对优化我国上市公司治理结构若干问题的思考

就我国上市公司现有股权结构设置中存在的问题进行了剖析 ,提出我国目前上市公司治理中存在的若干问题 ,其原因是国有股法人股“一股独大”和“所有者缺位”所致。在整体股权结构短期内难以根本改变的情况下 ,按照公司治理结构的要求 ,重点只能针对当前能够解决的问题采取一些相应的措施。     

两权分离的实质与我国股份制企业的内部人控制问题

股份制企业的所有权与控制权分离源于股份制企业制度下的企业法人资产制度和股权自由交易的股票市场制度。以经营管理者为代表的内部人对企业日常经营管理权的控制是两权分离下的股份制企业制度的基本特征之一。我国股份制企业公司治理结构显著特征并非真正意义上的内部人控制，而是国有股股东的外部控制。国有股股东外部控制下的企业法人资产制度不健全、融资结构不合理以及缺乏有效的企业破产制度是导致当前我国股份制企业公司治理结构效率低下的主要原因。     

A股市场上大股东减持的时机选择和市场反应研究

利用公开披露的减持公告数据,从短时间窗口考察大股东减持的时机选择能力以及减持披露后的市场反应机制的研究结果显示,减持公告前后累计超额收益(CAR)呈先升后降的倒V形,CAR［-20,-1］和CAR［0,20］分别高达4.12%和-2.61%,大股东在减持中表现出精准的时机选择能力,并获利丰厚,而市场认为减持传达了估值偏高或前景不佳的新信息,对此作出了显著的负面反应。在公告当日,市场对绩差公司、民营控股公司的大股东减持以及大额的减持作出更大的负面反应;在公告后的较长时间内,绩差公司、控股股东的减持负面影响更持久。可见,精准的时机选择能力反映出大股东在交易中的确利用了重要的私有信息,减持前高达4.12%的超额收益为强化监管提供了有力的经验支持。     

治理现代化的中国意蕴

<正>西方人之所以主张以治理替代统治,是现代工业民主国家经历市场失灵和政府失灵双重失败的结果。单纯的市场手段和单纯的积极干预都不能实现对社会资源配置的高效率,治理就被认为是对付市场失灵和政府失灵的重要机制。中国语境下的不同考量在中国,人们面临的问题不是工业民主国家式的市场失灵和政府失灵,而是社会转型中市场机制的不成熟和政府监管责任的缺失。市场不成熟主要表现为:市场规则不健全,生产者和     

试论内部人反向刺破公司面纱

与传统刺破主要保护债权人利益不同，内部人反向刺破会损及债权人的利益。内部人反向刺破的实践是为了维护、实现和促进更具价值的社会公共利益的需要，社会公共利益的考量是内部人反向刺破更为重要的考虑因素。我国《公司法》尚无法得出允许内部人反向刺破的结论，这一论题还有待于司法实践的进一步检验。内部人反向刺破在我国司法实践中出现也只是一个时间问题。     

国有企业公司制改革与对“内部人控制”的控制

内部人控制并不是我国国有企业改革中所特有的现象,在其他国家和地区的转轨经济中,甚至是发 达国家,也自然存在内部人控制现象,正确的选择应该是设计出一套行之有效的法人治理结构,对内部人控制 加以控制,采取行政的、法律的、经济的手段进行综合治理。     

领导者反思:你拥有这“三只眼睛”吗

正一个企业家成功的前提是要有宽广的胸怀,只有拥有宽广的胸怀,才能做到容人反对,听进别人的批评意见,才会存在第三只眼睛。以铜为鉴,可以正衣冠;以古为鉴,可以知兴替;以人为鉴,可以明得失。古有魏征犯言直谏,作为唐太宗的镜鉴,在唐太宗开创贞观盛世中功不可没,成为唐     

“内部人控制”产生的腐败及其治理

在经济转轨过程中,经理人员有可能利用其掌握对企业的控制权牟取私利,造成国有资产流失,文章论述了“内部人控制”产生腐败的原因及其治理措施。     

别拿村长不当干部

在语言类文艺节目中,相声的地位逐渐被小品取代。有业内人士分析,主要原因是过去以嘲讽为主的相声转向歌颂主旋律后,搞笑的功能被严重削弱,且与小品相比,表演形式单调的毛病更加突出。但是,同样的     

一项“德政工程”背后的利益链条

通过政府行政管理机关发文强制实施,并动用质检系统内部人力、物力全面推广一家以境外上市公司为主要投资者的经营性公司运营业务,这不能不让人怀疑政府监管执法中掺杂了商业利益。