上市公司信息披露中风险防范的博弈分析

本文分析了信息不对称下证券市场中出现的上市公司信息披露的道德风险和逆向选择风险。并通过监督博弈分析,加强对上市公司信息披露不规范的惩罚力度和建立代理人市场———声誉模型,从某种程度上防范了道德风险和逆向选择风险的发生。     

审计风险成因及评估

上世纪90年代以来,西方各国控告审计师的诉讼案件急剧增加,一些会计师事务所因此陷入困境甚至倒闭。近年来,“安然事件”之类专业造假丑闻层出不穷,审计职业界面临的审计风险已越来越大。中国上市公司财务报表弄虚作假现象更是屡见不鲜,相当一部分会计师事务所和注册会计师由此受到处罚。审计风险已经成为业界共同关注的问题,它不仅使投资者蒙受损失,也影响着审计人员的声誉。一、审计风险的成因审计风险是审计发展到一定阶段的产物。其形成既有客观原因,也有主观原因。(一)审计风险形成的客观原因1、审计活动所处的法律环境的不断强化使审…     

上市公司管理层收购的冷思考及实施条件构筑

文章分析了上市公司实施管理层收购的种种不容忽视的现实问题和挑战 ,并指出 ,要使MBO成为提升管理效益和优化国有资产战略配置的有力工具 ,必须以目标企业存在“潜在的管理效益空间”为根本原则 ,构筑市场化的定价机制、深化金融体制改革、强化信息公开等实施条件     

浅议我国公司治理结构的架构与完善

一、我国公司治理结构存在的缺陷1993年《公司法》颁布以及《上市公司章程指引》等一系列法律法规的公布,初步奠定了上市公司治理结构的基本框架,经过近年来的探索,上市公司治理结构在催生我国现代企业制度方面起到了积极作用,与此同时,上市公司治理结构系统在运作中仍存在一些不合理、不规范现象,制约了公司的良性发展。1、上市公司国有股“一股独大”,缺乏多元股权制衡。这是中国上市公司的显著特点,我国在改革过程中,甚至在国有企业改为上市公司的很长时间里,国家还控制着主要股权,国有股所占比例达到一半以上,有的竟高达89%--90%,在这种…     

我国上市公司配股价格确定的实证分析

公司股票在二级市场的价格是决策配股价格高低的关键因素 ,而公司的每股净资产值、投资项目的资金需求和公司盈利情况等其他因素与配股价的确定都没有显著的相关关系。     

中西部地区企业跨区扩张活动的特征——以湖北省的工业类上市公司为例

促进企业跨区扩张,是实现区域经济协调发展的有效途径。湖北省工业类上市公司跨区扩张活动目前还处在初级阶段。在方法选择上,以建立全资分支机构为主,但从20世纪90年代中期开始,合资合作的增长速度显著高于全资分支机构的增长速度;在地域推进上,其扩张行为主要指向东部沿海发达地区,但近期向中西部地区的扩张速度显著加快,并体现了等级扩散的特征。     

农业上市公司的经营绩效评价研究

我国农业上市公司的经营业绩呈现"两头小,中间大"的橄榄型分布。从各农业上市公司的发展来看,公司各子能力发展并不均衡,业绩优秀的公司各子能力并非全面领先于其他公司。从农业各子行业的发展来看,只有渔业的业绩优于行业平均水平。另外,优秀子行业的各子能力发展也并非全面领先于其他子行业,因此,农业上市公司要在全面提升自身能力的同时,有侧重地发展薄弱的子能力,形成一个均衡的,合理的能力结构。     

公司融资决策的税收效应分析

尽管几乎所有人都相信税收对公司的融资决策起着一定的作用,但是经验方面的证据却不多,且对其影响的程度大小也是所知甚微。文章选取我国上市公司的财务面板数据进行回归分析,检验税收是否对上市公司的融资决策有显著影响,为政府制定与完善相关税收制度提供经验证据。     

试论上市公司收购中的强制要约制度

强制要约制度是上市公司收购中的一项重要的具体法律制度.其目的是在上市公司的控制股转移时维护控股股东与非控股股东利益的衡平.然而,该制度也存在消极影响,即可能会提高收购的成本,从而减少收购的发生.对此制度进行法理分析,剖析其积极与消极效应,对完善我国证券法的相关规定有一定的意义.     

对我国证券市场现状的思考

一、我国证券市场现状分析2005年6月,上证指数还迷茫在1000点的时候,那时两个市场总市值不过3万亿元,仅仅两年多时间,变化已是翻天覆地。我国证券市场已经从原来的全球新兴市场第四位,跃升为第一位。到2007年9月28日收盘时,上交所拥有上市公司855家,总股本11933亿股,总流通股本2926亿股,总流通市值57212亿元,总市值196493亿元。深交所拥有上市公司644家,总股本2685亿股,流通股本1435亿股,流通市值28344亿元,总市值,56663亿元。沪深两市的总市值合计达3万3750亿美元,已远远超越香港股市,在全球股市之中,排名第四。目前,世界市值最大的股市是欧洲股市。根据美国汤姆森金融公司的统计,截止到今年四月底,包括俄罗斯及新兴欧洲在内的欧洲24个股票市场的总市值已上升至15万7200亿美元,正式超过美国纽约股市15万6400亿美元。