全球价值链人民币实际有效汇率:理论、测度及结构解析

随着全球价值链深入发展,基于阿明顿需求函数的传统实际有效汇率的缺陷日益明显。本文在BJ(2015)增加值实际有效汇率理论的基础上,提出了基于产出、增加值和出口的全球价值链实际有效汇率理论框架,并进一步拓展到双边出口实际有效汇率新概念和新方法。研究结果表明:(1)从全球价值链视角来看,IMF和BIS实际有效汇率低估了人民币实际有效汇率升值幅度,低估率达41.71%,且低估程度呈扩大趋势;(2)从价格结构分解来看,增加值名义有效汇率和增加值相对自价格有效汇率共同助推了2005年以来人民币增加值实际有效汇率升值。从区域结构分解来看,美国、日本和欧元区构成部分是人民币增加值实际有效汇率升值的主要因素;(3)双边国家相对实际价格变化是双边出口实际有效汇率变动的主因,中国与主要贸易伙伴国的双边出口实际有效汇率变化总体上呈升值状态,但差异性较大;(4)中国对美国出口实际有效汇率中赋予日本、韩国和中国台湾的权重为负,东亚国家的货币贬值不是降低中国对美国的出口,而是促进中国对美国的出口。传统有关货币贬值的"以邻为壑"效应失效。     

中职英语词汇教学有效化之我见

学生词汇量少,基础差.怎样在课堂中采用行之有效的措施,让学生提高词汇量呢?本文在对学生的学习现状做了充分调查分析的基础上,针对学生的实际情况,总结分享了在教学中所采用的一些有效措施.     

邓小平经济理论及其在民族地区的实践

邓小平经济理论是邓小平建设有中国特色社会主义理论的重要组成部分，这一理论立足于中国实际，着眼于建设有中国特色社会主义的总目标和实现中国现代化的伟大历史任务，深刻地揭示了像中国这样的发展中国家社会主义经济建设和发展的实质及规律。这一理论极大地丰富和发展了马克思列宁主义毛泽东思想关于社会主义时期经济建设和经济发展的理论。本文就这一理论及其在民族地区的实践简陈管窥之见，就教于专家学者。     

中国产业发展对就业增长影响的实证分析

使用中国各产业就业人数和实际GDP数据,并结合国际比较,通过计算实际GDP就业弹性指标,实证分析了中国三次产业及其内部16个行业发展对就业增长的影响。结论是,今后我国第三产业是吸纳劳动力的主要产业,而第三产业中的新兴服务业成为吸纳就业的主力。如果没有较大的转制、提质、创新,第三产业进一步扩大就业的能力会有所下降。     

基于区块链技术的校园教育管理系统设计

作为下一代价值互联网基础协议之一,区块链技术给高校校园管理带来了颠覆性和革命性的转变,能够为高校创造智慧化的教学管理环境、优质的共享教育资源和创新性的教学管理模式。文章基于区块链技术对校园教育管理系统的设计进行深入研究,结合区块链技术视域下校园教育管理系统的实际需求,从系统总体架构设计出发,对功能模块、安全性分析算法等进行深入分析,以期为校园教育管理系统设计的高质量发展提供参考。     

中国老年人的主观年龄及影响因素分析

随着中国老龄化进程的加快,越来越多的研究开始探讨老年的定义和标准,但很少有研究直观地描述和分析老年人对自身进入老年的年龄标准的看法以及其主观年龄的差异。本研究使用2014年至2018年中国老年社会追踪调查的三期数据,比较分析不同队列在不同实际年龄(日历年龄)下认定的自身进入老年的年龄标准的变化以及不同实际年龄老年人的主观年龄的差异。数据分析结果显示受访者自我认定的老年的年龄标准平均为70岁,远高于社会上通常认定的60岁或65岁的标准;主观年龄和主观外表年龄平均在68岁左右,低于受访者的平均实际年龄(71岁),超过六成的受访者的主观年龄与主观外表年龄比实际年龄“更年轻”。进一步的统计模型分析结果显示健康状况越好、与子女同住、有广泛的朋友支持网络以及更愿意参与村居委会投票的老年人所认定的自己进入老年的年龄标准也更高。更多的社区娱乐场所或设施和室外活动场地也能显著地提高受访者认定的进入老年的年龄标准。更高的受教育程度以及更好的健康状况是促使老年人的主观年龄和主观外表年龄小于实际年龄的重要因素。本文直观地描述了不同实际年龄的老年人所认定的自身进入老年的年龄标准以及其主观年龄与实际年龄的差异,为与年龄相关的老龄政策的制定提供了参考。     

小学语文教学中信息技术的应用研究

伴随着现如今信息技术的高速发展,各个学校也开始了教育课堂“现代化”的进程。并且在不断增加对于信息技术在小学语文教学之中的运用,从而引导信息技术与小学语文教学之间的有机结合,建设出一支现代化的符合时代发展需求的全新的师资力量,促进小学语文教师之间的良性竞争,从而推动小学语文教师教学水平的提升。不仅如此,把教学过程与信息技术相结合也是历史要求下的必然结果,这不仅能够提升小学语文教师的教学能力,也是当今素质教育的硬性要求。     

高新小额担保贷款"贷"动全民创业潮

"就业是民生之本,创业是就业之源".近年来,成都市高新区科学合理地定制了符合辖区实际的小额担保贷款精细化服务流程,建设以街道为首问责任的快捷贷款服务通道,让担保贷款服务真正送到迫切需要创业的群众手中,从根本上解决了困扰群众创业融资难的问题,圆了有创业愿望、有创业能力群众的创业梦.     

隐含波动率与实际波动率的关系：中美比较

  上证50ETF期权上市至今,中国期权市场表现出很多与美国市场显著不同的特征,由此引申出关于美国的经验是否适用于中国、中国期权市场定价是否有效的争论。         基于2015年4月16日至2017年12月29日的中国上证50ETF期权数据和美国S&P500期权数据,以股指收益率与波动率的相关系数以及股指收益率的历史分布为工具,从整体特征和横截面特征两个维度,研究隐含波动率与实际波动率的理论关系;以使用期权市场数据计算得到的隐含波动率数据、波动率微笑和实际波动率数据、0Delta组合的超额收益为工具,研究隐含波动率与实际波动率的实际关系;针对上述理论关系和实际关系进行中美比较。由于理论关系研究中未使用期权数据,因此通过比较上述两个维度下的理论关系与实际关系的差异,可以对中国期权市场的绝对定价效率和相对定价效率进行探究。         研究结果表明,在整体特征上,美国期权市场中隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系相符,美国期权市场在绝对定价效率维度上有效;中国市场,尤其是牛市样本中,隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系不相符,中国期权市场在绝对定价效率维度上被高估。在横截面特征上,美国期权市场中隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系相符,美国期权市场在相对定价效率维度上有效;中国市场,尤其是牛市样本中,隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系不相符,中国期权市场在相对定价效率维度上无效,低行权价的期权被低估、高行权价的期权被高估。在上述两个特征的研究中,相应构造的0Delta组合(策略)同样支持上述结论。         通过中美两国隐含波动率与实际波动率的理论关系与实际关系的研究,发现中美两国的市场状况存在差异,在中国期权市场上的研究和交易不能简单照搬美国经验,要仔细研究和利用中国市场的当前特征。监管层也应完善中国股票和期权市场制度,降低期权交易成本,实行股票现货交易(t+0)制度,完善股票现货做空机制,以使套利机制可以正常发挥作用,改善当前上证50ETF期权市场被高估的现象,使期权的保险功能正常发挥作用。