浅析NAV在地产股估值中不足之处

本文首先简要介绍了NAV估值法被广泛使用的历史背景和缘由,接着对NAV估值法的原理和房地产实际估值中的许多问题进行剖析。然后对决定公司长期盈利、进而决定公司长期估值水平的根本原因进行挖掘,提出建议:研究者最好对土地储备和软实力进行综合考量才有利于准确估值,最后针对上述分析进一步讨论NAV真正适用的范围,并阐述研究者认真务实的态度对于多方面利益相关者有重要的现实意义,期待本文起到抛砖引玉的作用。     

财务估值原理引领企业战略规划与盈利模式转型

价值创造应该作为企业制定战略规划与经营方针的唯一目标,但是企业战略管理理论及现实中企业的不少主张和运作却与价值创造的目标在逻辑上发生了偏离.为实现企业价值创造,财务理论尤其是财务估值原理要深度嵌入企业的战略规划中,企业估值模型也应该前置到公司的战略规划制定中.基于价值创造逻辑,提出了企业应选择投资经营市盈率高于平均市盈率的行业或产品,否定了依靠多元化战略来分散风险的主张,指出适时采用合并重组、收购扩张应为当今企业发展的必由之路;强调应从估值模型中筛选出企业盈利模式的关键要素,培养企业核心竞争力,以轻资产模式配置财务资源;提出了企业战略转型的方向应从追逐会计利润最大化转到追逐自由现金流为正,从规模发展转到价值创造,从专注产业链转到专注价值链,从重资产经营模式转到轻资产经营模式,从传统的制造经营转到全流程数字化经营.     

非财务指标对上市估值影响研究综述

本文主要梳理了国内外对非财务指标对企业上市估值的影响因素的相关文献研究成果,主要从公司治理、上市过程以及市场环境等几方面对国外和国内的研究成果进行整理,为完善企业估值研究框架提供了参考。     

考虑产能约束的新产品与旧产品预售策略研究

预售商品种类繁多，可分为从未上市过的新产品和已经上市过旧产品。面对不同类型的产品，根据消费者效用理论，消费者可能做出不同的决策。研究在产能约束的前提下，零售商销售不同类型产品的最优预售策略问题。结果表明，新产品的最优预售策略取决于正常销售价格，旧产品的最优预售策略受正常销售价格与消费者构成的共同影响，且前者的影响作用大于后者。较低的正常销售价格或较大的高估值消费者比例增大了消费者在正常销售期购买的缺货风险，零售商应采取溢价预售策略，否则应采取折价预售策略。此外将新产品和旧产品的最优预售策略对比发现，利用消费者对产品估值的不确定性，新产品预售比旧产品预售更具优势。     

2700点，探底还是反弹？

国内的通胀压力和国际大宗商品价格的上涨,直接推高了加工型企业的生产成本,带动利润的下滑。在3000点上下,投资者做多的理由是个股的估值优势,但是企业盈利的下滑会使估值的优势丧失殆尽。     

小米，500亿美元!

小米自今年以来国际化步伐颇为凶猛。继去年把业务悄然扩展到香港和台湾市场后，今年2月即把新加坡作为进军大中华市场的重要一步。而在今年7月小米又进军印度市场。一位外资投行高管透露，小米正在展开新一轮融资谈判，公司估值可能将达500亿美元。而小米在2013年8月份的一轮融资，估值还只是100亿美元。国际投资者一直在关注下一个中国新科技企业奇迹，而小米则被认为是阿里巴巴之后最有希望的中国企业。     

创业投资估值方法浅析

创业投资在中国方兴未艾,近两年的第二次互联网创业热潮,更是带动了包括天使投资、VC、PE在内的各种风险投资机构的迅速扩张。创业企业具有成长性强、财务不够规范、未来收入较难预测等特点,因此如何对各个阶段的创业企业进行估值,是创业企业和创业投资相结合的重要课题。本文对不同阶段的创业企业特性及对应的创业投资估值方法进行了分析和对比,以正确估计创业企业的真实价值,达成投资方和企业方的双赢。     

几个重积分不等式的证明

积分不等式的建立与证明是数学分析学习与研究中的一个难点,而有关一元函数积分不等式及证明方法国内有关的学者作了许多研究,但二重积分不等式、三重积分不等式的建立分析与证明相关报道很少。本文利用重积分的比较、估值性质等建立了几个二重、三重积分不等式并给予证明。     

基于离散信用风险的投资项目估值模型构建

经济社会的发展在追逐其增长速度的同时常伴随一定的社会风险,政府投资项目必须考虑这种项目投资的不确定性。文章以可转换债券投资为考察对象,将投资项目信用风险纳入政府投资的决策中,借鉴期权定价模型与债券定价模型,考察投资项目的估值模型,并给出求解的边界条件,为政府投融资决策提供理论指导。     

寒冬中的宝宝树一家估值千亿的社区电商

从2015年起,“资本寒冬论”开始弥漫创投圈,成为悬在创业者头顶的达摩克利斯之剑。