上市公司并购重组与企业整体资产评估

随着我国证券市场的日益发展和完善,上市公司间的兼并、收购和资产重组等经济活动日趋频繁,企业整体资产评估是并购重组过程中资产业务的基础,是资产或产权交易的前提条件。尽管实践中可以通过多种估价方法来估测企业整体资产的价值,但由于我国资产评估市场尚不成熟,企业整体资产评估缺乏科学、可行的评估体系,评估结果难以真正地反映企业整体资产的内在价值。因此,必须采取有效措施规范资产评估市场,提高整体资产评估的质量,为证券市场的健康发展打下良好的基础。     

论跨国公司在华并购对我国金融资源的影响

跨国公司进入我国一直以新设投资为主,种种迹象表明,跨国公司在华的并购投资活动将很快会掀起一个高潮.新设投资和并购投资是差异很大的两种投资模式,这种差异必然会对我国的人民币汇率和资产价格的形成产生很大的影响.     

跨国并购在我国发展的环境分析

通过简要论述跨国并购在我国的发展现状 ,对跨国并购在我国发展的有利条件与障碍因素进行分析。     

基于股市行业市盈率的资本配置评价研究

首先将我国深沪两市所有上市公司分成了22个行业大类与47个行业子类 ,计算了行业市盈率。然后以行业市盈率作为基本工具分别研究产品市场投资增长的行业走向和并购重组的规模与行业关系。实证分析的结果表明行业市盈率与行业自发投资增长指数之间并无显著相关关系 ,即行业市盈率不能反映行业成长性。但是 ,Logistic回归分析表明:2000年间发生并购重组的上市公司数量对行业市盈率的高低水平具有一定的说明能力 ,因此在股票市场上和产品市场上并购重组的市场信号具有和谐性。     

中国投资银行业的发展方向

投资银行作为资本市场高级形态的中介机构,对一国产业结构的调整、资源配置的优化起到了引导、组织、推动和调节作用.而在中国,投资银行业一直存在着资本与资产规模小、业务范围窄、专业人才缺乏、监管不力等问题,为此,中国投资银行业必须进行现有机构与业务的整合,加紧在本土培养国际化人才,加强业务创新,进一步加强中国投资银行业风险控制管理.只有这样才能切实提高中国投资银行的竞争能力.     

“蛇吞象”案例精选

1.业务互补的“蛇吞象”2000年,成立不足15年的美国在线公司并购了全球娱乐及传媒巨人——时代华纳。上演了一出“蛇吞象”的故事。随着互联网的兴起,许多大型媒体公司的生存受到了威胁,时代华纳也面临相似的问题,虽然在网络事业的发展上着手较早,却屡战屡败,经过5年的挣扎,损失惨重。与此同时,美国在线的访问量已突破2000万人次,人气指数远远超越了多家有线电视频道,是当时最成功的新兴媒体品牌。1999     

加入WTO后如何搞活我国的国有资本

加入WTO后我国国有企业经营面临更加严峻的挑战.面对挑战,国有企业一定要紧紧抓住"入世"这一机遇,将外部竞争压力变为动力,加速处置不良资产,积极利用外资,进行产业结构调整,改变国有企业经营效率低下、资产分布过于分散、结构不合理等现象,搞活国有企业经营,发挥国有经济的主导作用.     

中国企业并购的新趋势——丽珠集团股权之争的个案分析

企业并购是企业因为激烈的市场竞争而主动选择的发展战略。长期以来,我国绝大多数企业并购都是在政府部门牵线搭桥和具体实施的,政府在企业并购过程中起着主导作用。2002年3月至5月期间,太太药业和东盛集团通过我国证券市场对丽珠集团股权争夺进行的企业并购,呈现出我国企业并购的新趋势。     

并购融资中的资本结构决策研究

本文利用基于方差分析资本结构决策模型，研究了并购融资中的资本结构决策问题，有效权衡了风险与收益，使资本结构决策模型更富可操作性和广泛适用性，为企业并购融资中的最优资本结构决策提供了科学依据。     

国企改革将掀起新一轮并购重组热潮

国有企业改革中有两个根本性的问题无论如何都回避不了。一是产权问题,二是企业的运行机制和外部环境是否相容的问题。绕开这两个问题去谈改革,肯定是徒劳无功之举。因为前者决定了中国企业行为政府化,而已经政府化的企业无法适应日渐市场化的外部环境。国有企业现状是一些深层次的矛盾引起的。这个深层次问题就是前面所谈到的所有权问题和企业运行的外部环境问题,其实质就是国有企业的运行规则和市场经济法则能不能相容的问题。为了解决上述问题,为了对国有经济进行新的更深层次的战略性调整,在新的形势、新的理念、新的机制下推进国有企业新一轮的并购重组具有重大意义。