PPP模式在政府债务危机中的应用研究

近年来,政府债务危机频频爆发,国务院办公厅下文要赋予地方政府适度举债融资权,规范地方政府的举债融资机制.政府与社会资本合作模式(P P P模式)被列入规范政府举债融资机制之中,该举措对于化解地方政府债务压力,缓解公用基础设施建设资金短缺发挥重要作用.因此需要对PPP模式适用于政府债务领域的可行性和必要性进行分析,在缓解政府债务的PPP具体模式中加以选择,并从法律层面保障PPP模式的实施.     

水环境治理PPP项目问题及对策研究——以贵阳市南明河整治项目为例

生态文明建设是社会主义事业“五位一体”总体布局的重要组成部分,党中央、国务院把水环境治理作为协调推进生态文明的关键环节,推广PPP模式是调动社会资本解决融资瓶颈的重要举措。本文通过案例分析的方式,将财政部首批全国推广PPP模式示范项目——贵阳市南明河水环境综合整治二期项目作为案例,清晰阐述了项目背景,重点研究了银行、政府、社会资本等重要参与方在项目实施过程中采取的主要做法和成效,认真总结了PPP模式推广中存在的问题,并提出了相应的对策建议。     

基于实物期权的PPP项目最优资本结构研究

通过构建实物期权模型,分别研究了PPP协议允许资本结构调整和不允许资本结构调整情况下私人部门的最优资本结构,并进一步对比了两种情况下PPP项目最优资本结构的差异以及私人部门实现本结构调整期权的边界条件.研究结果表明:(1)项目的最优债务量与贷款利率之间呈现一种倒U型关系;(2)在允许和不允许资本结构调整两种情况下,项目的最优资本结构安排不同,具体表现为:允许资本结构调整时,项目的期初债务水平应低于不允许资本结构调整时项目的债务水平,并在资本结构调整时增加项目的债务水平;(3)私人部门实现资本结构调整期权的边界成本随项目现金流波动率的增加而减小,随项目收益增长率的增加而增加.本研究结果可为私人部门安排PPP项目债务资金方案提供依据.     

一类稀疏投资组合双层参数估计模型及其应用

带基约束的投资组合问题是近年来投资组合领域的热点问题,但是参数不确定性直接影响了模型的效果。带基约束的投资组合问题所涉及的参数不仅包括以往研究认为非常重要的预期收益率,还包括控制投资组合规模的稀疏度,尤其是最优稀疏度估计方面的专门研究还十分匮乏。为了使带基约束的投资组合模型更好地为投资决策服务,本文从投资者效用出发,用双层规划的思想构建了带基约束的投资组合双层参数估计模型。然后根据模型的特点,设计了无导数优化算法框架,并基于ADMM对算法子问题进行求解。本文实验针对真实的市场数据给出了预期收益率和最优稀疏度的估计,接着通过与等权重策略和含上下界约束的均值-方差模型进行比较,说明了模型及算法的有效性和实用性。最后,将本文提出的双层参数估计模型推广到了更一般的形式。     

农村水利基础设施建设PPP项目的社会经济指标评价

现阶段,农村水利基础设施建设普遍存在资金短缺的问题,财政资金的投入和使用效率亟待提高。采取政府和社会资本合作模式(PPP)不仅能够缓解建设资金的不足,也能够引入市场机制和优化资源配置。通过选取中国17项采取PPP模式的农村水利基础设施建设项目,以社会经济回报率为评价指标全面分析项目运行的效率情况,可以得出以下结论:政府资金的投入是社会资本投入的基础,盈利率偏低的项目更需要政府资金的投入;社会资本的参与可以提高原有政府资金的使用效率,提高项目的整体社会经济回报率(IRRse),节约项目建设成本,减少项目建设工期。     

政策性住房建设项目融资的PPP模式探析

我国政策性住房建设面临着资金瓶颈,借鉴发达国家公共设施建设项目融资中普遍采用的PPP模式将有助于解决这一困境。本文从公共物品理论和住房的双重属性作为研究切入点,分析了政策性住房建设融资中引入PPP模式的可行性,并对政策性住房建设项目PPP模式的运作流程、实践中的困境及对策加以探讨,为解决政策性住房建设项目融资难题提供一种思路。     

弹性需求下广义用户均衡分配的拥挤收费定价模型

文章根据路径出行成本的变化给出了一个需求函数,并对用户均衡的路径选择条件进行了推广,获得的广义用户均衡路径选择条件更具有普遍性.在此基础上,建立了由交通网络系统总出行成本最低为目标的上层规划模型和满足广义用户平衡分配条件的下层弹性需求规划模型构成的拥挤收费双层规划模型,并用直接搜索法对该模型进行了求解.算例表明,文章给出的广义用户平衡条件和拥挤收费的双层规划模型具有很好的适用性和可行性.     

互联网金融平台违规治理策略:基于双层监管体系的演化博弈分析

基于前景理论和演化博弈论构建中央金融监管部门不参与和参与互联网金融平台违规治理的演化博弈模型,考察地方金融监管部门与互联网金融平台的行为演化规律,分析博弈双方策略选择的影响因素,从而为遏制互联网金融平台的违规行为提出建议。研究表明,在中央金融监管部门不参与的情况下,仅靠地方金融监管部门无法有效遏制互联网金融平台的违规行为。在中央金融监管部门参与的情况下,存在两条路径可以有效对地方金融监管部门和互联网金融平台进行约束：第一,增加中央金融监管部门的直接监管力度以及加大地方金融监管部门对互联网金融平台违规经营行为的惩罚力度;第二,增加中央金融监管部门对地方金融监管部门消极监管行为的处罚以及加大地方金融监管部门对互联网金融平台的奖惩力度。研究结论可为治理互联网金融平台违规行为,健全互联网金融监管体系提供理论参考。     

试析多边贸易体制谈判中的博弈战略问题

谈判能力问题一直被掩盖在经济实力的强弱之下而被忽视,这对于发展中国家成员政府充分利用国际舞台,利用WTO规则所倡导的协商和谈判机制是极为不利的.目前,一个在新的背景下新的利益分割的谈判机制在全球范围内开始出现,我国必须抓住时机,改革"不谋于众"的谈判体制,增强政府谈判能力,为国内企业奠定迎接挑战、公平竞争的良好基础.本文通过对经济学上常用的动态分析主体之间关系的博弈理论和与谈判有关的双层博弈理论的分析,为政府如何增强谈判能力提供一些思考.