大连出口影响因素的实证分析

采用一个考虑需求因素、供给因素、汇率、FDI、结构变化的综合出口决定模型进行实证研究,结果表明：大连总量出口收入弹性、供给弹性、FDI弹性分别为4.33、0.91、0.19,汇率效应不存在,结构变动效应存在;大连对七大出口国（地区）出口的影响因素存在显著差异。并根据实证研究结论提出出口可持续发展的5条政策建议。     

国内外燃料油期货市场价格对我国现货市场价格影响研究

选取2006年1月4日到2009年12月30日国内外燃料油期、现货日价格数据,运用协整检验和向量误差修正模型,并利用格兰杰因果检验、脉冲响应函数以及方差分解等方法研究了新加坡燃料油市场以及上海燃料油期货市场对我国燃料油现货市场的影响。研究结果表明,上海燃料油期货价格、新加坡市场燃料油价格与我国燃料油现货市场价格存在长期的协整关系和价格引导关系,其中上海燃料油期货市场对我国现货市场价格起主导作用,新加坡市场也对我国现货市场存在相当大的影响力。短期内,新加坡市场对我国现货市场价格影响略大于上海燃料油期货市场对之的影响;而从长期看,后者的影响更为明显。     

基于VAR模型的制造业与物流业联动发展——以广东省为例

制造业与物流业具有较高的产业关联度,两者联动发展对于促进经济发展方式转变、推动国民经济平稳较快发展具有重要意义。对1993-2010年的数据进行VAR模型和协整检验得出,广东省制造业和物流业的发展存在单向协整关系,即前者有效促进了后者的发展,但后者对前者的拉动作用未能很好体现。应从优化区域布局促进现代物流业快速发展,搭建信息交流平台和制定财税优惠政策,促进两者联动发展。     

陕西省高等教育与经济增长的关系研究

收集陕西省1952—2004年数据对高等教育与经济增长之间的关系进行研究,利用协整理论加以分析,结论是:二者之间没能存在协整关系即长期均衡关系。陕西省高等教育的发展更多的是人为因素,不是自身发展的结果。陕西高等教育规模扩大对提升陕西省人力资本存量和促进经济发展作用并不明显。Granger因果检验结果表明,陕西省经济增长同高等教育尤其是普通高等教育之间尽管在改革开放的市场化进程中逐步回复了本身固有的关系,但仍未形成一个良性互动的关系。     

中国区域经济发展差异收敛的非线性分形分析

中国区域经济发展差异收敛分析可利用非线性分形理论及其主要方法R S法的原理及模型 ,对中国 1 978～ 1 998年衡量区域经济发展差异收敛的时间序列变量指标进行了多维R S实证分析 ,得到了区域经济发展差异演变的赫斯特指数H值和分维D值。分析结果显示 ,我国区域经济发展差异的演化满足赫斯特 (Hurst)律 ,具有明显的分形特征 ,区域经济发展差异在其演变过程中具有明显的持续性规律 ,即区域经济发展差异没有呈现出收敛 (趋同 )而呈现发散 (趋异 )态势 ,该结论与我国区域经济发展实际态势基本一致     

Testing for panel cointegration in an error-correction framework with an application to the Fisher hypothesis

In this article, three innovative panel error-correction model (PECM) tests are proposed. These tests are based on the multivariate versions of the Wald (W), likelihood ratio (LR), and Lagrange multiplier (LM) tests. Using Monte Carlo simulations, the size and power of the tests are investigated when the error terms exhibit both cross-sectional dependence and independence. We find that the LM test is the best option when the error terms follow independent white-noise processes. However, in the more empirically relevant case of cross-sectional dependence, we conclude that the W test is the optimal choice. In contrast to previous studies, our method is general and does not rely on the strict assumption that a common factor causes the cross-sectional dependency. In an empirical application, our method is also demonstrated in terms of the Fisher effect—a hypothesis about the existence of which there is still no clear consensus. Based on our sample of the five Nordic countries we utilize our powerful test and discover evidence which, in contrast to most previous research, confirms the Fisher effect.     

SUBSAMPLING THE JOHANSEN TEST WITH STABLE INNOVATIONS

By taking into account the thick-tail property of the errors, cointegration analysis in vector error-correction models with infinite-variance stable errors is a natural generalization of cointegration analysis in error-correction models with normally distributed errors. We study the Johansen test for cointegrated systems under symmetric stable innovations with discrete spectral measures. The results show that the distributions of the Johansen test statistics under these innovations involve nuisance parameters. To overcome the problem of nuisance parameters, we implement a nonparametric subsampling procedure. We document some subsampling simulation results and demonstrate in an empirical example how the test can be used in practice.     

动态广义最小二乘法在面板协整中的应用研究

在进行非平稳面板数据的协整分析时,使用动态最小二乘法（DOLS）可以有效消除内生性问题,从而得到具有渐进正态分布的统计量。但在小样本条件下,由于可使用解释变量差分项的阶数有限,导致模型中均衡误差项的序列相关,使得DOLS统计量出现严重的检验水平畸变。为此,本文将单一时间序列的动态广义最小二乘法（DGLS）应用于非平稳的同质面板数据模型。在序贯极限分布的条件下,DGLS统计量仍具有正态的条件极限分布。而仿真实验表明,对于非平稳的同质面板数据模型,即使在均衡误差项存在高序列相关的条件下,DGLS统计量仍具有较好的小样本性质。     

SHIBOR市场利率期限结构实证研究

基于2006年10月8日～2008年10月9日间上海银行间同业拆放利率市场的日数据,利用单位根和协整检验对预期理论对于利率期限结构不同部分的适用性差异进行了研究,发现上海银行间同业拆放利率系统存在两个随机趋势,即短端利率的波动趋势和长端利率的线性漂移趋势,因此预期理论对于上海银行间同业拆放利率市场的利率期限结构整体上是不适用的,但是对于期限结构的短端和长端则分别适用。在此基础上,分别对短端利率和长端利率两个子系统建立了误差修正模型以刻画其动态特性,发现货币政策的效应沿上海银行间同业拆放利率期限结构衰减,从而会造成收益率曲线产生非平行变动,甚至扭曲。此外,还发现隔夜拆借利率的动态特性表现出背离长期均衡关系的趋势。     

BAYESIAN ANALYSIS OF A FRACTIONAL COINTEGRATION MODEL

The concept of fractional cointegration, whereby deviations from an equilibrium relationship follow a fractionally integrated process, has attracted some attention of late. The extended concept allows cointegration to be associated with mean reversion in the error, rather than requiring the more stringent condition of stationarity. This paper presents a Bayesian method for conducting inference about fractional cointegration. The method is based on an approximation of the exact likelihood, with a Jeffreys prior being used to offset identification problems. Numerical results are produced via a combination of Markov chain Monte Carlo algorithms. The procedure is applied to several purchasing power parity relations, with substantial evidence found in favor of parity reversion.