基于期权合约的供应链协同决策研究

本文在市场需求和价格不稳定的双重背景下,研究以风险规避为目的的供应商如何在供应链管理中运用期权合约实现利润最大化的途径问题。供应商通过在二级供应链中引入实物期权,在购买方需求不确定时可以将其引致的风险转移向供应方,而供应方的风险通过来自期权合约的额外收益在最大程度上被平衡。本文在分析考虑期权因素的决策模型中,研究市场需求以随机分布状态变化时,构建具有期权合约的最优利润最大化模型问题。数值算例验证了期权合约策略模型的可行性。本研究在一定程度上完善了供应链中期权合约的风险规避模型,为供应链企业风险管理的决策依据提供了有用的实践参考价值。     

经济政策不确定性对企业投资结构偏向的影响--基于中国EPU指数的经验证据

层出不穷的"黑天鹅"事件加剧了市场恐慌情绪导致全球经济政策不确定性创出新高。宏观经济政策不确定性对微观企业投资行为会产生怎样影响?本文利用上市公司2007-2016年季度数据,实证检验了经济政策不确定性对企业实体投资与虚拟投资行为的影响。以Baker等开发的中国经济政策不确定性指数发现:(1)经济政策不确定性与企业实体投资活动之间呈显著负相关关系,经济政策不确定性攀升导致企业实体投资下降;而经济政策不确定性与企业虚拟投资活动之间呈显著正相关关系,经济政策不确定性攀升反而导致企业虚拟投资上升。(2)经济政策不确定性攀升导致实物资产投资成本上升抑制了企业实体投资活动,投资成本是不确定性影响微观企业实体投资的中介路径;相对而言,经济政策不确定性攀升却导致金融资产投资收益上升刺激了企业虚拟投资活动,投资收益是不确定性影响微观企业虚拟投资的中介路径。(3)政府干预弱化了经济政策不确定性与企业投资行为之间的关系,而市场竞争、公司治理强化了经济政策不确定性与企业投资行为之间的关系。政府干预、市场竞争、公司治理对经济政策不确定性与企业投资行为之间的关系具有显著的调节作用。本文研究力图打开企业资本配置内部结构黑箱,拓展微观企业投资行为研究内容,揭示宏观经济政策不确定性对微观企业投资行为影响的内在机理与路径,为当前全球不确定事件的经济影响以及中国经济"脱实向虚"问题研究提供了有意义的借鉴。     

肇庆学院俱乐部式乒乓球专项选修课改革实践

根据目前高等教育体育教学改革需要，结合肇庆学院体育与健康学院的实际情况，在乒乓球专项选修课教学中探讨了体育俱乐部式的教学模式，总结出“以生为本”和“个性发展”相结合、教师主导性和学生主体性学习相结合、评价体系和学习目标相结合等教学方法，并取得了较好的成效：激发了学生对乒乓球专项课的兴趣；全面提高了学生身体素质、专项技术能力和乒乓球教学能力；提高了学生的社会适应能力；使学生养成了终身学习与终身体育的观念；促进了教师自身专业能力的不断提高．     

IPO询价机制研究

根据询价中的价格机制、发行人的目标函数、机构投资者的目标函数显示，IPO公司为达到发行收益最大化的目标。应联合保荐机构在询价过程中采取数量歧视，有效地在机构投资者与二级市场投资者之间分配股票数量。越多的二级市场投资者参与如PO认购，发行人可以通过降低机构投资者的外部选择价值来获取更高收益。     

Effects of Uncertainty Aversion on the Call Option Market

This article examines the effects of uncertainty aversion in competitive call option markets using a partial equilibrium model with the Choquet-expected utility setup. We find that the trading volume of a call option is negatively affected by uncertainty aversion, whereas the price of the call is practically independent of it.      

基于供应链绩效的供应商选择与评价指标体系的构建

本文确定了将电子商务这一环境变量纳入供应商选择与评价指标体系后构建的体系框架,首先指出了原有指标体系的不足,然后提出了新指标体系构建的思路及原则,最后给出了具体指标的分级设置,为企业提高整个供应链绩效提供了帮助.     

知识经济时代新的经济制度特征

进入知识经济时代,由于知识取代资本成为最重要的生产要素,产权制度正在发生重要的变化。为提高效率,发挥人力资源的作用,公司通过大范围员工股份期权计划将股权作为薪酬的一部分赠与公司的普通员工,这种分配方式导致比较公平的所有权结构。并且,随着社会对知识消费需求的增长,因实行新的激励机制而出现的效率和公平的一致性,将惠及广大人群而具有普遍的社会意义。与此同时,“资本雇用劳动”并不是企业唯一的有效组织形式,“劳动雇用资本”作为企业的另一种有效组织形式而存在并将在知识经济社会中起重要作用。我们应该重视对知识消费的研究。今天,很多产品中物质已降低为知识的载体。估计未来衡量人群生活质量的指标将不再是恩格尔系数,而是知识消费系数。由于知识经济的发展将能解决当前经济发展中遇到的一系列问题并导致社会进步,因此今后应将知识经济指数作为地区发展的引导性指标。     

有限经济寿命视角下房地产投资决策的期权博弈分析

考虑房地产项目有限经济寿命，在非永续收益流条件下建立对称双头期权博弈评价模型。通过对相关变量进行比较静态分析，发现与现存期权（博弈）理论相悖的结论：不确定性对投资闻值的影响是非单调性的，不确定性增加也可能导致投资加速；不确定性增加将导致开发商的项目价值减少。     

转基因产品进出口管理的政策选择

在介绍国际上对转基因产品进出口管制的基础上，结合中国的实际，运用博弈论及微观经济学的分析方法，分析中国政府对转基因产品贸易的政策的选择。分析认为，对转基因产品进行适当保护，加强风险评估，完善中国转基因产品立法，积极参与国际规则的制定等措施，对完善中国转基因产品进出口管理具有重要的意义。     

电影产业开发的资源利用与文学选择——以陕西为研究范围

现代意义上的电影产业是不需要投入传统的能源、原材料,却能吸引众多高素质的劳动力,形成高附加值的精神产品的＂绿色产业＂。世界电影产业从发现其潜在的价值内容到自觉投入规范性生产,已有近半个世纪的正常运行轨迹。当下中国电影产业已经步入快速发展期,如何更好地从深度和广度上不断扩展它的价值,首推电影产业开发的观念创新。