像选时装一样买基金

这笔管理费的数额通常会用非常细小的字体印刷在基金手册最不显眼的地方,你需要仔细阅读,如果没有找到的话,一定要明确询问。如果这笔费用高于你投资总额的3．5％（股票基金）或者2%（证券基金）,你必须考虑更换基金顾问。     

微软更换“金手铐”

<正> 微软执行了17年的股票期权奖励制度,已于2003年9月宣告终结,取而代之的是向员工发放限制性股票,并在全球同步执行。 作为有效激励的手段之一,期权激励与固定工资、奖金、福利等其他薪酬形式相比,具有周期长、获益空间大、针对性强的特点,因此,股票期权一直以来被称为企业留住员工的“金手铐”,颇受技术人员的青睐,更成为一些高科技企业惯用的薪酬奖励制度。自软件巨人微软公司1982年首次公开发行股票以来,股票期权已经使其数千名员工跻身百万富翁之列。然而前不久,微软公司对外宣布将对员工的薪酬制度进行重大变革,公司CEO斯蒂夫·巴尔默说,“这是一次     

经理股票期权与受限制股票报酬的效果分析

股票期权激励和受限制性股票报酬是目前世界上常用的长期激励报酬形式,而企业经理却认为传统上使用的B-S公式对股票期权的估价"太高",相对于"价值相同"的受限制性股票,经理更愿意接受受限制性股票.我们通过经理获得这两种报酬的效用模型的比较,分析了风险厌恶型经理对股权报酬以及受限制性股票的估价,并进一步估计了企业向经理提供股权报酬的绝对损失.从而解释为什么经理股票期权的激励效果不佳的问题.     

上市公司股权激励机制研究

作为一种长期激励机制,股票期权制度于20世纪70年代起源于美国,90年代以来在各发达国家得到了广泛的推行。据统计,《财富》排名前1000家的美国公司中已有90%实施了股票期权制度。股票期权占企业高级管理人员和技术人员年收入的比重也越来越高。近年来,我国不少城市也开始了在企业中建立股票期权制度的探索。先后出台了有关股票期权的实施办法,并积极进行试点。国内很多上市公司也已开始试行股票期权制度。但是,实践中很多企业实施的内部职工持股方案和经营者持股方案等各种股权激励做法与西方国家规范的股票期权方案相去甚远。为促进规范的股票期权制度在我国的推行,笔者参考美国国内税务法和香港联交所《上市公司》中关于股票期权制度的规定,并结合我国现行法律与政策环境,做初步的探讨。     

试论股票期权激励机制及其应用

股票股权激励作为有效解决企业委托代理问题的长期激励机制,在我国部分上市公司中逐渐得到应用,在我国现有的法律框架和现实背景下,股权激励的模式与国外较为成熟的激励模式存在较大的差异,在激励的对象、数量、行权条件等方面尚需进一步完善和修正。     

区间型符号数据的因子分析及其应用

符号数据分析是一种新兴的数据挖掘技术,区间数是最常用的一种符号数据。基于误差分析理论,研究针对区间数据的因子分析方法。将区间数看作一个由中点和半径构成的有序偶,并将半径视为区间数的极限误差。对中点样本阵进行因子分析,得到因子得分的中点值。然后将半径样本阵按照误差传递公式,得到因子得分的极限误差。由因子得分的中点值和极限误差最终得到因子得分的区间值。最后以股票的市场综合表现评价问题为案例,进行了应用研究。     

创业板首批公司上市

筹备达10年之久的中国版纳斯达克——创业板10月30日正式开市,全部28只股票首日涨幅均逾70％,最高者近210％。其中,10只个股实现股价“翻番”。尽管管理层密集出台多项预防措施,但创业板新股均未能避免首日即遭爆炒的命运,28只股票上市首日均被抑制投机的规定临时停牌过,创下中国股市新的纪录。     

中国旅游业股票春节效应的实证研究

随着中国股市的不断发展壮大,股市收益率的波动性研究正受到越来越多的关注。本文以中国沪深股市中的旅游业股票为研究对象,运用虚拟变量回归和GARCH模型,考察其是否存在"春节效应"。研究结果表明,我国旅游业股票存在着显著的"春节效应"。     

经济政策不确定性与股票风险特征北大核心CSCDCSSCI

构建了包含经济政策不确定性的随机贴现模型,通过参数校准、静态比较等方法,探讨了不同政策不确定性下股票风险的动态特征.在此基础上,通过实证模拟分析政策不确定性影响股票风险的传导机制,并通过组合分析法检验政策不确定性在股票风险形成中的作用,以此验证该理论模型在中国的适用性.最后,运用面板数据回归模型对政策不确定性与股票风险的关系进行量化分析.结果表明:1)政策不确定性能够通过企业现金流、贴现因子和相关系数等途径提高股票风险,该效应在控制传统风险因子、企业异质性因素和外部环境因素后依然显著;2)具有非国有性质、较低盈利能力和低资产增长率的企业股票更易受政策不确定性的影响;3)在经济萧条和改革幅度较大的阶段,政策不确定性对股票风险的溢出效应显著增强.     

中国股票市场短期反转效应的流动性供给解释——机构投资者退出的角度

本文基于中国沪深股市2001年1月～2016年7月的相关数据,从机构投资者是市场流动性的供给方、活跃的机构投资者对个股持股比例的增加或减少影响个股的市场流动性的角度对中国股票市场短期反转效应予以研究。相关研究结论表明未预期的流动性供给变化是中国股票市场短期反转效应的原因,反转策略收益是对未预期流动性供给冲击的风险补偿,而未预期的机构投资者的参与或退出是影响股票市场流动性供给的来源。此外本文研究还表明中国股票市场存在显著的短期反转效应,且短期反转效应的强度大小与投资组合的选择有关。