美联储新一轮量化宽松货币政策对中国的影响

美联储于2010年11月4日宣布推出第二轮量化宽松货币政策（QE2）,这对新兴市场的流动性产生了巨大的冲击。QE2通过国际利差、美国国债回购、跨国企业FDI等渠道迫使人民币升值,同时过剩的流动性会对我国资产价格产生较大的外部压力。特别需要指出目前我国普遍存在的行业低利润现象会推高资产价格并放大人民币升值产生的不良后果。     

货币政策效应的微观基础研究--我国居民消费储蓄行为的实证分析

本文对居民消费储蓄行为在理论回顾的基础上进行实证分析,以期揭示影响现阶段我国居民消费储蓄行为的基本要素及其影响机制。分析发现我国现阶段决定居民消费储蓄的最主要因素仍然是居民收入,但必要生活水平对消费行为有重要影响;对利率敏感度较差的工薪收入在居民收入中比重甚高,而对利率敏感度较高的金融资产收入比重甚低;决定居民消费储蓄的收入主要为持久性收入而非暂时性收入;居民收入的不确定性上升和风险意识的增强,导致预防性储蓄增加。这些因素综合作用导致我国居民消费储蓄对利率的敏感度较低,货币政策效应下降。     

存款准备金率政策频繁调整原因及其效应分析

2006年以来,中国央行频繁变动存款准备金率（主要是提高）。从积极方面看,它抑制了外汇储备增长过快、货币供应量过多、流动性过剩等突出问题,显示了宏观调控的力度;但从另一方面看,这种作用机制在理论上和实践上都存在重大缺陷。故而,存款准备金率的调整不应当长期作为经常性货币政策工具。     

金融创新与中央银行货币政策操作

当前,以金融创新为标志的金融革命已进入全方位、大规模、全球化阶段,对金融与经济产生着越来越深远的影响,也给中央银行货币政策操作带来了新的机遇与挑战。因此,必须深入研究中央银行货币政策操作的金融创新环境及其联结纽带,探讨金融创新对中央银行货币政策操作的影响（效应）及其作用机理。中央银行为策应金融创新应采取恰当的引导、监管与调整对策     

互联网金融对传统货币政策影响的实证研究——基于第三方支付视域

互联网金融对传统金融的发展产生了巨大的冲击。央行的货币政策实施效果依赖对银行准备金以及社会流通货币的控制,而互联网金融的发展会改变货币的流通速度和流通方式,影响到货币的供给和需求,进而会对传统的货币政策效果产生影响。理论和实证分析表明,互联网金融对货币政策有深刻的影响。     

货币政策透明度实践的比较分析及启示

如何增加货币政策的透明度,从而提高货币政策的可信性和有效性,成为当前各国中央银行关注的焦点.本文选取了美联储、英格兰银行、欧洲中央银行和新西兰储备银行等四个在透明度实践方面具有代表性的中央银行,围绕目标透明、程序透明和政策透明三个方面进行了比较分析,得出了对我国货币政策透明度实践有益的启示.     

浅析货币政策时滞问题兼论我国货币政策有效性

文章首先分析了影响货币政策时滞的因素 ,进而展开了对我国货币政策有效性的讨论。重点对我国货币政策传导机制及其制约因素进行了分析 ,最后提出了提高我国货币政策有效性的几点政策建议     

金融创新对货币政策传导的影响

货币政策要发挥作用,必须通过其传导机制来实现.金融创新的不断发展大大削弱了传统的货币政策传导机制的理论基础,使货币政策传导需要考虑的因素多元化,传导途径变得复杂化,基于此,提出了货币政策传导机制的分析框架,探讨了金融创新对货币政策传导渠道中的各个要素的影响,指出金融创新改变每种传导渠道的相对重要性,使货币政策传导同时受到加强和削弱的效果,即金融创新对货币政策传导的影响具有非平衡性.     

价格波动差异与我国货币政策调控效果：非递归 SVAR 分析

基于1998年1季度至2011年2季度数据,通过施加短期约束的向量自回归模型（SVAR）,关注了四类代表性的价格水平波动与货币政策调控效果之间的关系和特点。主要研究结论表明：不同货币政策对价格波动的调控作用表现出了明显的差异性。其中,货币供给政策对房地产和股票价格波动所体现的资产价格波动的调控和影响作用最显著;而利率政策则对能源和消费价格波动所体现的生产和消费领域的调控作用更明显。     

双顺差对货币政策有效性影响的实证分析

运用计量分析方法,对我国1994—2009年外汇储备与货币供应量M2、外汇占款及基础货币的相关关系进行实证研究,结果表明,双顺差引致外汇储备的大量增长是导致M2增长的原因,外汇占款已经成为央行供应基础货币的重要渠道之一,而国际收支双顺差最终会造成货币政策的有效性降低。