沪深股市的风险测度研究

本文比较风险测度方法在不同置信水平下是否能力有效测度沪深市场风险.针对上证综指收益率具有自相关、波动集聚性和杠杆效应特征,运用ARMA-GJR模型对上证综指的负收益率序列进行MLE以求出条件均值和方差以及标准残差序列,运用10%的数据作为极值数据运用MLE方法来估计广义帕累托分布,还对风险测度方法的估计效果进行分析,认为极值VaR能有效测度沪深股市风险.     

浅谈股指期货交易

股指期货是期货交易所同期货买卖者签订的契约,其内容是在某一特定月份的特定日期,买方要付给交易所清算公司或卖方要从交易所清算公司收取等于股份指数若干倍的金额。股票指数契约是一种多功能的金融票据,股指期货是期货交易最复杂和技巧性最强的一种交易形式,同其他期货一样,其参与者可以利用期货交易转移风险,投机者也可以在承担风险的前提下赚取利润。股指期货更有保值功能,因为股指期货不仅没有股票资产要保值的期货投机者以风险和机会,而且向拥有股票资产和将要购买和卖出股票者提供了转移股票价格风险、避免或减少损失、所以…     

供应链管理中的组合风险决策

本文针对供应链管理中的组合风险决策问题,建立了类似Markowitz均值-方差模型,实现了在不同期望收益率水平下的多供货源企业的优化组合.     

西部地区投资体制改革浅析

西部大开发是我国进入新世纪后经济发展的重要战略，西部地区深化投资体制改革已迫在眉睫。改革开放以来，西部地区投资体制改革取得了积极的进展：大幅度缩小了指令性计划，简化了审批程序，扩大了企业的投资自主权、探索了实行项目法人责任制，资本金制及建设工程招标投标制的市场化模式，初步形成了投资主体多元化、资金来源多渠道、投资决策分层次、投资方式多样化的格局。但是，目前西部地区投资体制中还存在着很多问题。     

论企业家人力资本的开发及利用

在现代经济中,企业家人力资本不仅是现代经济增长中最具能动性的因素,而且也是一种基础性的稀缺经济资源,有效地开发和利用企业家人力资本可由企业内部和企业外部制度安排共同组成。目前我国企业家人力资本的开发利用与西方国家相比有很大差距,这主要包括：企业家人力资本闲置浪费、企业家选择机制的建立相对滞后、激励力度不足等弊端     

Loss-averse零售商参与的供应链协调机制研究

针对风险中性供应商与Loss-averse零售商组成的供应链,文章研究回购契约下Loss-averse零售商的最优决策,分析结果表明零售商由于害怕损失会做出偏离系统最优的决策.引入奖励-惩罚契约,通过供应商的激励可以实现供应链在回购契约下的协调.最后通过算例分析,验证了奖励-惩罚契约在供应链协调中的有效性,并说明零售商风险规避度越大,供应商为实现供应链协调付出的成本就越大.     

运用改进的粒度调节方法估计信用组合风险

文章在建立了信用风险单因素模型后,将信用风险用系统风险和特质风险之和表示.在计算特质风险时,当信用组合内资产规模较小时,Gonty提出的粒度调节方法将会低估组合VaR,而高估一致性风险量度——预期短缺ES.文章利用Taylor展开式改进的粒度调节方法,提高组合内资产规模较小时估计ES的准确性,模拟结果显示改进方法的有效性.     

基于MCMC方法的保险短期个别风险的测算

对保险短期个别风险的测算由于没有充分考虑索赔次数和索赔额的不确定性,其结果不能准确评估并预测保险实务中复杂的短期风险.文章在传统贝叶斯模型基础上引入Metropolis-Hastings抽样与Gibbs抽样相结合的马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)方法,克服了高维数值计算的困难,通过对典型实例的实证测算,证实即使在索赔数据缺失情况下,该模型仍然能够较好地模拟缺失数据的后验估计以及预测值的后验分布,提高了预测的准确性并减少了不确定性风险.