公司更为显著。     

涉数字人民币侵财犯罪的刑法规制

我国试点研发的数字人民币作为法定数字货币,与传统的纸币、硬币一样,具有法定性和法偿性,定位于流通中的现金（M0）。此般定位加上数字化的特性决定了数字人民币新的占有规则以及占有者和银行之间新的关系。据此对涉数字人民币侵财犯罪作类型化分析可得刑法规制方案：“出借”个人数字人民币钱包账户后,挂失、提取个人钱包内他人“暂存”的数字人民币,拒不履行不当得利之债,应该定侵占罪;不法所有他人错误转入的数字人民币,拒不返还的,也应该定侵占罪;保管他人手机时非法提取账户内数字人民币,属于违背被害人意志侵犯数字人民币占有的行为,应该定盗窃罪;对于数字人民币“双花”行为,是货币权利用尽后,欺骗获得第二个收款方财物的欺诈行为,应该定诈骗罪。     

国有资本经营预算实施如何影响地方国企现金持有？

党的二十大报告提出“健全现代预算制度”,其中强化国有资本经营预算统筹是深入推进现代预算制度改革的重点任务。基于此,选取2004—2019年中国A股地方国企与民企数据,运用交错双重差分模型,考察国有资本经营预算对地方国企现金持有的影响及作用机制。研究发现,国有资本经营预算实施增加了地方国企的现金持有,其主要途径源于对过度投资和金融资产投资的抑制。异质性分析表明,上述效应显著存在于位于国有资本发展程度较高的省份和东中部地区、控制链距离较短、内部控制较弱的地方国企中。进一步研究发现,国有资本经营预算实施增加地方国企现金持有,能够增加企业创新投入,最终提升企业价值。因此,地方国企应把握国有资本经营预算实施的契机,提高公司治理能力,增加创新投入,实现企业价值提升。     

经济周期波动视角下现金持有在企业产品市场定价中的竞争效应研究

现金储备支撑企业价格策略,产品价格相对成本的变化是价格决策的重要方面,影响企业产品市场竞争表现,因此本文利用制造业上市公司数据,重点研究现金持有对相对价格竞争行为及相对价格变动在产品市场竞争中发挥的作用,以及这种作用程度在经济不同时期是否有所差别,最后依据相对价格变动的中介效应研究现金持有影响产品市场竞争绩效的作用路径。研究结果表明,企业现金持有越充足,其在产品市场上价格相对成本而言下降的可能性和幅度也更大,进而为企业在产品市场上带来的竞争优势就越明显,但在经济周期不同阶段,作用程度不同。同时企业的价格竞争行为是现金持有支持企业获取竞争绩效的一种路径。本文的研究丰富了现有文献,为我国上市公司增强竞争力提供了一定的理论和实证依据。