Nonlinearity,Breaks, and Long-Range Dependence in Time-Series Models

We study the simultaneous occurrence of long memory and nonlinear effects, such as parameter changes and threshold effects, in time series models and apply our modeling framework to daily realized measures of integrated variance. We develop asymptotic theory for parameter estimation and propose two model-building procedures. The methodology is applied to stocks of the Dow Jones Industrial Average during the period 2000 to 2009. We find strong evidence of nonlinear effects in financial volatility. An out-of-sample analysis shows that modeling these effects can improve forecast performance. Supplementary materials for this article are available online.     

乾隆帝与新疆高朴玉石案

本文对乾隆帝查处高朴走私玉石案的始末进行全景式地论述,客观审视,公正评价,以期得出有益的历史启示.     

略论长征途中红军最高领导者的变易

毛泽东在红军中的统帅地位是在长征过程中逐步确立的，期间经历了长达一年的曲折演变，具体可以分为四个阶段。文章提出的一些看法，意在纠正在这个重大问题上各种似是而非的说法。     

《文心雕龙》用典刍议

刘勰《文心雕龙》运用了大量的典故.该书典故的运用,为表达内容服务,增强了理论阐述的形象性和说服力;用典采用多种技巧和方法,显现了骈文语言的精美、华丽、典雅;用典展示了刘勰的文化心态和人生追求.典故运用宛转自如,用人若己,精彩绝妙;既提升了《文心雕龙》的思想意蕴、学术价值、文化品位,又为典故的传播、普及和强化做出了贡献.     

贵州长征文化资源与“文化贵州”战略思考

红军长征经过贵州形成的贵州长征文化圈以其深厚的历史文化资源成为近代中国社会典型文化个案，文章从地域文化研究视角梳理了贵州长征文化圈的形成及其历史文化内涵，并以市场经济条件下文化资源整合、供给为背景，从保护和开发贵州长征文化资源的角度，对塑造“文化贵州”品牌及其发展战略作了尝试性探讨与思考。     

《公孙龙子·通变论》的现代解读——从语词符号的角度

《通变论》之中心论题"二无一"命题的本意,是指在一个兼名中不存在任何具有独立符号性质的单名。在《通变论》中,公孙龙深刻阐明了兼名的独立性,正确揭示了兼名的合成规律、特点。因此,从《通变论》的思想意蕴来看,它实际上是一篇探讨兼名问题的符号学专论。     

长征精神与建设中国特色社会主义

长征精神为中国革命不断从胜利走向胜利提供了强大精神动力。在开创中国特色的社会主义新长征的征途上,必须大力弘扬长征精神,树立崇高的共产主义理想和对无产阶级革命事业无比坚定的信念,铸就坚韧不拔的革命毅力,培养团结友爱、互相协作的集体主义精神和密切联系群众的优良作风。     

Empirical Performance and Asset Pricing in Hidden Markov Models

Abstract

To improve the empirical performance of the Black-Scholes model, many alternative models have been proposed to address leptokurtic feature, volatility smile, and volatility clustering effects of the asset return distributions. However, analytical tractability remains a problem for most alternative models. In this article, we study a class of hidden Markov models including Markov switching models and stochastic volatility models, that can incorporate leptokurtic feature, volatility clustering effects, as well as provide analytical solutions to option pricing. We show that these models can generate long memory phenomena when the transition probabilities depend on the time scale. We also provide an explicit analytic formula for the arbitrage-free price of the European options under these models. The issues of statistical estimation and errors in option pricing are also discussed in the Markov switching models.     

刘勰论《诗》、《骚》

《诗经》和以《离骚》为代表的"楚辞"在中国文学发展过程中向来有着特殊的地位,这一特殊地位也充分体现在刘勰的《文心雕龙》中。对《诗经》,刘勰一方面充分肯定其作为儒家经典的重要性;另一方面,他又着眼文学创作而将其还原为诗歌创作的成功和典范之作,进而总结出文学创作的根本规律:以情为本,文辞尽情。对"楚辞",刘勰一方面着力澄清汉代以来以经立论的楚辞观,同样还原其作为文学作品的本来面目;另一方面则强调其"笼罩雅颂"的"惊采绝艳"之美,从而要求文学创作"酌奇而不失其贞,玩华而不坠其实"。     

金朝对陇南吐蕃的招抚

金朝时期,在甘肃的河、洮、岷、叠、宕、阶及积石军等地,散布有众多吐蕃部族。金朝对这一地区的吐蕃部族实行招抚政策,鲁黎、葩俄、黎、突门等族首领纷纷率族归附,并对反叛的吐蕃木波部也行招抚予以平息,结什角与庄浪四族的归附,更是金朝招抚政策的体现。陇南吐蕃的归附,有利于这一地区社会的安定与生产的发展。