基于可变强度跳跃-GARCH模型的资产价格跳跃行为分析——以中国上市公司股票市场数据为例

近年来,美国金融危机、欧债危机、地震等突发事件不断冲击着我国金融市场,各类资产价格频繁出现大幅跳动,收益风险短期内急剧扩大。鉴于此,本文构建了门限效应下状态变量依赖自回归强度跳跃-GARCH模型（简称TSD-ARJI-GARCH模型）来探讨股票资产价格随时间平滑波动和大幅度跳跃的双重特征。该模型扩展了现有可变强度跳跃-GARCH模型,克服了片面强调内生或外生因素的局限性,既允许跳跃强度受单个资产异质因素的内生驱动,以刻画跳跃变化的时变性及集聚性,也考虑了外部状态变量影响的门限效应。通过对不同类型中国上市公司股票市场数据的实证分析,验证了该模型对各类上市公司股票资产价格跳跃特征都具有较好的辨别和预测能力,可为动态监管金融资产的跳跃风险提供理论依据。     

一分钟财富

孙晨和咨询专家交谈的咨询费，是自己花的。她觉得，有些时候自己私下的付出，是不用计较的。因为，付出总会得到回报，在OFFICE里终有一日能体现出来。在一干同学和朋友里，孙晨算得上是个精英，否则，她也不可能如此顺利地杀入纳派招聘的重围然后胜出。不过，进了公司之后，孙晨才发现，想要迅速适应岗位工作，实在太难了。     

真诚换来的回报

在一个风雨交加的晚上，一对老夫妇走进一家宾馆要求订房。 “很抱歉，”柜台内的一位年轻服务员说，“这里的客房已经被参加会议的团体包下了。遇到这种情况，我们通常会把客人介绍到另一家宾馆，可是，这次不凑巧，据我所知，附近的宾馆也都客满了。”     

在路上，我们重新出发——写在《当代老年》创刊20周年之际

1989年7月，《当代老年》带着油墨的清香，走进了干家万户。7300个日日夜夜，栉风沐雨，筚路蓝缕，走过了极不寻常的艰辛历程。经过—代又一代员工的积极努力，在广大热心老年读者的爱心呵护下，我们始终坚定而顽强地朝前走着，从弱小走向强壮，从稚嫩走向成熟。广大读者的溢美之词，激赏之声纷至沓来，给予了行走在路上的我们以极大的鼓舞和慰藉，辛勤劳作获得了丰厚的社会回报。     

创新型人力资本的价值形成及定价、交易规则研究

本文在对特殊的创新型人才特点的归纳和描述基础上,指出了其与一般人才的显著区别和主要联系。并在对创新型人力资本的价值形成和定价过程的初步分析中指出,由于创新型人力资本的特殊性,其与一般专业性人力资本价值构成的重要区别在于,前者的价值由专业价值和创新价值两部分构成,期权回报是创新价值度量的最重要方式。因此,在培养、选拔、甄别创新型人才过程中,要充分考虑其特点,针对性地开展工作,努力营造有利于供求双方的市场环境,为更多创新型人才的大量涌现提供制度及交易条件。     

铝板件自冲铆接的实验分析

本文介绍了一种新型的铝板件冲压连接技术,并根据实验结果阐述了自冲铆接的机理,分析了铆钉和模具结构对连接性能的影响,并对自冲铆接与圆点冲压连接的强度进行对比.此外,本文对这种新型连接技术的实际应用作了简要介绍.     

对混凝土施工的几点意见

混凝土质量的好坏,既对结构物的安全,也对结构物的造价有很大影响,因此在施工中我们必须对混凝土的施工质量有足够的重视。1.混凝土强度及主要影响因素混凝土质量的主要指标之一是抗压强度,从混凝土强度表达式不难看出,混     

探析国民收入三次分配中的公平取向问题

改革开放以来,国民经济出现高增长和矛盾凸显两个鲜明的特征,社会分配不公越来越成为人们日益关注的问题.出现分配不公的状况是多年历史综合原因形成的:第一次分配注重在效率优先中维护公平竞争,第二次分配注重在财税改革中实现相对公平,第三次分配注重在捐赠回报中推进社会公平.国民收入第三次分配即社会的富人运用捐赠、资助慈善事业等行为回报社会,实现更深层次和更大范围内的收入分配调整.它是通过制度安排和公众自觉行动,体现社会的一种慈善文化和捐赠文化.三次分配互动互补,互相促进,形成"三点式"社会分配新格局.     

高管权力强度、自愿性信息披露与公司业绩波动性--基于新三板公司的实证研究

选取2010年至2014年新三板挂牌公司共330个观测值为研究对象,通过建立公司业绩波动性多元回归分析模型,实证检验公司自愿性信息披露水平对高管权力强度与公司业绩波动性关系的调节作用。研究结果显示:高管权力强度越大,公司业绩越高,公司业绩波动性也越大,高管权力的提高对新三板企业来讲"利弊参半",自愿性信息披露水平的提高能够削弱高管权力强度对公司业绩波动性的影响。     

公司治理、企业社会责任与股价崩盘风险

利用2010—2012年我国上市公司企业社会责任数据,实证检验企业社会责任（CSR）与企业未来特定的股价崩盘风险之间的关系。研究发现CSR能够降低股价崩盘风险。此外,在公司治理效率不高和机构持股比例低的企业中,CSR与股价崩盘风险之间的负向关系更强,这也表明CSR在公司治理水平不高的企业中有着一定的重要性。