无外部市场条件下中间产品转移价格的博弈分析与决策

本文首先用反例证明了文^[1]中在各分厂成本函数和最终产品需求函数已知的条件下,给出的中间产品最优转移价格的两个计算公式并不总是成立的,给出了这两个计算公式成立的充要条件,并分析了公司关于中间产品转移价格决策的动态一致性问题。接着,利用完全信息动态博弈对中间产品转移价格的确定问题做了进一步的分析研究。最后,针对文^[1]中给出的中间产品最优转移价格的两个计算公式不成立的情况,讨论了中间产品转移价格的确定问题。     

保障房市场与商品房市场关系研究

保障房和商品房在本质上是差异化产品,两者在对应的需求层次、房屋的品质、价格、供给和渠道等方面都存在着巨大的差别。自我国房地产市场化以来,商品房就始终处于市场独大的局面,但随着近年来我国政府加大了对楼市的调控、加快了保障房建设的步伐,房地产市场已朝着保障房市场和商品房市场并重的＂双轨制＂迈进。然而,保障房的大规模兴建和投放市场会对商品房市场乃至整个中国楼市产生什么影响,以及保障房供给体系在运行与管理过程中存在什么问题,目前尚不确定。为此,有必要对其深入分析并寻找对策。     

非对称信息下证券公司道德风险定价模型的研究

由于证券市场上非对称信息状态的存在,信息差别给证券投资者保护制度带来了不容忽视的道德风险结果,本文通过建立证券公司道德风险定价模型,计算出了证券公司向证券投资者保护基金机构缴纳保护基金的费率基准。据此,在保护证券投资者利益的基础上,证券投资者保护基金机构可以向证券公司按照给出的费率基准收取保护基金,从而减少证券公司道德风险的发生。     

Dynamic Pricing to Minimize Maximum Regret

We consider a dynamic pricing problem that involves selling a given inventory of a single product over a short, two‐period selling season. There is insufficient time to replenish inventory during this season, hence sales are made entirely from inventory. The demand for the product is a stochastic, nonincreasing function of price. We assume interval uncertainty for demand, that is, knowledge of upper and lower bounds but not a probability distribution, with no correlation between the two periods. We minimize the maximum total regret over the two periods that results from the pricing decisions. We consider a dynamic model where the decision maker chooses the price for each period contingent on the remaining inventory at the beginning of the period, and a static model where the decision maker chooses the prices for both periods at the beginning of the first period. Both models can be solved by a polynomial time algorithm that solves systems of linear inequalities. Our computational study demonstrates that the prices generated by both our models are insensitive to errors in estimating the demand intervals. Our dynamic model outperforms our static model and two classical approaches that do not use demand probability distributions, when evaluated by maximum regret, average relative regret, variability, and risk measures. Further, our dynamic model generates a total expected revenue which closely approximates that of a maximum expected revenue approach which requires demand probability distributions.     

我国公共定价管制研究——以输配电价管制为例

尽管公共定价不涉及政府对经济的直接调控,但科学管制公共定价同样关系到资源配置效率、收入分配公平以及财政收支规模等重要问题,因此对公共定价管制进行研究,对于推进我国现阶段市场经济体制中的公共企业改革、政府职能转变及经济结构调整有着重要意义。在此背景下,以输配电价管制为例对我国公共定价管制进行研究,尝试为政府管制放松浪潮背景下我国公共定价管制机制改革提出可行的改革思路、路径及政策建议。     

论当代中国马克思主义民族特色建构的途径

中国马克思主义民族特色是中国特色社会主义理论的本质所在。不断赋予当代中国马克思主义的鲜明民族特色就是要形成鲜明的中国特色社会主义理论。从马克思主义中国化的成就看，民族特色首先要重点建设特色社会主义理论的民族内容，要突出对马克思主义理论的民族性解读，要把民族精神融入当代中国马克思主义理论，使之成为民族特色的核心。所以，重视民族内容建设、民族认识方法和民族核心价值建设是构建当代中国马克思主义鲜明民族特色的主要途径。     

Technical Note – Pricing Below Cost Under Exchange‐Rate Risk

Pricing below cost is often classified as “dumping” in international trade and as “predatory pricing” in local markets. It is legally prohibited from practice because of earlier findings that it leads to predatory behavior by either eliminating competition or stealing market share. This study shows that a stochastic exchange rate can create incentives for a profit‐minded monopoly firm to set price below marginal cost. Our result departs from earlier findings because the optimal pricing decision is based on a rational behavior that does not exhibit any malicious intent against the competition to be considered as violating anti‐trust laws. The finding is a robust result, because our analysis demonstrates that this behavior occurs under various settings such as when the firm (i) is risk‐averse, (ii) can postpone prices until after exchange rates are realized, (iii) is capable of manufacturing in multiple countries, and (iv) operates under demand uncertainty in addition to the random exchange rate.     

或有可转换债券的定价和公司资本结构

假设公司收益流服从算术布朗运动,考虑包含或有可转换债券(CCB) 的公司资本结构问题,计算公司证券均衡价格,分析公司破产概率、公司收益风险与公司资本结构之间的数量关系． 结果表明: CCB 不但显著降低破产概率,减小管理者“资产替代”动机,而且吸收公司大部分风险,大幅提升公司总价值; CCB 的收益率差价明显高于普通债券; 公司收益流与市场正(负) 相关程度越高,公司总价值越小(大) ．     

简论传统项目财务评价及其指标的改进

从介绍项目投资的传统财务评价及其指标入手 ,指出了传统的财务评价及其指标的不足 ,并在对项目投资具有期权特征进行分析的基础上 ,提出根据期权定价的基本思想 ,用布莱克—舒尔斯公式对投资项目进行评价是一种较之传统的评价方法更为科学的方法     

回收条例约束下双渠道营销闭环供应链的决策与协调

政府在闭环供应链的形成和运作过程中扮演着极为重要的角色。为了研究政府的回收条例对双渠道营销闭环供应链的影响,构建了条例出台前、后闭环供应链的决策模型,并以集中决策下的均衡结果作为基准,设计了一个改进的二部定价契约协调条例约束下的双渠道营销闭环供应链。通过模型之间的比较得出以下结论:政府出台的回收条例能够有效提高废旧产品的回收量;为了鼓励制造商回收,政府需设定合理的奖惩力度;随着奖惩力度的增大,制造商从协调策略中获得的收益也会增大。通过数值算例验证了结论。