Gesellschafterausstieg in großen Familienunternehmen

Zusammenfassung  Dieser Beitrag befasst sich mit dem Ausstieg von Gesellschaftern aus Familienunternehmen als bedeutendes Corporate Governance-Problem. Im Mittelpunkt steht die Untersuchung der Wirkung von Ausstiegsmotiven, Rahmenbedingungen sowie Ausstiegsbarrieren auf die Belastung von Unternehmen und Familie durch den Gesellschafterausstieg. Eine explorative empirische Untersuchung von 55 gro?en deutschen Familienunternehmen liefert Ans?tze für eine Organisationstheorie des Familienunternehmens und für praktische Empfehlungen bei der Gestaltung von Satzung und Ausstiegsverhandlung.

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Summary  This article deals with the exit of shareholders in family owned businesses as an important corporate governance problem. We mainly analyse the effect of exit motivations, exit conditions, and barriers to exit on the exit’s burden for the company and the family. An explorative empirical study of 55 large German family owned businesses comes up with ideas for an organization theory of family owned businesses as well as some practical recommendations for statutes and exit negotiations.

     

Rendite und Kapitalkosten

Zusammenfassung  Zur Bewertung von Investitionsprojekten mit mehrperiodigen Zahlungen werden die erwarteten Zahlungen mit geeigneten Kapitalkosten diskontiert. In dieser Arbeit wird gezeigt, dass die erwarteten einperiodigen Renditen nur unter bestimmten Annahmen die geeigneten Kapitalkosten darstellen. Wenn zwischen den einperiodigen Renditen Autokorrelation auftritt, ist ein zus?tzlicher Korrekturterm bei der Ermittlung der Kapitalkosten zu berücksichtigen. Im Falle unkorrelierter Renditen entspricht der stochastische Prozess der Renditen dem Prozess der Risikoaufl?sung.

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Summary  In this paper it is argued that the discount rates used for the computation of the present values of an investment project with cash-flows to be realized over several years have to be adjusted when the one-period returns of the investment project are autocorrelated. The formula of the correct discount rate is deduced. In the case of uncorrelated returns of the investment, the stochastic process of the returns and of the cost of capital are closely related to the process of the arrival of information over time.

Ich danke zwei anonymen Gutachtern für wertvolle Verbesserungsvorschl?ge an einer früheren Version des Aufsatzes sowie dem Verein zur F?rderung der Zusammenarbeit zwischen Lehre und Praxis am Finanzplatz Hannover e.V. für seine Unterstützung.     

对RC4算法的错误引入攻击研究

错误引入攻击假设攻击者可以向密码设备(智能卡)引入错误,使其出现错误的加密结果。攻击者同时利用正确的和错误的加密结果来发现隐藏在密码设备中的秘密信息(密钥)。该文给出了一种对RC4算法的错误引入攻击方法。模拟实验表明,一轮攻击有可能找出RC4初始状态中3个位置的值,连续使用该算法能以较高(大于1/2)的概率恢复RC4的整个初始状态。恢复整个初始状态所需的密钥字个数约为O(216),引入的错误数量约为O(216)。     

交际性语言测试理论与新CET-4写作测试

交际性语言测试以测试交际能力为宗旨。具体到写作命题，它侧重命题本身的交际性。大学英语四级（CET-4）对促进大学英语教学功不可没，但其写作部分在命题、任务类型、评分标准等方面受到众多质疑。新CET-4交际性写作命题必将对写作教学产生积极的反拨作用。     

青年毛泽东与五四时期湖南女子解放

五四时期,青年毛泽东为湖南女子解放鼓与呼.同时,他对这一问题的认识也是较全面而深刻的.     

论3G时代高校图书馆的发展

3G时代图书馆工作面临新的考验。为了应对这一革命性的冲击，高校图书馆要做好数字化的核心准备工作，逐步建立并完善例如“手机图书馆”的建设。一方面可以提高数字化图书的普及与使用率，另一方面也可以在演进的过程中确实保护高校的既得利益。     

五四:世界化及其理由

五四新文化运动选择了世界化的文化建设路径。在现代化这一目标制约下,世界化就是西化,西化就是现代化。虽然"全盘西化"作为一个汉语词汇是后来才出现的,但五四时期已经存在这种倾向。《新青年》集团批判"特殊国情论",反对"调和折衷论",目的都在于推进中国的充分世界化。他们之所以主张充分世界化,主要理由是西方文明比中国文明进步,而进步的标准则是更有利于人的生存和发展,更能够保障人的自由、尊严和权利。     

以他者话语质疑、批评"五四"文学非写实潮流--成仿吾对夏目漱石《文学论》的借用

创造社作家成仿吾以日本作家夏目漱石<文学论>的基本理论为内在话语,质疑、批评了"五四"文学一度出现的非写实潮流.他不仅以<文学论>关于情绪为文学中心的话语质疑"五四"初期诗坛尤其是小诗热,而且借<文学论>关于智的要素难以引起人之情绪的话语质疑、批评"五四"初期文学注重思想的哲学化倾向,还用<文学论>关于文学的真实性不同于科学真实性的话语质疑、否定"五四"文坛在自然主义文学影响下开始出现的庸俗化写实倾向. 在质疑、批评中,他努力探寻"五四"文学走出困境的方案.     

Convexity-based clustering criteria: theory,algorithms, and applications in statistics

This paper deals with the construction of optimum partitions of for a clustering criterion which is based on a convex function of the class centroids as a generalization of the classical SSQ clustering criterion for n data points. We formulate a dual optimality problem involving two sets of variables and derive a maximum-support-plane (MSP) algorithm for constructing a (sub-)optimum partition as a generalized k-means algorithm. We present various modifications of the basic criterion and describe the corresponding MSP algorithm. It is shown that the method can also be used for solving optimality problems in classical statistics (maximizing Csiszárs -divergence) and for simultaneous classification of the rows and columns of a contingency table.     

Optimal estimation of a finite population mean under generalized random permutation models

Employing certain generalized random permutation models and a general class of linear estimators of a finite population mean, it is shown that many of the conventional estimators are “optimal” in the sense of minimum average mean square error. Simple proofs are provided by using a well-known theorem on UMV estimation. The results also cover certain simple response error situations.