基于时变参数Copula-FIGARCH模型的套期保值率比较

文章运用FIGARCH模型进行残差波动性的拟合,并将FIGARCH模型与时变Copula模型联合构建时变Copula-FIGARCH模型来计算动态套期保值率,同时运用VaR、ES风险管理指标进行评价.结果发现,长、短记忆Copula模型在不同风险情况下的套保效果各有优劣,但长记忆边缘分布的Copula模型有一定比较优势.     

《三国演义》刘备形象“似伪”效果原因探析

《三国演义》中刘备形象的内涵是丰富的、多重的,体现了作为人民群众在苦难现实中对于仁德政治和圣君贤相的向往与渴求。罗贯中选择刘备并大力弘扬其"长厚"、"仁义"的品质有着深刻的原因。在正史《三国志》的基础上,作者按照民众期待及个人政治理想,对刘备形象进行加工、润饰。过分的夸张导致了刘备的言行确有许多"似伪"之处,但是达到"欲显刘备之长厚而似伪"的效果并不是作者的初衷。无论是"欲显刘备长厚"还是最终达到了"似伪"的效果,都与史料的多样化、民众对人物的高期待、作者创作理念的"醇儒"化以及《三国演义》的文体性质这几个原因密不可分。     

爷爷是个皮影匠

在月夜之下,那神奇而又迷人的皮影艺术场景被一名13岁女孩儿写的童谣淋漓尽致地呈现出来。皮影匠,胡子长/古老故事里面藏/灯光下,掐嗓唱/手中影人晃又晃/拿大刀,去打仗/阵前杀敌名声响/张灯结彩喜洋洋/乡土文化放光芒!《爷爷是个皮影匠》这首童谣,出自凌源市实验小学六年八班的崔涵硕之手。别看她只有13岁,去年凭借这首童谣荣获全国"第七届优秀童谣"一等奖,与全国知名作家和教师同获殊荣,成为凌源人的骄傲。     

当代学术话语建设:一个长时段的思考

提出中国学术话语的建设问题,非自今日始,甚至可以说,这实际是近代以来时有浮现的问题。问题之实质,是缘于"他者"的影响,肇端于晚清所遭逢的"三千年来所未有之变局"。正所谓"道术将为天下裂",近代中国学术也是在这样的背景中逐步成长起来的。既如此,也有必要将此置于近代中国思想学术发展较为长程的时段加以考量。基于此,则不仅问题之缘起便于把握,同时亦可注意到,类似的问题发展     

一个"红卫兵"的堕落与重生

我的父亲(朱长富,原名朱长甫)是浙江湖州市人,出身于贫苦农民家庭,只有初小文化水平.母亲是河北人,是家庭妇女.我小时,父亲对过去的事情从来缄口不谈.我只是从不同渠道断续了解到我父亲的大致历史： 大约在上世纪30年代,我父亲在家乡被"两丁抽一",送到炮兵部队当兵.先是在江西受训,以后参加过著名的昆仑关战役,据说还立了功.而后编入杜聿明指挥的新一军,在师长朱茂征手下做副官,当时大概是少校或中校军衔.     

草木人生

桃树没有因灿烂的花朵坠落而悲痛欲绝,它在等待叶子,它知道自己生命长久的岁月里,是平常的绿色和饱满的果实,而非粉红色的一时惊艳。白玉兰浓郁的芬芳,让人陶醉地闭上了眼睛,忽略了对它美丽的花形的欣赏。某种特征的过分张扬,对其他优长是无情的遮     

长输管道故障树及可靠性增长对策

天然气大部分通过远距离运输和销售,管道运行的可靠性对天然气市场具有重要的影响。分析讨论了影响道运行可靠性的主要因素,并据此提出提高管道运行可靠性的对策与措施,供管道运行管理者参考。     

货币政策适度水平与企业“短贷长投”之谜

本文基于"投资——短期贷款"敏感性以及构造的"短贷长投"变量,初步验证了"短贷长投"这种激进型投融资策略在我国企业经营实践中的客观存在,并且发现"短贷长投"对于公司业绩具有严重负面效应,表明"短贷长投"主要表现为企业应对金融抑制的替代性机制,而非结合自身特征的自主决策结果;货币政策适度水平的提高不仅能够直接对"短贷长投"产生抑制效应,而且可以通过降低"短贷长投"对公司业绩的不利影响发挥间接作用。进一步分析发现,"短贷长投"可能通过加剧经营风险、引发非效率投资、提高财务困境成本等途径对公司业绩产生负面效应;考虑产权性质差异,非国有企业"短贷长投"行为相对更为严重,并且货币政策适度水平的提高对非国有企业"短贷长投"的影响更为显著。本文结论有助于解释我国实体经济运行风险加剧的原因,以及货币政策调整对实体经济运行风险之影响,亦为我国地方企业家"跑路"现象的涌现提供了部分理论解释。