企业非市场与市场行为及其竞争特点对企业绩效的影响研究

随着我国企业步入激烈的动态竞争时代,企业的成功不仅依赖于产品和服务、分销渠道、供应链、价格等市场行为,也依赖于企业与政府、社会公众以及各种利益相关者之间的关系等非市场行为.本文首先提出了一个企业非市场、市场行为(或回应)及其竞争特点与企业绩效关系的理论模型及其相关假设,然后以2004年至2006年我国钢铁、汽车、医药、日化、电力和电信等六个行业中的30家企业的非市场与市场行为为样本,通过结构内容分析方法对有关企业竞争行为新闻报道的编码数据进行处理和信效度检验,接着在对各种非市场与市场行为频数统计和独立样本T检验的基础上,运用回归方程模型进一步分别检验了非市场与市场行为及其竞争特点对企业绩效的影响.最后,本文将研究结果与中国企业现实情况进行了相互对照,并提出了研究结论和相关启示.     

中国流通A股市场投资者实现回报率研究

现实中的股票市场不可能完全符合资本市场有效性假设,因而把股票成交价格看作是股票的市场价值,并据此计算股票投资回报率的传统做法存在着明显的弊端。投资者实际实现的回报率对现实股票市场,特别是规范程度很低的我国股票市场的研究具有重要意义。本文提出了无需完全有效市场假设的现金概念及以此为基础的投资者实现回报率概念,并给出了现有条件下的投资者回报率计算公式和沪深两市的计算结果。     

金融高频数据的最优抽样频率研究

首先综述了国内外对最优抽样频率的研究成果,并对各种方法的利弊进行了分析比较;然后结合目前我国股市金融高频数据的特点,提出了一种简便易行的最优抽样频率确定方法,并且基于"已实现"双幂次变差和赋权"已实现"波动估计量进行了研究,分别给出了2个估计量的偏差;最后用深证成指的高频数据进行了实证研究。     

中国银行间债券市场企业债交易成本研究

建立度量银行间债券市场企业债交易成本的2步估计模型,利用企业债分笔交易数据,分别估计108支企业债的交易成本,从整体上考察了企业债市场交易成本情况。结果表明,交易成本随交易规模的增加而减小,交易活跃性、剩余期限和信用评级都影响企业债的交易成本,交易活跃、剩余期限短和信用评级高的企业债交易成本相对较低。企业债交易成本呈现以上特征的原因在于银行间债券市场特有的交易机制。为进一步降低企业债的交易成本,监管部门应加强市场透明度的监管力度。     

我国制造型企业市场导向和创新导向对新产品绩效影响的实证研究

本研究基于我国227家制造型企业的问卷调查数据,实证考察了市场导向和创新导向对新产品开发绩效的影响,以及创新导向和环境变动在市场导向和新产品绩效关系中的调节作用。结果显示:(1)本研究的概念模型整体拟合度优于西方常用模型;(2)市场导向和创新导向对制造型企业新产品开发绩效的影响显著为正,且均高于以前文献研究的一般水平;(3)创新导向和技术变化对于市场导向和新产品绩效的关系起到正向调节作用;(4)市场变化和竞争强度的调节作用不显著。研究结果对于制造型企业改善产品创新绩效具有重要的启示意义。     

多产品竞争中企业产品线最优区域的选择

多产品厂商产品线延伸收缩的决策,不仅仅与自身的竞争实力有关,还与产品的市场特性有关。低端市场上的产品处于生命周期末期,厂商的市场空间不断缩小,市场竞争异常激烈。而新兴市场上的产品从成长期向成熟期过渡,技术不断成熟,消费群体稳步增长。拥有技术优势的厂商必然会收缩低端产品线,放弃低端市场,然后延伸高端产品线,进入新兴市场,从而提升自身的利润水平;由于低端市场上厂商的退出,市场竞争烈度的下降,低端市场在位企业的利润水平也会因此有所改善。     

现代金融学理论的疏漏与分歧

基于理性人假设的有效市场理论认为证券价格总是可以充分反映可获得的信息。传统金融学的绝大多数研究领域,尤其是证券分析理论,都是在这一学说及其应用的基础上建立起来的。然而从上个世纪80年代开始,这一理论受到了空前的质疑,首先是来自噪音学派关于交易成本的批评,随后是来自行为金融学关于有限套利和噪音交易等更为严厉的质疑。本文从现代金融学理论的分歧入手,讨论资产价格决定因素的不同解释,分析了传统金融学与行为金融学的关系,认为有效市场理论与行为金融学两者本是同一理论体系的两个方面,相互补充和完善,而不是相互排斥。     

社会服务供给集约化发展思路探索

针对我国目前社会服务供给主体发展现状和社会服务供给特性,结合市场集中度和集约化管理理论,分析我国社会服务供给主体存在的主要问题,论述社会服务供给市场集中度与社会服务供给集约化的关系,提出通过降低准入门槛、鼓励主体竞合、强化规模运营、培育大型主体、理顺主体关系、完善竞争机制及优化市场结构等策略与措施,来推动社会服务供给集约化管理。     

The myth of price convergence under economic integration: A proposed explanation for the difference in food prices across European countries

Conventional globalization theory states that regional economic integration will precede price standardization across participating countries due to the increased buying power of large retail groups and parallel imports. The resulting price corridor should merely reflect differences in logistic costs and short-term, local competitive actions. Yet, this study uses panel data from 25 European countries to examine how hefty food and beverage price differentials between regions remained constant over the last decade. Income, store productivity, and market concentration all contribute to the explanation for regional price differences. These findings suggest that, contrary to straight-line globalization theory, large European retailers’ decisions can influence price convergence and maintain important price dispersion between economically integrated countries. We provide recommendations to enhance market integration.