股市微观经济分析的模糊综合评价

把模糊数学的综合评判方法运用于股市微观经济分析,通过分析上市公司财务报表,提取出投资者最为关注的财务指标,构建模糊评价因素体系来综合评判同板块上市公司盈利能力、发展与股本扩张能力、资产管理与偿债能力,为中长期投资者拟定合理的投资策略和选择正确的投资品种提供帮助。     

基于贝叶斯机制转换协整模型的石油——股市非对称效应研究

传统门限机制转换模型存在参数估计最优化计算复杂以及参数不可识别的问题,本文构建双机制的贝叶斯门限机制转换协整模型研究国际石油价格与股市之间的非线性动态关系。利用八个亚太股票市场和国际石油价格的数据,结合MCMC抽样算法进行贝叶斯分析,着重考察国际石油—股市之间的非对称效应,结果发现国际石油价格与韩国、马来西亚股市之间具有门限机制转换的非线性协整关系,表明国际石油价格与韩国、马来西亚股市存在非对称效应,而国际石油价格与日本、澳大利亚、印度、印度尼西亚、台湾和新加坡股市之间没有非对称效应。进一步,格兰杰因果检验结果发现,国际石油价格与日本、澳大利亚、韩国、印度、马来西亚、印度尼西亚和新加坡股票价格指数之间存在双向格兰杰因果关系,而与台湾股票价格指数之间没有明显的格兰杰因果关系。     

从“万能政府”到服务型政府——从股市的波动说开去

中国股市之所以上蹿下跳,政府的作用确实不可忽视有人说,中国的股市,既不是牛市,也不是熊市,是政府控制下上蹿下跳的猴市……姑且不说这话里有多少戏说的成分,有一个事实却是我们不得不承认     

从自利到互利:中国股市文化转型的思考

股票市场和社会经济都是人性的一种演绎,即文化一人一制度的社会演化逻辑.互利原则是市场经济的基本原则,互利文化是股市的主流文化.中国股票市场的健康发展依赖于股市文化实现从自利到互利的文化转型,主要包括政府对股票市场功能定位从融资到投融资的转变、投资者从"博傻"行为者到价值投资者的转变、上市公司从"圈钱"型到责任型的转变等.股票市场的逐利必须以互利为前提,股票市场中的各参与主体才能实现多赢的博弈格局,才能实现股票市场的基本功能.     

我国股市泡沫的实证分析

股市泡沫是股票价格持续上涨导致其市场价格高于基础价值的经济现象。本文通过使用自回归方法、单位根方法检验了我国股票市场泡沫的水平与性质。检验结果表明:我国股票市场长期存在泡沫,泡沫水平在近两年虽然有所下降,但依然较高;泡沫水平通常随着股价指数的上涨而上升。     

股市若干政策预期剖析

今年头几个月．中国股市连创新低,与此同时各种利好政策传闻却满天飞。一些消息据称来自境内最有份量的证券承销机构、来自高层权威人士．投资者莫衷一是。笔者试选择其中最有影响的政策预期,加以一一剖析,旨在抛砖引玉。     

日本“价格维持行动”及其启示

在20世纪90年代早期,日本政府曾进行了一次"价格维持行动"以抬升股价,其内容包括:限制股票出售,利用公共资金购买股票,以及冻结和不允许国有股的出售。结果并没有真正达到其预期目的。针对我国股市目前面临的问题,我国不能用公共资金来托市以增强股市的吸引力,而应该进一步完善制度,加强证券执法和司法力度。     

在中英股市自如游弋的年轻人

被采访人：Patrick李（以下简称李）,2004年去加拿大,在念完当地的高中之后,进入滑铁卢大学本科学习,现在刚刚毕业。和很多学生不同的是,在这几年的学习阶段,小李已经积累了相当可观的财富,而这些财富,并未来自多数中国学生所进行的餐馆打工或者办公室助理,而是来自大家都认为风险很高的证券市场。小李无论是美国的股市,还是加拿大的股市,或者是中国的股市,     

股票市场周日历效应传导关系研究

以上证综指、深证成指、恒生指数、日经225指数四种指数为研究对象.实证研究四个股市的周日历效应及其传导关系.研究发现,上证综指在一周中有三天存在周日历效应,周二负效应和周三、周五正效应;深证成指在周三和周五两天存在正效应;恒生指数和日经225指数则分别在周五和周一存在正效应和负效应.上证综指的周三、周五正效应与深证成指的周三、周五正效应互相传导;上证综指与恒生指数的周五正效应互相传导;深证成指与恒生指数的周五正效应亦互相传导;日经225指数与其他三种指数的周日历效应却不存在传导关系.     

基于非参数核估计的股市风险理论及应用研究

根据中国股市非市场化特点与股权分置改革的影响等问题,在股票市场价格严重失真情况下,运用非参数核估计方法,拟合了股市的理论收益率指标,通过对比股市实际收益率指标显著性偏离关系,提出了中国股市风险理论的独特含义与计量方法。实证显示：非参数核估计能够很好估计股市理论收益率指标,准确地计量中国股市风险动态变化情况。