现金股利政策与股价崩盘风险——基于股利“替代”模型和“结果”模型之辨析

股价的崩盘严重干扰着我国资本市场的健康有序发展,也损害着投资者利益和公司价值.因此,探寻防范股价崩盘风险的机制具有重要的现实意义.以2007-2013年A股上市公司作为观测样本,实证考察了上市公司现金股利政策对股价崩盘风险的影响.研究发现,现金股利分配倾向与分配水平均与股价崩盘风险显著负相关;以会计稳健性水平作为信息披露质量的替代变量进一步研究后发现,信息披露质量的提升显著增强了现金股利分配与股价崩盘风险之间的敏感性.经验研究结果表明,我国上市公司的现金股利分配是公司治理改善的结果,从而支持了股利的“结果”模型,而非“替代”模型;同时也为现金股利政策与股市风险的相关性研究提供了增量的理论成果和经验证据,研究结论对于完善上市公司的现金股利政策和防范股市风险提供了一定的借鉴意义.     

公司治理对会计信息披露质量影响 ——基于我国生物医药业上市公司的实证研究

会计信息披露是企业向信息使用者揭示和反映企业价值运动,高质量的信息披露可以降低信息不对称程度,使投资者能更正确地做出判断.以生物医药业上市公司为例,采用Logistic回归分析方法,系统研究公司治理与会计信息的披露质量之间的关系,发现公司治理中的董事会规模、独立董事比例和监事会规模的提高会使得会计信息披露质量得到提高,董事会会议次数与会计信息披露质量显著负相关.     

机构投资者、环境信息披露质量与企业价值关系的实证分析

文章通过对沪深两市510家重污染行业上市公司2013年的样本数据分析,探究环境信息披露质量对企业价值的影响、机构投资者的存在对环境信息披露质量与企业价值间关系的影响及机构投资者参与程度对两者关系的影响.研究结果表明,企业环境信息披露质量的提高能够显著提升企业价值;机构投资者的存在有效减弱了环境信息披露质量对企业价值的影响,但机构投资者参与程度对两者的关系影响不显著.     

论数字时代知识产权法中的利益平衡

进入数字时代,数据要素已成为驱动社会经济创新发展的核心动能,科学共同体从传统模式转向数字化模式,知识增长结构从数学理性转向信息理性,这些知识创新的数字化流变,不可避免地给知识产权法带来颠覆性影响。私权属性及排他性基础受到质疑和冲击,公共领域保留也面临诸多现实难题,迫切需要对私权与公共利益的“中心—边缘”模型做出适度调整,寻求动态化场景化的利益平衡。重点在于坚守以人为中心的权利观,秉持“容忍+控制”的利益分配原则,构建动态多元的信息披露机制。     

公司治理与企业社会责任披露——基于创业板的中小企业研究北大核心CSSCI

以创业板153家中小企业为研究样本,通过对企业年报、企业社会责任报告和公司网站的内容分析构建了企业社会责任披露指数,探索我国中小企业公司治理与企业社会责任披露之间的关系,并且结合我国的中小企业的特点,在研究框架中引入了政治关联。实证结果显示:管理层持股对企业社会责任披露有负面影响;外资持股、董事长具有政治关联对企业社会责任披露有正面影响,并且董事长兼任总经理会加强董事长的政治关联对企业社会责任披露的影响;然而,公共持股、董事会独立性和董事会的政治关联强度对企业社会责任披露没有显著影响。最后,结合相关结论,提出促进中小企业加强社会责任披露的建议。     

福建省上市公司环境会计信息披露探讨

作为现代会计的一个新的分支——环境会计,在快速发展的经济社会并未引起足够的关注。而企业特别是上市企业环保成本的上升正是中国产业转型和经济结构升级的必经历程,环境会计信息的披露是组成环境会计的重要问题之一,也没有得到应有的重视。有必要以福建省重污染行业上市企业环境会计信息披露情况为例,揭露福建省重污染行业上市公司环境会计信息披露的现状及问题,以期为环境管理层面提供相关对策建议。     

网络服务提供者( ISP)信息披露制度——以著作权法领域为中心

在信息技术的发展背景下,网络侵权数量呈现直线飙升.关于网络服务提供者间接侵权责任的建立使权利人确认直接侵权人陷入困境.著作权领域的司法和实践为信息披露制度的建立奠定了良好的基础.立足我国的具体实际和网络现状,信息披露制度应当规定包括网络接入服务提供者在内的网络服务提供者均负有一定的信息披露义务,严格信息披露的条件,采用“通知与反通知”的履行方式,明确网络服务提供者信息披露制度下的责任分配,促使网络服务提供者制定统一的信息披露行业规定.     

上市公司职工养老金信息披露

职工养老金信息是上市公司利益相关者决策的重要信息。国际会计准则和美、英两国的会计准则都有关于企业职工养老金信息披露的详细规定。我国现行的会计制度并未涉及职工养老金信息的披露,即职工养老金信息采取了非强制性的披露方式,职工养老金信息属于上市公司自愿披露的内容。在非强制性披露方式下,上市公司缺乏自愿披露养老金信息的动机。